近期，新能源、光伏等熱門賽道持續(xù)回調(diào)。面對(duì)基金下跌，有投資者開(kāi)始加倉(cāng)，也有投資者選擇“躺平”觀望。

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在基金經(jīng)理看來(lái)，除了市場(chǎng)原因外，熱門賽道回調(diào)背后還有投資者止盈離場(chǎng)的因素，但交易擁擠只需要短期的股價(jià)調(diào)整就能自我解決，從基本面來(lái)看，對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀。

震蕩市眾生相

連續(xù)9個(gè)交易日（8月23日至9月2日）的陰跌，讓一只知名新能源主題基金獲得了新昵稱——“九陰真經(jīng)”。這一現(xiàn)象背后，是新能源、光伏等基金重倉(cāng)賽道近期的持續(xù)承壓。

8月31日， 熱門賽道股大幅回調(diào)，導(dǎo)致不少基金當(dāng)日凈值大幅下滑，兩只基金接近跌停。其中，某只滬深港新興成長(zhǎng)基金8月31日凈值跌幅達(dá)9.46%，在全市場(chǎng)基金中跌幅排名第一。這只基金前十大重倉(cāng)股中，9只均為新能源相關(guān)板塊個(gè)股，固德威、比亞迪分別位列其重倉(cāng)股的第二位、第八位。同日，同樣重倉(cāng)新能源的某只優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合也出現(xiàn)9.1%的單日跌幅。有基民在評(píng)論區(qū)驚呼：“基金都能‘跌?！?。

回溯整個(gè)8月，新能源賽道持續(xù)震蕩，令重倉(cāng)該板塊的基金“很受傷”。

不少基民慌了神，考慮是否應(yīng)該賣出。

不過(guò)，也有不少投資者考慮加倉(cāng)：“再跌我就加倉(cāng)。越跌越加，機(jī)會(huì)不能錯(cuò)過(guò)?！庇谢褚呀?jīng)果斷出手，曬出分批加倉(cāng)的截圖，表示：“果斷加倉(cāng)！”

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也有投資者選擇繼續(xù)觀望：“我‘躺平’，請(qǐng)繼續(xù)，千萬(wàn)別調(diào)倉(cāng)，我還能堅(jiān)持”。

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經(jīng)歷過(guò)“大風(fēng)大浪”的老基民則表示要淡定，“經(jīng)歷了去年綠小30個(gè)點(diǎn)，看看現(xiàn)在也就淡然一笑。”

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有基金經(jīng)理在調(diào)倉(cāng)

實(shí)際上，不少基金經(jīng)理早就在調(diào)倉(cāng)的路上。北京一位基金經(jīng)理表示，對(duì)回調(diào)早有預(yù)感，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一些危險(xiǎn)的信號(hào)。

“我們其實(shí)預(yù)感到了新能源行業(yè)會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，因?yàn)橘惖捞珦頂D，很多其它賽道的投資人也參與了進(jìn)來(lái)。”他表示，自己對(duì)熱門賽道的持倉(cāng)十分分散，目前整體倉(cāng)位約七成，僅有三成倉(cāng)位分布在新能源、光伏等熱門賽道，其余持倉(cāng)均分散在相對(duì)冷門賽道個(gè)股上。

對(duì)于近期新能源股票大幅調(diào)整，泰達(dá)宏利研究總監(jiān)、基金經(jīng)理張勛表示，主要有以下原因：一是市場(chǎng)交易層面，新能源前期超額收益非常強(qiáng)，在大漲后出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)較為正常；二是德國(guó)天然氣價(jià)格大跌，投資人擔(dān)憂會(huì)對(duì)出口海外的光伏和儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)生影響，因此出現(xiàn)波動(dòng)。

他認(rèn)為：“從估值和基本面角度來(lái)看，新能源行業(yè)仍然具有比較優(yōu)勢(shì)，如果接連幾日持續(xù)回調(diào)，可能還會(huì)有資金繼續(xù)補(bǔ)倉(cāng)?！?/p>

后市保持相對(duì)樂(lè)觀

對(duì)于后市，源樂(lè)晟資產(chǎn)認(rèn)為，一方面，經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的調(diào)整，交易層面的壓力已經(jīng)得到了比較充分的釋放，“交易擁擠本身是個(gè)短期現(xiàn)象，如果正好碰上了景氣高點(diǎn)，那將出現(xiàn)慘烈的戴維斯雙殺，但如果長(zhǎng)期景氣趨勢(shì)和行業(yè)空間依然足夠，那么所謂的交易擁擠只需要短期的股價(jià)調(diào)整就能自我解決。”

源樂(lè)晟資產(chǎn)表示，問(wèn)題的根本在于基本面，“熬過(guò)了兩個(gè)月左右的數(shù)據(jù)疲弱期，高景氣度行業(yè)和其中的優(yōu)勢(shì)公司，可以通過(guò)重新加速的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)來(lái)重振投資人信心，我們對(duì)此相對(duì)樂(lè)觀”。

嘉實(shí)基金經(jīng)理姚志鵬對(duì)新能源板塊的整體發(fā)展充滿信心。他認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力非常明顯。在電動(dòng)車細(xì)分環(huán)節(jié)上，我國(guó)產(chǎn)能的占比已經(jīng)達(dá)到80%以上。電動(dòng)車在美國(guó)的滲透率目前在8%左右，處于較低階段。如果把美國(guó)市場(chǎng)激活，需求端會(huì)看到比較清晰的帶動(dòng)。