12日上午，國家統(tǒng)計局將公布2022年12月居民消費價格指數(shù)(CPI)。多家機構(gòu)預(yù)計，12月CPI同比漲幅1.9%。

CPI漲幅或連續(xù)兩月處于“1時代”

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年11月，全國CPI環(huán)比下降0.2%，同比上漲1.6%。同比漲幅較10月明顯回落，時隔7個月重回“1時代”。

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對于即將揭曉的2022年12月CPI數(shù)據(jù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，16家機構(gòu)對12月CPI同比漲幅的預(yù)測均值為1.9%。從預(yù)測值來看，4家在1.9%以上，4家為1.9%，8家在1.9%以下，預(yù)測值最高為銀河證券給出的2.3%，最低為華泰證券給出的1.5%。若按照機構(gòu)預(yù)測的均值計算，CPI同比漲幅將連續(xù)兩月處于“1時代”。

從機構(gòu)預(yù)測來看，“豬油”同落，而蔬菜價格上漲，通脹總體平穩(wěn)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，豬肉價格連連降，蔬菜價格步步高。截至今年1月5日當(dāng)周，豬肉及19種蔬菜批發(fā)市場周均價為25.5元/公斤、4.57元/公斤，分別較截至2022年12月1日當(dāng)周均價下跌21.88%和上漲23.18，同比分別上漲8.6%和下降2.6%。

油價方面，國家發(fā)改委2022年12月兩次下調(diào)成品油價格，汽、柴油價格每噸分別合計下調(diào)920元和885元。

德邦證券宏觀報告認(rèn)為，核心CPI改善尚未到來。12月整體食品價格仍在下降，主要是受豬肉價格下跌帶動。非食品CPI環(huán)比變動預(yù)計弱于歷史同期，一是油價環(huán)比降幅較大，二是在疫情約束下，消費需求整體偏弱。預(yù)計12月CPI同比漲1.6%左右，環(huán)比降0.2%。

華創(chuàng)宏觀張瑜團(tuán)隊預(yù)計，12月CPI環(huán)比基本持平，同比升至1.9%左右。預(yù)計食品價格上漲對沖能源價格下跌，核心通脹走平，回升主要來自于低基數(shù)效應(yīng)。

未來CPI怎么走？

短期來看，豬肉價格對通脹壓力不大。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師、中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇日前對中新經(jīng)緯表示，當(dāng)前，生豬出欄量增加疊加部分地區(qū)凍豬肉投放，豬肉供給量比較充裕，消費需求總體緩慢提振，預(yù)計春節(jié)前后豬價整體仍將以低位震蕩為主。“一季度磨底后，豬價可能會逐漸回升?！敝煸鲇路Q。

華創(chuàng)證券也在近期研報中指出，短期看節(jié)前需求小高峰受疫情因素壓制，供給端生豬出欄均重已連續(xù)兩周下降，大豬集中出欄對豬價的壓制作用已見減輕，同時價格受成本支撐作用下降空間較小，預(yù)計價格短暫反彈后或維持低位震蕩。

展望2023年，平安證券宏觀報告預(yù)計全年物價將繼續(xù)平穩(wěn)運行，CPI同比增速或前高后低，中性情形下全年CPI同比漲幅約為1.6%。

瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管、首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤日前表示，預(yù)計今年中國經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇，通脹料將比較溫和，CPI預(yù)計平均在3%左右。

東方金誠首席宏觀分析師王青等發(fā)文稱，2023年，消費修復(fù)有可能帶動CPI漲幅階段性擴大。預(yù)計2023年CPI漲幅中樞會有所抬高，全年累計漲幅有望達(dá)到2.5%左右，但仍處3.0%以下的溫和狀態(tài)。