近年來，我國老齡化進程加快，老年人口基數(shù)不斷增長。 截止2021年底，60歲及以上老年人口已達2.67億，預(yù)計“十四五”時期、2035年將分別突破3億、4億。為應(yīng)對人口老齡化趨勢，國家大力發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險體系。11月25日，我國個人養(yǎng)老金制度正式啟動實施，第三支柱養(yǎng)老金市場迎來前所未有的發(fā)展機遇，但具體發(fā)展路徑仍待進一步探索。

12月11日下午，在第四屆“外灘金融峰會”上，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文、中國銀行養(yǎng)老金融部總經(jīng)理田軍、博時基金董事長江向陽、長江養(yǎng)老總經(jīng)理（擬任）王海峰、騰訊金融科技副總裁楊峻等多位業(yè)內(nèi)專家為“中國養(yǎng)老金融改革”獻言獻策，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程報道。

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如何應(yīng)對人口老齡化灰犀牛？

“長壽是社會進步的標(biāo)志，人口老齡化只是其副產(chǎn)品，是發(fā)展中必然要面臨的灰犀牛風(fēng)險。我國老齡化面臨的最大挑戰(zhàn)就是資金缺口不斷增大。與歐美、日本等發(fā)達國家相比，我國老齡化問題出現(xiàn)在經(jīng)濟尚不發(fā)達、國民收入水平相對較低的階段，呈現(xiàn)出未富先老的特點。中國的老齡化進程可能比西方發(fā)達國家更加劇烈，必須未雨綢繆提前做好應(yīng)對。” 全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝說道。

目前，中國養(yǎng)老金規(guī)模（包括：戰(zhàn)略儲備基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、個人養(yǎng)老金）已超過10萬億，約占 GDP 比重的10%。按照目前養(yǎng)老金的發(fā)展?fàn)顩r，市場預(yù)計五年后養(yǎng)老金總規(guī)模將達到70萬億。

陳文輝認(rèn)為，我國目前10萬億的養(yǎng)老金規(guī)模是遠遠不夠的；個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)如果在5年后達到0.5-1萬億規(guī)模，也與國際平均水平有較大差距。他表示，“從金融角度講，應(yīng)對人口老齡化的核心在于持續(xù)做大養(yǎng)老金規(guī)模，形成長期資本，并通過科學(xué)配置，實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

所以，陳文輝建議政府構(gòu)建全面應(yīng)對人口老齡化的政策體系，加快養(yǎng)老金積累速度?！澳壳拔覈磕晷略鰝€人儲蓄存款約10萬億，如果能有更大力度的政策引導(dǎo)，將其中30-40％轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老金，五年后就能形成20萬億長期資金。”同時，他還建議提升第二支柱養(yǎng)老金的覆蓋面。

除了提升養(yǎng)老金規(guī)模，陳文輝認(rèn)為，還要優(yōu)化養(yǎng)老金投資布局，抓住老齡化帶來的投資機會?！氨热纾横t(yī)藥創(chuàng)新，銀發(fā)經(jīng)濟，AI技術(shù)、人工智能等領(lǐng)域，都適合養(yǎng)老金投資布局。”

養(yǎng)老金財富如何藏富于民？

“第三支柱個人養(yǎng)老金作為‘家庭財富’，是應(yīng)對人口老齡化社會財富儲備的重要組成部分?！?/p>

社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，中國的勞動力市場是典型的“二元結(jié)構(gòu)”，正規(guī)部門就業(yè)人數(shù)有限，理論上能建立企業(yè)年金的人數(shù)遠小于能開立個人養(yǎng)老金賬戶的人數(shù)，“我國靈活就業(yè)人數(shù)超2億，4.7億城鎮(zhèn)勞動者及農(nóng)村勞動者只要參加了基本社保都可以開立第三支柱養(yǎng)老金?！?/p>

所以，鄭秉文表示，隨著二三支柱養(yǎng)老金架構(gòu)的完善，我國養(yǎng)老金體系具備了“主權(quán)財富”和“家庭財富”共同發(fā)展的條件，也標(biāo)志著中國進入了真正的大眾養(yǎng)老金新階段。

但第三支柱養(yǎng)老金如何才能完成“藏富于民”的使命，任務(wù)非常艱巨。

對此，鄭秉文等多位專家都認(rèn)為，關(guān)鍵是要提升二三支柱養(yǎng)老金的覆蓋面，讓更多的民眾參與進來。中國銀行養(yǎng)老金融部總經(jīng)理田軍表示，要解決好稅優(yōu)問題，讓更多非享受稅優(yōu)的人群加入進來。長江養(yǎng)老總經(jīng)理王海峰建議，繼續(xù)做大“蛋糕”，讓中等收入群體不斷增加。

博時基金董事長江向陽認(rèn)為，第三支柱的資金來源需要進一步規(guī)范、擴充?！爱?dāng)前，個人養(yǎng)老金的制度激勵主要是稅收優(yōu)惠，但真正能夠按照政策享受優(yōu)惠的人數(shù)只有6000-7000萬。大多數(shù)居民難以享受到優(yōu)惠激勵，所以參與的積極性不足。一些運作成熟、業(yè)績優(yōu)異的權(quán)益基金、指數(shù)基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、主動FOF基金也有條件納入養(yǎng)老稅收的范圍?！?/p>

他還從公募基金的角度分析了如何提升個人養(yǎng)老金產(chǎn)品對于居民的吸引力。江向陽表示，“公募基金有長期優(yōu)異的投資回報才能更好服務(wù)養(yǎng)老需求，贏得投資人對養(yǎng)老產(chǎn)品的信任?！?/p>

田軍表示，“中國銀行要為投資者提供產(chǎn)品便利，豐富儲蓄、理財、基金和保險等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，切實滿足市場客戶多樣化養(yǎng)老需求?！?/p>

王海峰認(rèn)為，應(yīng)該豐富養(yǎng)老金產(chǎn)品供給，夯實資管能力，打造長期穩(wěn)健收益。他表示，要發(fā)揮保險企業(yè)在年金等領(lǐng)域積累的大類資產(chǎn)配置和絕對收益投資的優(yōu)勢，通過多資產(chǎn)、多策略、多工具滿足不同客戶的養(yǎng)老金資產(chǎn)配置需求。同時，發(fā)揮保險資管機構(gòu)的資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)能力，在符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的領(lǐng)域?qū)ふ议L期投資的機會，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITS)試點，探索養(yǎng)老金參與投資健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可行性，實現(xiàn)資金管理和產(chǎn)業(yè)建設(shè)之間的良性循環(huán)。