數(shù)據(jù)要素作為數(shù)字經(jīng)濟的核心主線，相關(guān)政策正密集出臺推動其市場建設(shè)。近日，國家發(fā)展改革委表示，加快探索構(gòu)建數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)性制度，出臺若干配套政策，促進(jìn)數(shù)據(jù)高效流通使用、賦能實體經(jīng)濟。本月9日，財政部亦發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，旨在加強企業(yè)數(shù)據(jù)資源管理，規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理，發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價值。

二級市場表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)要素近段時間已跑出多只階段性牛股，自10月迄今，中新賽克、易華錄、深桑達(dá)A、英飛拓股價累計最大漲幅均已翻倍，分別為102.29%、136.1%、142.07%和157.47%。

數(shù)據(jù)要素本質(zhì)為能夠產(chǎn)生經(jīng)濟效益的數(shù)據(jù)資源，是數(shù)據(jù)從0-1向資產(chǎn)的演進(jìn)結(jié)果。隨我國產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量已從2012年的0.4ZB快速積累增長至2021年的6.6ZB，數(shù)據(jù)已被列入繼土地、勞動力、資本、技術(shù)后的第五大生產(chǎn)要素。

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國信證券12月8日研報表示，數(shù)據(jù)要素能使大數(shù)據(jù)真正有益價值得到挖掘，已成為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的主要驅(qū)動力。據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心估算，數(shù)據(jù)要素對GDP的貢獻(xiàn)率近年來呈持續(xù)上升狀態(tài)，2021年數(shù)據(jù)要素對GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到14.7%。

數(shù)據(jù)顯示，目前中國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模在千億左右。《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出，目標(biāo)2025年數(shù)據(jù)要素市場體系初步建立，屆時市場規(guī)模將將突破1749億元，相較于2016年62億元增長超27倍。對此，東北證券吳源恒在11月6日研報中表示，這一數(shù)字實際非常保守，原因在于在市場空間計算時主要是對現(xiàn)有可測量的環(huán)節(jié)，而僅未納入測量的數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)，國內(nèi)每年黑灰產(chǎn)市場規(guī)模就在千億以上。

同時，吳源恒還認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模龐大種類繁多，數(shù)據(jù)要素相關(guān)領(lǐng)域是唯一一個幾乎完全沒有被認(rèn)知的領(lǐng)域，可能是整個行業(yè)下一個板塊性大機會。

在產(chǎn)業(yè)鏈方面，數(shù)據(jù)要素總體劃分為上游數(shù)據(jù)提供方、中游數(shù)據(jù)服務(wù)商和數(shù)據(jù)交易所，以及下游數(shù)據(jù)需求方。

國信證券12月8日研報稱，數(shù)據(jù)要素需要通過優(yōu)化供給、創(chuàng)造需求實現(xiàn)市場化來促進(jìn)經(jīng)濟增長。當(dāng)前，數(shù)據(jù)提供方市場以政府為代表的公共數(shù)據(jù)占到總數(shù)據(jù)體量的80%左右，而需求端表現(xiàn)旺盛，涉及政務(wù)、工業(yè)、醫(yī)療等眾多行業(yè)。東北證券認(rèn)為，未來大概率采用地方國資公司代理的模式做開放共享，云賽智聯(lián)、萬達(dá)信息、南天信息、中原傳媒、數(shù)字政通等地方國資大數(shù)據(jù)公司會成為政務(wù)開放過程中最確定的受益者。

相較于供需兩端，中游數(shù)據(jù)服務(wù)商和數(shù)據(jù)交易所則在數(shù)據(jù)要素從產(chǎn)生到發(fā)揮價值的過程中發(fā)揮著核心作用，涉及采集、處理、加工、分析數(shù)據(jù)等多個細(xì)分環(huán)節(jié)。有分析表示，目前最火熱的為數(shù)據(jù)交易所行業(yè)，隨未來數(shù)據(jù)流通速度加快，空間最大的是提供各類服務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)商。

在數(shù)據(jù)服務(wù)商市場，華泰證券研報顯示，截至11月，我國數(shù)據(jù)采集、整理、聚合、分析四個環(huán)節(jié)的數(shù)商企業(yè)數(shù)量占比分別49.9%、7.5%、25.5%、17.1%，已發(fā)展成較成熟的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。其中，數(shù)據(jù)采集主要包括富士康、海康威視等采集硬件廠商以及萬達(dá)信息、探碼科技、神策數(shù)據(jù)等大數(shù)據(jù)廠商；數(shù)據(jù)整理主要包括美林?jǐn)?shù)據(jù)、神策數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)治理廠商；數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)聚合產(chǎn)業(yè)鏈公司主要包括達(dá)夢數(shù)據(jù)、人大金倉、星環(huán)科技、思邁特等數(shù)據(jù)庫廠商及大數(shù)據(jù)平臺廠商；數(shù)據(jù)分析主要包括星環(huán)科技、明略科技等企業(yè)。

對于數(shù)據(jù)交易市場，截至今年8月，全國已經(jīng)成立或擬成立的數(shù)據(jù)交易所(中心)共計46家。貴陽大數(shù)據(jù)交易所和深圳數(shù)據(jù)交易所均表示，未來2-3年，其數(shù)據(jù)交易規(guī)模超過100億元。華西證券認(rèn)為，我國數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)將具備較好的數(shù)據(jù)規(guī)?；A(chǔ)，有望成為數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的核心增長極。根據(jù)東方證券研報梳理，當(dāng)前安恒信息、中南建設(shè)、華揚聯(lián)眾、萬達(dá)信息、浙數(shù)文化、易華錄、中原證券、安妮股份、東華軟件等部分上市公司持有交易所或交易中心股權(quán)。

不過，吳源恒同樣指出，目前我國數(shù)據(jù)要素行業(yè)存在著定價難、監(jiān)管難等一系列問題，其本質(zhì)問題是權(quán)責(zé)不統(tǒng)一，這也導(dǎo)致市場參與方對于數(shù)據(jù)要素市場的參與意愿非常低。此外，東吳證券研報還提到，數(shù)據(jù)要素市場化面臨的現(xiàn)實問題還包括在數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)安全、隱私保護等技術(shù)痛點，比如數(shù)據(jù)處理能力的提升遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于指數(shù)增長數(shù)據(jù)量。