華夏幸福12月14日晚間公告，公司計(jì)劃以所持有的下屬公司股權(quán)注資搭建“幸福精選平臺(tái)”及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”，并以兩個(gè)平臺(tái)股權(quán)作為償債資源與公司金融債權(quán)人及經(jīng)營(yíng)債權(quán)人實(shí)施債務(wù)重組。債權(quán)人將以不超過(guò)400.39億元債權(quán)換取“幸福精選平臺(tái)”及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”分別不超過(guò)49%股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)。

截至2022年11月30日，華夏幸福累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額合計(jì)601.76億元。如果上述計(jì)劃順利實(shí)施，華夏幸福三分之二的債務(wù)或面臨化解。

設(shè)置早鳥(niǎo)期

(資料圖片)

根據(jù)公告，在實(shí)施本次債務(wù)重組時(shí)，“幸福精選平臺(tái)”以預(yù)測(cè)估值500億元，“幸福優(yōu)選平臺(tái)”以預(yù)測(cè)估值521.40億元為基數(shù)（前述預(yù)測(cè)估值均以第三方機(jī)構(gòu)出具的估值報(bào)告為準(zhǔn)），向債權(quán)人以預(yù)測(cè)估值的八折或七五折的價(jià)格實(shí)施本次債務(wù)重組，即債權(quán)人將以不超過(guò)400.39億元債權(quán)換取“幸福精選平臺(tái)”及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”分別不超過(guò)49%股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)，債權(quán)人將通過(guò)持股平臺(tái)間接持有該等股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)。

公司對(duì)本次債務(wù)重組安排設(shè)置早鳥(niǎo)期（2022年12月31日之前為早鳥(niǎo)期），在早鳥(niǎo)期內(nèi)選擇債務(wù)重組的債權(quán)人即可享受七五折價(jià)格實(shí)施本次債務(wù)重組。

華夏幸福12月9日晚間披露的關(guān)于債務(wù)逾期、債務(wù)重組進(jìn)展等事項(xiàng)的公告顯示，截至2022年11月30日，累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額合計(jì)601.76億元。截至2022年11月30日，債務(wù)重組計(jì)劃中2192億元金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)為1265.57億元，相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額共計(jì)114.19億元。另外，公司根據(jù)債務(wù)重組相關(guān)工作的推進(jìn)情況，對(duì)已簽署《債務(wù)重組協(xié)議》中適用“兌、抵、接”清償方式的相關(guān)債權(quán)人已啟動(dòng)兩批現(xiàn)金兌付安排，合計(jì)將兌付金額為19.16億元。

公司下屬公司發(fā)行的境外美元債券方面，華夏幸福12月9日晚間公告顯示，截至目前，持有境外美元債券本金總額84.14%的持有人（存續(xù)總額為49.6億美元）已簽署境外《重組支持協(xié)議》，其中持有原始債券本金13.15億美元持有人選擇將其債權(quán)中的部分份額通過(guò)以股抵債受償。

境內(nèi)外債權(quán)分別實(shí)施

主要交易步驟方面，華夏幸福在公告中透露，首先，公司完成境內(nèi)外持股架構(gòu)搭建及下屬公司注入；然后，債權(quán)人間接取得下屬公司股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)；最后，實(shí)現(xiàn)債務(wù)清償。

華夏幸福稱，考慮到境內(nèi)債權(quán)（包括金融債權(quán)和經(jīng)營(yíng)債權(quán)）和境外債權(quán)（均為金融債權(quán)）不同特點(diǎn)，在保障公平清償?shù)幕A(chǔ)上，境內(nèi)外債權(quán)將采取不同的實(shí)施路徑。

境內(nèi)平臺(tái)搭建及境內(nèi)債權(quán)部分，公司在境內(nèi)先新設(shè)夾層公司、股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)以及多家債權(quán)人持股平臺(tái)；繼而由公司、夾層公司、股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)以及債權(quán)人持股平臺(tái)一同設(shè)立及增資“幸福精選平臺(tái)”以及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”，其中公司以精選下屬公司以及優(yōu)選下屬公司的股權(quán)注入“幸福精選平臺(tái)”以及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”，最終形成公司、夾層公司、股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)及債權(quán)人持股平臺(tái)通過(guò)“幸福精選平臺(tái)”及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”間接持有下屬公司股權(quán)的持股架構(gòu)。

境外平臺(tái)搭建及境外債權(quán)部分，公司將指定一家信托公司在開(kāi)曼設(shè)立一家信托，開(kāi)曼信托將受讓公司設(shè)立的一家BVI（英屬維爾京群島）持股平臺(tái)，BVI持股平臺(tái)名下持有一家香港持股平臺(tái)。在前述基礎(chǔ)上，香港持股平臺(tái)將對(duì)境內(nèi)一家債權(quán)人持股平臺(tái)進(jìn)行增資，由此形成開(kāi)曼信托通過(guò)境內(nèi)、外的持股平臺(tái)間接持有下屬公司股權(quán)的持股架構(gòu)。

實(shí)施員工持股激勵(lì)

公告顯示，為保障選擇參與本次債務(wù)重組債權(quán)人后續(xù)收益的實(shí)現(xiàn)并考慮到公司未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，公司擬以“幸福精選平臺(tái)”不超過(guò)30%股權(quán)及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”不超過(guò)30%股權(quán)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)。激勵(lì)對(duì)象為負(fù)責(zé)幸福精選及幸福優(yōu)選業(yè)務(wù)主體管理及后續(xù)資本運(yùn)作的核心高管、業(yè)務(wù)骨干、對(duì)本次債務(wù)重組有重要貢獻(xiàn)的人員、公司重要管理層及總部人員以及其他對(duì)公司發(fā)展有重要貢獻(xiàn)的人士。

激勵(lì)對(duì)象將以人民幣一元一股（即“幸福精選平臺(tái)”公司和“幸福優(yōu)選平臺(tái)”公司人民幣每一元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)公司人民幣一元出資份額，“幸福精選平臺(tái)”30%股權(quán)預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)為1500萬(wàn)元，“幸福優(yōu)選平臺(tái)”30%股權(quán)預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)為1350萬(wàn)元）、或按照“幸福精選平臺(tái)”公司和“幸福優(yōu)選平臺(tái)”公司每一元注冊(cè)資本屆時(shí)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)值或評(píng)估值的特定折扣受讓股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)的份額。最終授予價(jià)格提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司管理層最終確定。

對(duì)于“幸福精選平臺(tái)”公司或“幸福優(yōu)選平臺(tái)”公司的激勵(lì)對(duì)象而言，激勵(lì)對(duì)象在相關(guān)公司持續(xù)任職或工作至2023年3月1日，則于2023年3月1日當(dāng)日第一次解鎖，解鎖數(shù)量為激勵(lì)對(duì)象獲授激勵(lì)股權(quán)總數(shù)的30%；激勵(lì)對(duì)象在相關(guān)公司持續(xù)任職或工作至2024年3月1日，則于2024年3月1日當(dāng)日第二次解鎖，激勵(lì)對(duì)象獲授激勵(lì)股權(quán)總數(shù)的30%；激勵(lì)對(duì)象在相關(guān)公司持續(xù)任職或工作至2025年3月1日，則于2025年3月1日當(dāng)日第三次解鎖，激勵(lì)對(duì)象獲授激勵(lì)股權(quán)總數(shù)的10%。

此外，“幸福精選平臺(tái)”和“幸福優(yōu)選平臺(tái)”還分別設(shè)置了解鎖條件。例如，對(duì)于“幸福精選平臺(tái)”公司的激勵(lì)對(duì)象而言，截至2023年3月1日完成本次債務(wù)重組架構(gòu)搭建，并實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外債權(quán)轉(zhuǎn)股金額合計(jì)不低于30億元人民幣，則于2023年3月1日當(dāng)日第一次解鎖，激勵(lì)對(duì)象獲授激勵(lì)股權(quán)總數(shù)的10%。

對(duì)上市公司的影響方面，華夏幸福公告顯示，本次債務(wù)重組和股權(quán)激勵(lì)均不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次公司以下屬公司股權(quán)實(shí)施債務(wù)重組及以下屬公司股權(quán)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)相關(guān)安排，有利于加速上市公司擺脫當(dāng)前困境，回歸良性發(fā)展軌道，將上市公司、股東及債權(quán)人各方利益緊密結(jié)合，提升上市公司價(jià)值的同時(shí)依法保障債權(quán)人的利益。