萬通液壓（830839）發(fā)布公告稱，公司于2023年6月9日接待了大成基金、中信建投資本、東海證券、 上海申銀萬國證券等4家的的調(diào)研。

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調(diào)研的主要問題及公司回復(fù)概要

問題 1：請介紹一下公司降本增效的一些方法與路徑？

回答：公司制定了系統(tǒng)化的降本增效方案，并要求全員參與降本增效。具體而言，一是管理層按照年度經(jīng)營計劃，分解年度費用預(yù)算與年度經(jīng)營計劃責(zé)任至各部門及各崗位，每月調(diào)度預(yù)算執(zhí)行情況，并指定部門實時跟蹤執(zhí)行情況，確保經(jīng)營計劃完成及費用科學(xué)管控；二是加強(qiáng)采購成本及生產(chǎn)成本的管控，在適應(yīng)市場及使用工況需求的前提下，持續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，不斷進(jìn)行工藝創(chuàng)新及精益化生產(chǎn)，嚴(yán)控各項采購成本及制造費用；三是鼓勵技術(shù)革新和技術(shù)攻關(guān)，通過深化推進(jìn)精益管理及產(chǎn)品生產(chǎn)工藝創(chuàng)新，提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率和降低產(chǎn)品成本，對生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行自動化和智能化的升級改造，提高作業(yè)效率及加工精密度要求，提高產(chǎn)能，已達(dá)到持續(xù)強(qiáng)化公司提質(zhì)降本增效的成效。

問題 2：公司產(chǎn)品上的零部件是否通過外購？

回答：公司產(chǎn)品上的零部件并非外購產(chǎn)品，是由公司自制，公司主要外購原材料。公司自設(shè)立開始，始終專注于液壓領(lǐng)域，公司采用全產(chǎn)業(yè)鏈條生產(chǎn)模式，具備全產(chǎn)業(yè)鏈加工優(yōu)勢，包括原材料入廠后的前期處理，比如酸洗、磷化、冷拔、校直、熱處理等；機(jī)加工環(huán)節(jié)，配備全流程機(jī)加工自動化生產(chǎn)線，有利于過程控制；同時也配備了電鍍等完整的表面處理生產(chǎn)線。完整的油缸加工生產(chǎn)線，可獨立完成原材料到產(chǎn)成品出廠的全部生產(chǎn)工序，一方面更好的控制了產(chǎn)品質(zhì)量，另 一方面具備對生產(chǎn)過程較強(qiáng)的控制能力，具備快速交期的優(yōu)勢；同時，可以通過 不斷的工藝革新降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)盈利能力，提高競爭優(yōu)勢。

問題 3：自卸車專用油缸在國外主要的銷售區(qū)域及近期的增長情況怎么樣？

回答：自卸車專用油缸在國外主要的銷售區(qū)域主要包括北美、南美、非洲、東歐、亞洲等地區(qū)，總體來講，北美市場占比相對較高。增長速度較快的主要是美國、俄羅斯、加拿大等國家，目前俄羅斯等東歐地區(qū)增長速度最快。后續(xù)，公司將不斷完善售后體系，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，重點開發(fā)潛力較大的全球性大客戶以及主機(jī)廠。隨著主機(jī)廠市場份額的不斷擴(kuò)大，憑借產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量和性價比優(yōu)勢，公司境外收入有望進(jìn)一步增長。

問題 4：如何對沖下游基建行業(yè)景氣度的高低波動？

回答：公司重視業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局與新市場的開拓和規(guī)劃，目前，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車、能源采掘設(shè)備、工程機(jī)械及軍工裝備，具有一定互補(bǔ)性。在基建等行業(yè)景氣度下行的行業(yè)周期，公司 2022 年營業(yè)收入及凈利潤均呈現(xiàn)快速增長，2023 年一季度繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長性。具體而言：

1、自卸車專用油缸受下游行業(yè)包括基建行業(yè)景氣度下行的影響，需求疲軟，商用車需求量降低，自卸車專用油缸的銷量在一定程度上受到了影響，收入下降。

2、能源采掘設(shè)備用油缸受益于煤炭行業(yè)資本性投入增加及先進(jìn)產(chǎn)能釋放，行業(yè)需求旺盛，公司依靠多年技術(shù)積累及工藝積淀，全鏈條加工產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，收入大幅增長。煤炭在未來一段時期內(nèi)仍將是我國的主體能源，此外，煤炭采掘設(shè)備將向成套化、綠色化和智能化方向發(fā)展，采掘裝備智能化改造對液壓產(chǎn)品存在增量需求，同時，隨著煤炭清潔化利用技術(shù)不斷進(jìn)步，還會催生煤炭新的需求。

3、油氣彈簧的下游應(yīng)用領(lǐng)域包括非公路寬體礦用自卸車、半掛車以及多橋重型運輸車，下游所涉領(lǐng)域相對比較廣泛，可以有效地分散了下游基建行業(yè)波動對公司業(yè)績的影響。

4、軍工裝備用缸及前瞻性布局：當(dāng)前，我國正處于國防現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時期，“十四五”期間，全軍裝備進(jìn)入放量增長的新時代，國防軍費投入持續(xù)高增長，直接推動裝備研發(fā)采購提速。公司具備 A 類武器裝備承制及科研資格，始終堅持軍民融合，以軍促民的發(fā)展戰(zhàn)略，通過軍民融合的深入發(fā)展，快速鎖定一些具有前瞻性的并具有一定技術(shù)優(yōu)勢的產(chǎn)品及領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)品有望在軍工領(lǐng)域及民用市場放量增長。比如電動缸，目前，公司電動缸產(chǎn)品主要應(yīng)用在軍工領(lǐng)域，在電動缸及伺服控制方面有一定的技術(shù)積累，電動缸憑借其優(yōu)勢的性能，可以應(yīng)用于汽車、工業(yè)自動化、醫(yī)療器械、航空、工程機(jī)械等領(lǐng)域，未來民用市場成為其應(yīng)用藍(lán)海。

綜上，公司多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，應(yīng)用于不同的領(lǐng)域，疊加軍工裝備領(lǐng)域前瞻 性產(chǎn)品及行業(yè)布局，有利于快速切入成長型賽道，可以很好地對沖基建及工程機(jī) 械行業(yè)的周期性波動。