在新年伊始，“超配中國(guó)”的呼聲就幾乎成為了華爾街的一道主旋律：多家投行在去年底的基礎(chǔ)上已進(jìn)一步調(diào)高了中國(guó)資產(chǎn)定價(jià)上行空間。而投資界對(duì)這一全球第二大經(jīng)濟(jì)體的集體唱多，自然也有望令全球市場(chǎng)上那些與中國(guó)經(jīng)濟(jì)密不可分的大類(lèi)資產(chǎn)獲益。

不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，眼下加入這波反彈還為時(shí)不晚——中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全面恢復(fù)有望釋放超過(guò)8360億美元的超額儲(chǔ)蓄，并可能有助于緩解對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)，即便部分全球主要央行在上半年仍將繼續(xù)收緊貨幣政策。

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Artemis Investment Management LLP駐倫敦的首席投資官Paras Anand指出，“就資產(chǎn)價(jià)格而言，我們正處于復(fù)蘇的早期階段。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇或正?；?，將在邊際上對(duì)全球增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響。”

亞洲股市

自從去年底以來(lái)，高盛、大摩等華爾街投行就已經(jīng)不斷為中國(guó)股票搖旗吶喊，并認(rèn)為其在年內(nèi)的表現(xiàn)將超越全球其他股指。摩根士丹利和高盛集團(tuán)均預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)將上漲逾10%，花旗全球財(cái)富投資更是預(yù)計(jì)漲幅將達(dá)到約20%。

富達(dá)國(guó)際多元資產(chǎn)基金經(jīng)理George Efstathopoulos就表示，“這一次的復(fù)蘇將以服務(wù)和消費(fèi)為主導(dǎo)，而不是投資，這對(duì)中國(guó)本地股票的幫助比其他經(jīng)濟(jì)體更大?！?/p>

而與此同時(shí)，不少人認(rèn)為，這波復(fù)蘇浪潮也料將擴(kuò)散到其他與中國(guó)經(jīng)濟(jì)密切關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)上，尤其是中國(guó)周邊地區(qū)的股市。即使在基準(zhǔn)指數(shù)邁入進(jìn)入牛市后，亞洲股市仍有望將繼續(xù)上漲。

韓國(guó)等出口型經(jīng)濟(jì)體以及那些依賴(lài)中國(guó)游客的東南亞經(jīng)濟(jì)體——尤其是泰國(guó)將從中受益。德意志銀行(Deutsche Bank)預(yù)計(jì)，隨著困境的緩解，亞洲股市將在2023年上漲20%。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas SA)則預(yù)計(jì)，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)將在年底前升至1110點(diǎn)。

大宗商品

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)分析師表示，隨著全球最大的石油進(jìn)口國(guó)中國(guó)優(yōu)化防疫政策，布倫特原油今年的均價(jià)可能超過(guò)每桶100美元。

安本標(biāo)準(zhǔn)投資公司多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的投資總監(jiān)Louis Luo則指出，盡管西方國(guó)家的需求存在不確定性，但中國(guó)的重新開(kāi)放進(jìn)程將使投資者對(duì)做空石油“三思而后行”。

同樣，中國(guó)對(duì)銅的巨大需求也預(yù)示著大宗商品的良好前景，高盛預(yù)計(jì)，銅價(jià)將在12月底前突破每噸1萬(wàn)美元。

鐵礦石顯然也有望受益，盡管其漲幅可能會(huì)因中國(guó)對(duì)價(jià)格飆升的打擊而受到抑制。

景順香港有限公司亞太地區(qū)(日本除外)全球市場(chǎng)策略師David Chao表示，鋼材和鐵礦石價(jià)格自10月跌至低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)反彈，并且“對(duì)可能發(fā)生的建筑行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)行了定價(jià)”。

根據(jù)匯豐控股的數(shù)據(jù)，在2020年?yáng)|南亞取代歐盟成為中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴之后，來(lái)自印度尼西亞、泰國(guó)和越南的商品出口也受到了密切關(guān)注。

新興貨幣

自去年11月中國(guó)逐步開(kāi)始優(yōu)化防疫措施以來(lái)，在岸人民幣已累計(jì)上漲了約7%。瑞銀集團(tuán)全球財(cái)富管理的數(shù)據(jù)顯示，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過(guò)趨勢(shì)水平，今年人民幣對(duì)美元的匯率可能從現(xiàn)在的6.72左右攀升至6.50。

人民幣和新興市場(chǎng)貨幣之間的60天相關(guān)性指標(biāo)目前已經(jīng)升至了0.7，這是五個(gè)月來(lái)的最高值。

重新開(kāi)放的前景令做多泰銖等亞洲貨幣變得尤為有利可圖，它們都是中國(guó)游客回歸的受益者。在中國(guó)對(duì)銅的需求上升的情況下，智利比索也有望攀升。

Eurizon SLJ Capital經(jīng)理Alan Wilson在年初的一份報(bào)道中寫(xiě)，“我們認(rèn)為這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)以及更廣泛的新興市場(chǎng)領(lǐng)域的一個(gè)真正轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”