(宋亞芬)2023年以來(lái)，人民幣兌美元匯率在迎來(lái)一波快速升值后開(kāi)始回調(diào)。隨著美國(guó)通脹回落、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期趨弱，未來(lái)一年人民幣兌美元匯率又將走出怎樣的路線？哪些因素將影響未來(lái)的人民幣走勢(shì)？就此，中新經(jīng)緯對(duì)中國(guó)外匯投資研究院獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲進(jìn)行了專(zhuān)訪。

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中新經(jīng)緯：當(dāng)前，人民幣兌美元匯率在年初迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)升值后開(kāi)始回調(diào)。您如何看待人民幣開(kāi)年表現(xiàn)？

譚雅玲：有一些慣性原因。人民幣今年開(kāi)年的行情跟2022年有點(diǎn)像。一般年初到春節(jié)之前的這段時(shí)間人民幣都是偏升值的。首先，春節(jié)前外貿(mào)企業(yè)要趕單子，然后放長(zhǎng)假，所以這段時(shí)間企業(yè)結(jié)匯相對(duì)比較集中，而結(jié)匯比較集中的時(shí)候，量的規(guī)模就高了，可能就會(huì)推動(dòng)人民幣升值。其次，年初的時(shí)候，銀行基本上是開(kāi)門(mén)紅，業(yè)績(jī)的推動(dòng)也比較強(qiáng)，這可能也是人民幣升值比較大的一個(gè)慣性。此外，人民幣2022年貶值也挺極端的，所以現(xiàn)在升值也屬于正常。

中新經(jīng)緯：美國(guó)勞工部12日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.1%，同比上漲6.5%。隨著美國(guó)通脹回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)計(jì)將放緩。您如何看待這一情況？

譚雅玲：美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策有四個(gè)指標(biāo)：第一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，第二是通貨膨脹，第三是就業(yè)，第四是國(guó)際收支。美國(guó)的就業(yè)問(wèn)題現(xiàn)在不是一個(gè)特別大的問(wèn)題，通脹應(yīng)該是一個(gè)大問(wèn)題。我覺(jué)得美國(guó)高通脹是設(shè)計(jì)出來(lái)的，因?yàn)槊涝卸▋r(jià)權(quán)，可以決定商品價(jià)格，特別是石油的價(jià)格。通貨膨脹上漲帶動(dòng)石油價(jià)格上漲，而現(xiàn)在美國(guó)的通貨膨脹指標(biāo)下來(lái)跟石油也有特別大的關(guān)系?，F(xiàn)在看來(lái)美國(guó)高通脹的趨勢(shì)性沒(méi)有改變，只是暫時(shí)性的緩和，就算是降到“6.5%”也仍然是高通脹，也超出了美聯(lián)儲(chǔ)的的貨幣政策基本界定。

所以，美聯(lián)儲(chǔ)加息不是因?yàn)橥ㄘ浥蛎?，而是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)要解決利率的短板。利率會(huì)涉及到國(guó)債賣(mài)得好不好，如果利率是0，國(guó)債收益率最低的時(shí)候應(yīng)該是0.4%，回報(bào)收益率這么低的話誰(shuí)會(huì)買(mǎi)？如果把國(guó)債的利率提上去，收益率提高了，美國(guó)人就會(huì)買(mǎi)國(guó)債，這樣國(guó)債收益率上去了，股市也會(huì)上漲。

中新經(jīng)緯：這對(duì)中國(guó)會(huì)帶來(lái)哪些影響？

譚雅玲：美國(guó)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)加息，是人民幣兌美元匯率的一個(gè)非常重要的參考值。美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)在中美之間形成利差，可能會(huì)對(duì)人民幣包括股市的投機(jī)有推波助瀾的效應(yīng)，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和政策也會(huì)形成一定干擾。

中新經(jīng)緯：除此以外，還有哪些因素可能影響2023年人民幣匯率？

譚雅玲：那就要看我們經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度和外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展程度了。2022年全球經(jīng)濟(jì)都在下調(diào)，中國(guó)GDP增長(zhǎng)3%，成績(jī)還是不錯(cuò)的。我認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年更大的工作重心應(yīng)該放在民營(yíng)企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)對(duì)中國(guó)外貿(mào)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到80%，進(jìn)出口規(guī)模占50%。如果在政策傾斜和企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)上多向民營(yíng)企業(yè)靠攏，結(jié)構(gòu)問(wèn)題、收入差異問(wèn)題都會(huì)更容易解決。

中新經(jīng)緯：您對(duì)2023年人民幣全年的走勢(shì)有何預(yù)期？

譚雅玲：人民幣2023年全年貶值的趨勢(shì)不會(huì)有根本性改變，震蕩的跨度或與2022年水平相當(dāng)，隨著美元的波動(dòng)節(jié)奏來(lái)轉(zhuǎn)換或調(diào)節(jié)。但是央行的宗旨非常明確——“以我為主”，在中間價(jià)的把握和人民幣極端升值貶值上都會(huì)有所節(jié)制。使人民幣升值不那么快，貶值的速度也不會(huì)特別極端，能給市場(chǎng)一個(gè)大概的定力。(中新經(jīng)緯APP)

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