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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 1月11日，市場(chǎng)早盤沖高回落，三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。截至上午收盤，滬指漲0.18%，深成指跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.51%。滬深兩市今日成交額4367億，較上個(gè)交易日縮量140億。

盤面上，周期股展開(kāi)反彈，煤炭板塊領(lǐng)漲，陜西黑貓漲停，鄭州煤電漲超5%。房地產(chǎn)服務(wù)概念股集體大漲，中天服務(wù)、皇庭國(guó)際漲停。新冠藥概念股表現(xiàn)活躍，諾泰生物20CM漲停，華海藥業(yè)一度漲停。數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股盤中沖高，楚天龍、遠(yuǎn)望谷漲停。此外，培育鉆石、三胎、儲(chǔ)能、光刻膠等板塊均有所活躍，整體上市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，且多為沖高回落走勢(shì)。下跌方面，部分消費(fèi)股陷入調(diào)整，金陵飯店、大連友誼跌超4%。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2700只個(gè)股下跌。板塊方面，煤炭、培育鉆石、油氣開(kāi)采、CRO等板塊漲幅居前，旅游、供銷社、零售、傳媒等板塊跌幅居前。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

興業(yè)證券指出，一季度有望迎來(lái)一波真正的修復(fù)。而當(dāng)前市場(chǎng)修復(fù)的條件已經(jīng)具備：1）疫情峰值回落、防疫措施持續(xù)優(yōu)化，居民生活已在加速正?；?；）政策寬松從信號(hào)到落地，加速經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖；2）從全球資產(chǎn)配置的角度，2023年中國(guó)資產(chǎn)也是具備高性價(jià)比的地方；3）2022年A股在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊下又一次來(lái)到底部區(qū)域。而2023年，無(wú)論是估值還是盈利均有修復(fù)空間。

結(jié)構(gòu)上，關(guān)注三大方向：1）成長(zhǎng)：悲觀預(yù)期持續(xù)釋放、擁擠度回落至歷史低位，性價(jià)比再度顯現(xiàn)。12月下旬在成長(zhǎng)板塊一片冷清時(shí)，我們通過(guò)擁擠度及體系化指標(biāo)判斷成長(zhǎng)板塊性價(jià)比出現(xiàn)，又到了可以關(guān)注掘金的時(shí)候。至今已收獲明顯的賺錢效應(yīng)。而當(dāng)前，成長(zhǎng)仍是具備高性價(jià)比的方向，后續(xù)建議繼續(xù)重點(diǎn)聚焦符合政策引導(dǎo)、明年有望高景氣或迎來(lái)邊際改善，且當(dāng)前擁擠度已顯著回落的高性價(jià)比方向：信創(chuàng)、半導(dǎo)體（設(shè)備、材料）、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能、軍工（航空發(fā)動(dòng)機(jī)）等。2）消費(fèi)：疫情峰值回落、居民生活正?；?，有望持續(xù)提振大消費(fèi)業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期。與此同時(shí)，近期外資大幅回流，消費(fèi)仍是其重點(diǎn)加配的方向。此外，參考海外防疫放松后的市場(chǎng)表現(xiàn)，消費(fèi)板塊都迎來(lái)顯著的修復(fù)?？春贸鲂墟湥娪啊⒉惋?、酒店、航空）、食品飲料、醫(yī)藥生物等。3）地產(chǎn)基建：持續(xù)受益于近期政策寬松、經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖。同時(shí)，相關(guān)板塊在前期內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊下，估值、擁擠度重新回落至歷史底部，存在修復(fù)空間。