一家看似名不經(jīng)傳的中小型上市企業(yè)卻表現(xiàn)出較好的成長性，這家公司就是銘利達（301268.SZ）。

8月15日晚間，銘利達披露了半年度報告。今年上半年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為20.68億元，同比增逾60%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）1.94億元，同比增長接近60%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，此前的2018年至2022年，銘利達的營業(yè)收入和主營業(yè)務利潤均為持續(xù)增長，2022年更是大幅增長。

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銘利達專業(yè)從事精密結(jié)構(gòu)件及模具的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，近年來，公司順應市場形勢，產(chǎn)品聚焦于新能源領(lǐng)域。隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，公司的經(jīng)營業(yè)績也隨之快速增長。

銘利達產(chǎn)品實現(xiàn)了全球市場銷售，且境內(nèi)外營業(yè)收入占比幾乎平分秋色。這與公司有一批全球知名企業(yè)客戶有關(guān)。目前，捷普、?？低暋⑷A為等均為公司客戶。

下游高景氣助推業(yè)績高增

光伏、儲能、新能源汽車，是目前陽光賽道，處于高景氣之時。行業(yè)上游企業(yè)，銘利達受益于此，經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)高速增長。

根據(jù)半年報數(shù)據(jù)，今年上半年，銘利達實現(xiàn)營業(yè)收入20.68億元，同比增長61.68%。凈利潤為1.94億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為1.90億元，同比分別增長57.27%、57.04%。

從單個季度看，今年一、二季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為9.71億元、10.97億元，同比增長68.46%、56.11%。對應的凈利潤為0.93億元、1.02億元，同比分別增長63.55%、51.97%。扣非凈利潤為0.91億元、0.99億元，同比增長62.41%、52.44%。季度營業(yè)收入和凈利潤、扣非凈利潤均較均衡，其均為高速增長，公司業(yè)務無明顯季節(jié)性差異。

今年上半年的業(yè)績高速增長，堪稱亮麗，還體現(xiàn)在去年的基數(shù)較高。去年上半年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為12.79億元、1.24億元、1.21億元，同比增長幅度為66.32%、117.13%、122.98%。

針對今年上半年的亮麗業(yè)績，銘利達并未做具體解釋。公司在半年報中表示，今年上半年，公司主要的業(yè)務領(lǐng)域為光伏、儲能和新能源汽車，占據(jù)絕對的業(yè)務比重。得益于上述行業(yè)的高景氣度，下游客戶需求持續(xù)增長，帶動了公司上半年整體業(yè)務的增長。

今年上半年，銘利達的營業(yè)收入未按照業(yè)務領(lǐng)域進行詳細披露。從2022年營業(yè)收入構(gòu)成來看，光伏、汽車領(lǐng)域的營業(yè)收入占比分別為54.84%、24.73%。

其實，不只是今年上半年，2018年以來，銘利達的主業(yè)業(yè)績均為持續(xù)增長。

銘利達成立于2004年，2022年4月通過闖關(guān)IPO登陸深交所。根據(jù)招股書，2017年，銘利達實現(xiàn)的營業(yè)收入、扣非凈利潤分別為7.37億元、0.39億元。2018年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為9.42億元、13.61億元、15.16億元、18.38億元、32.19億元，同比增長幅度為27.85%、44.45%、11.43%、21.18%、75.16%。同期的扣非凈利潤分別為0.52億元、0.81億元、1.26億元、1.39億元、3.36億元，同比增長幅度為32.98%、55.34%、54.74%、10.51%、142.52%。同期凈利潤，除了2021年受非經(jīng)常性損益影響有所下滑外，其余年度均為快速增長。

綜上所述，在光伏、儲能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣帶動下，銘利達實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速增長。

研發(fā)投入半年增長97%

銘利達聚焦于下游陽光賽道，實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)增長，公司憑什么能夠聚集于陽光賽道？

據(jù)介紹，銘利達專業(yè)從事精密結(jié)構(gòu)件及模具的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，成立20年以來一直深耕該領(lǐng)域。精密結(jié)構(gòu)件制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈跨度長、覆蓋面廣，產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)包括金屬材料、塑膠材料、模具以及生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)及制造，下游行業(yè)包括光伏、儲能、安防、汽車、消費電子、通訊、航空航天、工業(yè)自動化等多個應用領(lǐng)域。銘利達的產(chǎn)品應用領(lǐng)域主要包括光伏、儲能、安防、新能源汽車以及消費電子等。

據(jù)披露，銘利達主要在三個方面具有優(yōu)勢。在研發(fā)設(shè)計方面，公司具有模具的獨立設(shè)計與制造能力，開發(fā)的模具具有使用壽命長、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定等特點。公司注重精密機構(gòu)件的研發(fā)，專業(yè)技術(shù)團隊聚焦各細分領(lǐng)域的技術(shù)難點攻關(guān)和技術(shù)創(chuàng)新，同步開展大量的市場調(diào)研工作，使產(chǎn)品性能均能達到各領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)的嚴格要求。

研發(fā)優(yōu)勢帶來的是產(chǎn)品質(zhì)量過硬，能及時滿足客戶要求?；诖?，公司擁有一批全球知名企業(yè)客戶。

根據(jù)招股書，SolarEdge、捷普、偉創(chuàng)力、海康威視、Venture等全球知名企業(yè)均為公司前五大客戶，且合作達10年左右。

去年5月，在投資者互動平臺上，銘利達還透露，公司是華為的一級供應商。

其實，銘利達的客戶遠不止如此。公司光伏領(lǐng)域客戶包括SolarEdge、SMA、Tesla、陽光電源等行業(yè)領(lǐng)先公司，安防領(lǐng)域客戶包括海康威視、華為、Axis、Bosch等國內(nèi)外知名企業(yè)，汽車領(lǐng)域客戶包括比亞迪、北汽新能源、寧德時代、Grammer等國內(nèi)外知名汽車及汽車零部件廠商，消費電子領(lǐng)域客戶包括Intel、NEC、Honeywell、飛毛腿集團等。

銘利達的第三方面優(yōu)勢為服務優(yōu)勢。公司表示，對于光伏、儲能、新能源汽車、安防以及消費電子等各個領(lǐng)域的大型終端產(chǎn)品制造商而言，其對于精密結(jié)構(gòu)件的需求往往是全方位、多種類的。在精密結(jié)構(gòu)件制造行業(yè)中，與行業(yè)內(nèi)的大部分企業(yè)相比，銘利達產(chǎn)品種類更加豐富，可以滿足終端客戶不同方面的需求，為客戶提供“一站式”采購的定制化服務。

今年上半年，銘利達的研發(fā)投入為0.95億元，同比增長97.25%。公司稱其加大了研發(fā)人員及研發(fā)材料的投入。

截至2022年底，銘利達擁有482名研發(fā)人員，同比增長105.98%，研發(fā)人員占員工總數(shù)的12.03%。