2023年5月28日，國產(chǎn)大飛機C919完成商業(yè)航班首飛，次日開啟常態(tài)化運營。這意味著廣大旅客終于能坐國產(chǎn)大飛機出行了，國產(chǎn)大飛機或進入高速發(fā)展階段。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的航空先進材料供應(yīng)商，北京航空材料研究院股份有限公司（以下簡稱“航材股份”）產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空發(fā)動機、航空飛機、航空直升機等。

近年來，航材股份鈦合金鑄件、橡膠與密封件、透明件和高溫合金母合金四大業(yè)務(wù)齊頭并進，保持業(yè)績穩(wěn)步增長。深耕航空材料行業(yè)60余年，航材股份參與國內(nèi)航空新材料產(chǎn)品研制，掌握了27項核心技術(shù)，其中多項填補國內(nèi)空白，達到國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先水平。經(jīng)過多年發(fā)展，航材股份與中國航發(fā)、航空工業(yè)等國內(nèi)航空、航天產(chǎn)業(yè)主要生產(chǎn)單位以及空客、賽峰、羅羅、GE航空、霍尼韋爾等國際知名航空產(chǎn)業(yè)公司建立了長期良好的合作關(guān)系。

一、市場空間廣闊，民用飛機需求提升國產(chǎn)化實現(xiàn)突破

航材股份主要從事航空、航天用部件及先進材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品下游主要為航空、航天工業(yè)領(lǐng)域。

近年來，國家將航空行業(yè)列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向，國家科技重大專項的實施有效提升國內(nèi)航空發(fā)動機、航空裝備的自主設(shè)計和系統(tǒng)集成水平，推動國內(nèi)航空產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

在民用航空領(lǐng)域，近年來國內(nèi)航運需求增長，相應(yīng)提升對民用飛機數(shù)量的需求。

據(jù)中國商用飛機有限責任公司發(fā)布的《中國商飛公司市場預(yù)測年報（2020-2039）》，到2039年國內(nèi)貨機機隊規(guī)模將達到659架，客機機隊規(guī)模將達到9,641架，市場價值約1.3萬億美元。

在國內(nèi)民用飛機需求增長的同時，民用飛機國產(chǎn)化進程不斷加快。

截至2021年8月，國產(chǎn)C919大型客機訂單量已經(jīng)超過1,000架。2023年5月28日，C919完成首航，從29日開始將投入上海到成都的航線上，實施常態(tài)化的商業(yè)運行。

總的來說，飛機規(guī)模擴大及升級換代帶動航空零部件市場需求，國產(chǎn)大飛機和國產(chǎn)商用航空發(fā)動機有望實現(xiàn)規(guī)?；桓?，航材股份的下游航空產(chǎn)業(yè)市場需求增長，發(fā)展前景廣闊。

二、四大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進，業(yè)務(wù)呈穩(wěn)定增長態(tài)勢

2019年12月31日，中國航發(fā)北京航空材料研究院（以下簡稱“航材院”）將其所屬橡膠與密封研究所、透明件研究所、熔鑄中心業(yè)務(wù)相關(guān)除土地、房產(chǎn)以外的全部產(chǎn)業(yè)化資產(chǎn)和負債及鑄鈦中心部分知識產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至航材有限公司。劃轉(zhuǎn)完成后，航材股份主營業(yè)務(wù)包括鈦合金鑄件、橡膠與密封件、透明件和高溫合金母合金業(yè)務(wù)。

其中，在鈦合金鑄件領(lǐng)域，航材股份是國產(chǎn)發(fā)動機鈦合金結(jié)構(gòu)件的研制和生產(chǎn)主承制單位，生產(chǎn)的發(fā)動機鈦合金中介機匣、壓氣機機匣、發(fā)動機組件等產(chǎn)品，應(yīng)用于國產(chǎn)大部分發(fā)動機。

同時，航材股份與中國航發(fā)商發(fā)合作，為兩型發(fā)動機研制生產(chǎn)鈦合金中介機匣及發(fā)動機套件，與賽峰、GE航空、羅羅、霍尼韋爾、空客等建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，是國內(nèi)少數(shù)為全球民用航空提供鈦合金鑄件的供應(yīng)商。航材股份為空客持續(xù)交付鈦合金發(fā)動機吊艙掛架肋板等產(chǎn)品，是空客全球鈦合金鑄件三家供應(yīng)商之一。

2020-2022年，航材股份來自鈦合金鑄件的收入分別為3.69億元、5.03億元、5.67億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為25.86%、26.18%、24.49%。

在橡膠與密封件領(lǐng)域，航材股份實現(xiàn)國內(nèi)飛機封嚴結(jié)構(gòu)材料首次批量裝機應(yīng)用，填補了國內(nèi)在該領(lǐng)域的材料及制造技術(shù)空白。航材股份參與大部分直升機彈性元件的立項研制，成功研制出抗疲勞天然橡膠材料和寬溫域高阻尼硅橡膠材料等減振降噪關(guān)鍵材料，率先在國內(nèi)研制直升機旋翼彈性元件，填補了國內(nèi)空白，使中國成為世界第三個掌握該項技術(shù)的國家。

同時，航材股份研制的民機用密封劑產(chǎn)品已進入中國商飛合格物料清單，應(yīng)用于C919國產(chǎn)大飛機整體油箱和機身通用密封。航材股份與美國K-TA公司合作生產(chǎn)了滿足波音、空客、普惠、斯奈克瑪?shù)让駲C和發(fā)動機制造商規(guī)范要求系列緊箍件，并大批量應(yīng)用于國外各種民機。

目前，航材股份生產(chǎn)的百余個橡膠牌號基本滿足國內(nèi)高端領(lǐng)域需求，生產(chǎn)的航空密封劑產(chǎn)品占據(jù)國內(nèi)航空密封劑主干材料的全部牌號。

2020-2022年，航材股份來自橡膠與密封件的收入分別為3.45億元、5.55億元、6.52億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為24.19%、28.87%、28.20%。

2020-2022年，航材股份來自透明件的收入分別為2.58億元、3.47億元、3.82億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為18.10%、18.07%、16.50%。

在高溫合金母合金領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用于國內(nèi)大部分的航空發(fā)動機用高溫合金母合金產(chǎn)品，在行業(yè)內(nèi)有不俗的競爭優(yōu)勢。目前，航材股份可供應(yīng)高溫合金牌號60余種（其中航空發(fā)動機用高溫合金牌號40余種）。

2020-2022年，航材股份來自高溫合金母合金的收入分別為4.54億元、5.17億元、7.13億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.85%、26.88%、30.81%。

與此同時，航材股份四大產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展，保持業(yè)績穩(wěn)步增長。

三、持續(xù)加碼研發(fā)投入，27項核心技術(shù)貢獻收入占比超98%

作為一家專注于航空、航天用部件及先進材料研制的高新技術(shù)企業(yè)，航材股份將技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新作為其重要的發(fā)展戰(zhàn)略，通過深化開展科研工作，不斷夯實自身核心競爭力。

在研發(fā)投入方面，2020年至2022年，航材股份累計研發(fā)投入金額為41,916.32萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為8.01%、6.56%、7.18%，呈現(xiàn)明顯增加的趨勢。

在研發(fā)團隊建設(shè)方面，航材股份建立了完整的專業(yè)團隊，保證現(xiàn)有技術(shù)水平的領(lǐng)先。

截至2022年6月30日，航材股份擁有研發(fā)人員165人，占員工總數(shù)的比例為17.24%。其中碩士及以上學歷的研發(fā)人員122人，博士及以上學歷的研發(fā)人員28人。

經(jīng)過多年積累，航材股份擁有核心技術(shù)27項，已取得授權(quán)發(fā)明專利139項。

在鈦合金鑄造領(lǐng)域，航材股份可實現(xiàn)復(fù)雜鈦合金鑄件的高精度整體成型，具有較高的減重效益和整體強度，目前世界上只有PCC和航材股份等極少數(shù)公司掌握大型復(fù)雜整體鈦合金機匣研制技術(shù)。

在橡膠與密封材料領(lǐng)域，特種橡膠方面，航材股份的氟、氟醚、硅、氟硅、導(dǎo)電、電磁屏蔽、防火隔熱等特種橡膠材料及制品的核心技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。封嚴結(jié)構(gòu)材料方面，航材股份在國內(nèi)首次實現(xiàn)了高剛度、高彈性、形狀記憶這一結(jié)構(gòu)材料功能一體化材料突破，打破了國外在該材料領(lǐng)域的技術(shù)封鎖和壟斷。彈性元件方面，航材股份掌握多項達到國際先進或國內(nèi)領(lǐng)先水平的核心技術(shù)，打破了國外長期以來的技術(shù)封鎖。

在透明件領(lǐng)域，在有機玻璃透明件方面，航材股份創(chuàng)造性的將數(shù)控加工引入到透明件的切割、研磨及邊緣加工工序中去，實現(xiàn)了接口指標的一致性，保證了產(chǎn)品的互換性。無機玻璃透明件方面，航材股份通過超輕薄型風擋玻璃的制造技術(shù)攻關(guān)，實現(xiàn)了該技術(shù)在目前國內(nèi)主力直升機機型裝機驗證和批產(chǎn)交付。

在高溫合金母合金領(lǐng)域，航材股份擁有完整的鑄造、粉末高溫合金母合金制備技術(shù)體系，高溫合金母合金、等溫鍛造模具鑄件技術(shù)居于國內(nèi)領(lǐng)先水平。航材股份突破單晶、定向、變形、粉末高溫合金母合金錠純凈度控制技術(shù)瓶頸、純凈度評價方法、冶金質(zhì)量控制等關(guān)鍵技術(shù)，并經(jīng)工程化穩(wěn)定性研究，形成高純凈度、高品質(zhì)高溫合金母合金制備能力。

目前，航材股份已將核心技術(shù)和專利應(yīng)用于現(xiàn)有產(chǎn)品和募投項目擬開發(fā)的產(chǎn)品中，發(fā)揮其研發(fā)能力和技術(shù)積累優(yōu)勢，實現(xiàn)科技成果與產(chǎn)業(yè)的深度融合。

2020-2022年，航材股份依靠核心技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為14.2億元、19.22億元、23.14億元，占營業(yè)收入的比例分別為98.2%、98.70%、99.08%。

此外，航材股份及下屬事業(yè)部曾累計主持編制了4項國家標準、10項行業(yè)標準。曾榮獲國家科學技術(shù)進步獎二等獎、國防科技進步獎二等獎及三等獎、中國機械工業(yè)科學技術(shù)獎一等獎、中國航空工業(yè)集團科技進步二等獎及三等獎、中國航空發(fā)動機集團科技進步三等獎等多項榮譽。

四、募資擴產(chǎn)擴研加速產(chǎn)業(yè)化進程，不斷夯實自身核心競爭力

此番上市，航材股份募集資金分別用于“航空高性能彈性體材料及零件產(chǎn)業(yè)項目”、“航空透明件研發(fā)/中試線項目”、“大型飛機風擋玻璃項目”、“航空發(fā)動機及燃氣輪機用高性能高溫母合金制品項目”、“航空航天鈦合金制件熱處理及精密加工工藝升級項目”等。

其中，“航空高性能彈性體材料及零件產(chǎn)業(yè)項目”擬募資6.47億元，建成國內(nèi)領(lǐng)先的航空特種橡膠與密封劑研發(fā)與生產(chǎn)基地，明顯提升對航空發(fā)動機、飛機、直升機相關(guān)產(chǎn)品的保障能力。

該項目建成后，航材股份將新增自動化程度較高的航空高性能彈性體材料及零件生產(chǎn)線，顯著增強橡膠與密封件技術(shù)和產(chǎn)品在飛機、航空發(fā)動機及其他相關(guān)市場的競爭力。

“航空透明件研發(fā)/中試線項目”擬募資7.06億元，打造信息化系統(tǒng)，提升智能制造能力，建成國際一流、國內(nèi)規(guī)模最大的航空座艙透明件研發(fā)中試基地，提升研發(fā)中試能力。

該項目建成后，航材股份將建成透明件研發(fā)中試線4條，增加先進座艙透明件交付能力，切實保障飛機對座艙透明件的研發(fā)和需求。同時完善現(xiàn)有科研設(shè)備和資源，建立國內(nèi)領(lǐng)先的透明件考核試驗室，提高航材股份在透明件行業(yè)內(nèi)的試驗評價技術(shù)水平。

“大型飛機風擋玻璃項目”擬募資2.69億元，瞄準 C919 大型飛機市場需求，建設(shè)大型飛機風擋透明材料、透明件制造工藝的成套技術(shù)體系，實現(xiàn)高質(zhì)量國產(chǎn)化客機風擋玻璃的國產(chǎn)化。

該項目建成后，航材股份將新增大型飛機風擋玻璃透明件研制線1條，切實保障大型飛機風擋玻璃透明件的研發(fā)和制造需求。

“航空發(fā)動機及燃氣輪機用高性能高溫母合金制品項目”擬募資4.53億元，打造信息化智能制造能力，建成國內(nèi)領(lǐng)先的航空高溫合金母合金研發(fā)與中試線基地。

該項目建成后，航材股份將新增3條母合金研發(fā)中試線，1條大型復(fù)雜高溫結(jié)構(gòu)件模具研發(fā)中試線，提升航空高溫合金母合金研發(fā)中試能力，保障研發(fā)與交付需求。

“航空航天鈦合金制件熱處理及精密加工工藝升級項目” 擬募資5.47億元，建設(shè)成品中心、熱等靜壓研發(fā)中試線和酸洗研發(fā)中試線，建成國家級鈦合金精密成型技術(shù)研究中心和國際先進的鈦合金精密制件科研及中試生產(chǎn)基地。

該項目建成后，航材股份將大幅提升任務(wù)保障能力，促進新型鈦合金研制及其精密成型技術(shù)的發(fā)展。

“補充流動資金”擬募資10.00億元，有利于航材股份優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險，為其未來鞏固行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位、拓展市場空間奠定基礎(chǔ)。

總的來說，募集資金投資項目的順利實施將有助于增強航材股份科技創(chuàng)新實力和生產(chǎn)能力，提升可持續(xù)發(fā)展能力。

未來，航材股份將堅持創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量制勝、人才強企，不斷加大市場開拓，推動研究成果向工程批產(chǎn)順暢轉(zhuǎn)化，全力保障航空發(fā)動機、飛機、直升機等配套需求。同時，航材股份將進一步拓展市場，搶占高端領(lǐng)域市場，持續(xù)鞏固和加強其在各細分領(lǐng)域的龍頭地位。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。