老牌百貨零售商業(yè)企業(yè)東百集團(600693.SH)面臨著經營與債務的雙重壓力,正籌劃募資減壓。
10月23日晚間,東百集團發(fā)布公告稱,公司擬通過定增募資不超過10億元,用于倉儲物流業(yè)務的項目拓展、補充流動資金及償還銀行貸款。
長江商報記者發(fā)現,東百集團確實存在較為明顯的償債壓力。截至今年6月底,公司資產負債率為72.39%,長短期債務超過50億元。
近年來,百貨零售業(yè)市場形勢變化較大,東百集團也進行了相應的產業(yè)轉型升級,并布局倉儲物流等業(yè)務。從經營業(yè)績方面來看,至少是目前,效果并不明顯。2020年、2021年,公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤連續(xù)下降,今年上半年大幅增長,達到1億元,但仍然不及2020年同期。
當然,這是轉型期陣痛,公司在福州、甘肅兩地市場穩(wěn)居行業(yè)之首,競爭力十分明顯。
東百集團的大股東福建豐琪投資有限公司(以下簡稱“豐琪投資”)也存在壓力。10月19日,其解除質押再質押后,質押率為69.07%。
籌劃再融資還債減壓
東百集團再次籌劃股權再融資,以緩解財務壓力。
根據最新發(fā)布的公告,東百集團擬非公開發(fā)行股票募集資金,募資額度不超過10億元,募資投向為倉儲物流業(yè)務的項目拓展、開發(fā)及建設,補充流動資金及償還銀行貸款。
本次非公開發(fā)行股票數量不超過發(fā)行前公司總股本的30%,按目前公司總股本約8.70億股計算,本次發(fā)行股票數量不超過約2.61億股。
公告稱,本次定增事項尚處于初步籌劃階段,尚未經公司董事會、股東大會審議,后續(xù)實施情況存在不確定性。
1993年,東百集團進入A股市場,上市至今已有30年。
wind數據顯示,除了首發(fā)募資,2015年,東百集團也實施過一次股權再融資,即通過定增成功募資6.47億元。此次募資,1.87億元補充流動資金,其余的用于東百大廈B樓改擴建等項目建設。
本次籌劃的定增事項是東百集團籌劃的第二次定增,也將是規(guī)模最大的一次股權再融資。
在市場人士看來,東百集團確實需要通過股權融資補血,因為公司缺錢。
半年報顯示,截至今年6月底,東百集團的資產負債率為72.39%,雖然較年初的72.66%下降了0.27個百分點,但仍然處于上市以來的第二高位。
同期,東百集團賬面貨幣資金9.81億元,對應的短期借款11.07億元、一年內到期的非流動負債14.23億元、長期借款29.43億元,長短期債務合計為54.73億元,其中,短期債務為25.30億元。
顯然,不到10億元的貨幣資金,無法覆蓋25.30億元的短期債務。
值得一提的是,今年上半年,公司經營現金流凈流入3.67億元,較去年同期的0.84億元大增3.37倍。
雖然今年上半年的經營現金流大幅改善,但公司現金流仍然較為短缺,存在較為明顯的償債壓力。
綜上所述,東百集團存在較大的財務壓力。如果本次募資順利完成,公司財務壓力將會明顯減輕。
值得一提的是,近四年,東百集團未實施現金分紅。
東百集團的大股東流動性也不是很充足。最新披露的信息顯示,豐琪投資所持東百集團的股權質押率為69.07%,豐琪投資及其一致行動人整體質押率為66.36%。
持續(xù)推進產業(yè)轉型升級
傳統(tǒng)商業(yè)零售企業(yè)持續(xù)推進產業(yè)轉型升級,東百集團也不例外,其轉型正處于進行時狀態(tài)。
東百集團立足主業(yè),以“商業(yè)零售+倉儲物流”為雙輪驅動戰(zhàn)略。公司商業(yè)零售不再是傳統(tǒng)的零售,其百貨業(yè)態(tài)以時尚潮流類商品銷售為主,融合餐飲、娛樂、休閑等服務項目和設施的綜合零售業(yè)態(tài),融合購物中心的體驗優(yōu)勢和街區(qū)的休閑生活場景,打造了以“東百中心”為標桿的“多元化購物空間”業(yè)態(tài)。購物中心業(yè)態(tài)由多種零售店鋪、服務設施集中在一個建筑物內或區(qū)域內,向消費者提供綜合服務。經營品類包括時尚類商品、各種專業(yè)店、專賣店、食品店、雜品店以及各種文化教育和服務娛樂設施等。
此外,公司還布局文商旅綜合體,創(chuàng)新融合“商業(yè)街區(qū)+文化旅游”概念,打造全新一代漫游式文旅融商天地。
隨著電商崛起,公司也布局有線上業(yè)務,實現線上線下一體化運營。
倉儲物流板塊,東百集團旗下的東百物流致力于打造“現代倉儲平臺”,通過對倉儲物流設施的開發(fā)和運營,為客戶提供標準化、定制化的供應鏈體系解決方案,在源頭保障貨物倉儲與配送,逐步建立以“人”為需求、體驗為中心的“人-貨-場”新架構。東百物流圍繞輕資產運營思路,采用“投—建—招—退—管”的閉環(huán)運作模式。
不過,盡管東百集團積極動作,但其經營業(yè)績仍然不理想。
2015年,公司實現的凈利潤為0.49億元,較2014年的1.46億元下降66.24%。2016年至2019年,凈利潤分別為1.01億元、2.47億元、2.62億元、3.30億元,連續(xù)四年增長,表現出色。但是,2020年、2021年,公司實現凈利潤分別為2.05億元、1.25億元,同比下降43.16%、38.70%,連續(xù)兩年下降。2021年的凈利潤幾乎回到了2016年水平。
這兩年,公司實現的營業(yè)收入分別為18.24億元、18.95億元,同比變動-55.51%、3.87%。
針對這兩年的經營業(yè)績不佳,公司解釋稱,主要受疫情波及,也是轉型期陣痛。
今年上半年,東百集團實現營業(yè)收入9.09億元,同比下降7.32%,凈利潤1億元,同比增長41.82%。
營業(yè)收入下降、凈利潤反而大幅增長,公司解釋稱,主要源于出售資產。今年7月,公司完成嘉興大恩供應鏈100%股權轉讓,實現投資收益約1.61億元。
顯然,如果扣除投資收益,估計公司的凈利潤是下降的。
當然,與同行相比,東百集團還是有較強的市場競爭力。今年上半年,公司銷售規(guī)模仍保持福州百貨市場第一、甘肅市場第一。