上周英國央行連續(xù)第五次將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至1.25%，華爾街見聞稍早前文章提及，英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出加息50基點(diǎn)信號，或標(biāo)志著英國央行和財政部更激進(jìn)的立場轉(zhuǎn)向。

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當(dāng)?shù)貢r間周二，英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、貨幣政策委員會成員Huw Pill表示，英國央行官員或?qū)奚?jīng)濟(jì)增長來降低通貨膨脹，因為物價有形成“自我維持勢頭”的風(fēng)險。

英國經(jīng)濟(jì)受到重大沖擊；供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致商品價格上漲，能源和商品價格上漲推高通脹；英國居民的實際消費(fèi)能力受到擠壓。

通脹勢頭有自我維持的風(fēng)險，阻止通脹帶來的第二輪影響至關(guān)重要。

Pill在出席一場網(wǎng)絡(luò)活動時表示，未來幾個月需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，英國央行準(zhǔn)備采取"更激進(jìn)"的行動。這番言論是在承認(rèn)英國收緊的貨幣政策可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退，政策制定者們正努力遏制能源和商品價格飆升的影響。

英國經(jīng)濟(jì)在3月份收縮0.1%后，4月份繼續(xù)收縮0.3%，這是自2020年初以來首次連續(xù)下降。英國央行指出，2022年底和2023年初衰退的風(fēng)險正在上升。雖然英國經(jīng)濟(jì)似乎正在放緩，但居高不下的通脹意味著英國央行仍面臨著十分困難的局面。

Pill稱，英國央行的工具是"鈍器"，可以將通脹拉回目標(biāo)水平，但無法解決其他問題，如貧富差距擴(kuò)大和英鎊貶值。今年以來，英鎊兌美元匯率已下跌逾9%，盡管近期有所緩解，但外匯策略師認(rèn)為，如果英國央行采取更“有力”的行動，英鎊還將面臨更多痛苦。

Pill建議將匯率考慮在內(nèi)，但表示核心目標(biāo)仍然是通脹：

英國央行的目標(biāo)是通脹，而不是匯率，利率將需要12-18個月才能影響通脹。

不過，讓英國央行更加頭痛的是，英國夏季罷工浪潮已經(jīng)開始，工人呼吁增加工資，還將“給本已脆弱的供應(yīng)鏈增加額外的風(fēng)險”，這些都會推高英國的通脹，繼續(xù)對英國央行施加加息的壓力。

德意志銀行表示，物價壓力的廣度和規(guī)模已變得越來越難以忽視，因此現(xiàn)在預(yù)計英國央行將在8月和9月加息50個基點(diǎn)。

隨著對通脹以及英國央行大幅加息的擔(dān)憂，對政策敏感的英國兩年期國債收益率自6月以來已飆升逾70個基點(diǎn)，并可能迎來自1995年英國退出歐洲匯率機(jī)制以來表現(xiàn)最糟糕的一個月。

隔夜指數(shù)掉期顯示，交易員們預(yù)計英國央行在今年年底之前還將加息100個基點(diǎn)。但從目前的英國兩年期國債收益率水平來看，市場似乎還未為加息100個基點(diǎn)進(jìn)行定價。