【資料圖】

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

藍(lán)鯨TMT頻道12月12日訊，元成股份發(fā)布公告稱(chēng)，收購(gòu)硅密（常州）電子設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)硅密電子）現(xiàn)有股東51%股權(quán)，以硅密電子評(píng)估基準(zhǔn)日股東權(quán)益的總評(píng)估值為基準(zhǔn)，經(jīng)友好協(xié)商后確定本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約為1.13億元。

公告顯示，本次收購(gòu)股權(quán)資金來(lái)源為元成股份自籌資金，計(jì)劃為元成股份自有資金和銀行并購(gòu)貸款，預(yù)計(jì)自有資金須支付40%，銀行并購(gòu)貸款須支付60%，并購(gòu)款項(xiàng)分四期支付分別為5786萬(wàn)元、981萬(wàn)元、1744萬(wàn)元和2834萬(wàn)元,并購(gòu)款項(xiàng)伴隨標(biāo)的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支付壓力逐期降低。

硅密電子主要從事半導(dǎo)體濕法槽式清洗設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要有半導(dǎo)體集成電路濕法清洗設(shè)備濕法刻蝕設(shè)備、半導(dǎo)體材料濕法清洗設(shè)備、石英爐管清洗設(shè)備、高純石英件清洗設(shè)備、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝濕法設(shè)備等。

公告顯示，半導(dǎo)體清洗貫穿半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，占半導(dǎo)體設(shè)備份額的5%。隨著晶圓制程工藝的復(fù)雜化，未來(lái)清洗機(jī)的使用次數(shù)會(huì)逐步提升，清洗機(jī)的占比整線(xiàn)的比例未來(lái)有望提高至10%，清洗設(shè)備也是目前比較容易率先實(shí)現(xiàn)全面國(guó)產(chǎn)化的一個(gè)方向。

從硅密電子的客戶(hù)來(lái)看，大客戶(hù)包括有研硅、士蘭微、中晶科技等等，21年硅密電子前五大客戶(hù)占比85.32%，其中有研硅占比58%；2022年前三季前五大客戶(hù)占比79.24%，其中有研硅占比16.54%。硅密電子前五大客戶(hù)占比集中度略有下降，對(duì)單個(gè)客戶(hù)的依賴(lài)度也有所下降。

2021年硅密電子營(yíng)收2677.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)175.06%，凈利潤(rùn)538.2萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)374.35%，均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，據(jù)悉濕法設(shè)備的銷(xiāo)售收入大幅提升帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的提升，且凈利潤(rùn)的增速大于營(yíng)收的增速。該公司預(yù)計(jì)2022-2024年的凈利潤(rùn)分別為991.7萬(wàn)元、1406.3萬(wàn)元、2170.2萬(wàn)元，同比增幅分別為84.26%、41.81%、54.32%，四年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率59.2%。結(jié)合半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)以及硅密電子的在手訂單，從收益法的角度去估值比較合理。收益法下硅密電子估值為2.23億元，按三年業(yè)績(jī)承諾期平均凈利潤(rùn)為1700萬(wàn)元，計(jì)算市盈率為13.12倍，相比與同行業(yè)處于較低水平。

關(guān)于本次交易的目的，元成股份表示，未來(lái)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代與成長(zhǎng)的黃金時(shí)期，通過(guò)收購(gòu)硅密電子，也將充分受益于半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，抓住半導(dǎo)體清洗設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代等歷史性機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的突破，探索培育第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。