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節(jié)后首個(gè)交易日（1月30日），“深冷行業(yè)龍頭”福斯達(dá)將登陸滬主板上市，成為在農(nóng)歷兔年上市的第一批新股（同日上市的還有北交所新股樂(lè)創(chuàng)技術(shù)）。據(jù)悉，福斯達(dá)主營(yíng)深冷行業(yè)，其主要產(chǎn)品為空氣分離設(shè)備、液化天然氣裝置、化工冷箱等深冷裝備。此次上市，公司發(fā)行價(jià)達(dá)18.65元/股，發(fā)行市盈率達(dá)22.99倍。

雙碳助力深冷市場(chǎng)，公司業(yè)績(jī)維持高增

據(jù)悉，公司所處的“深冷技術(shù)”領(lǐng)域，即是指在低溫環(huán)境中（通常為-60℃~-269℃）對(duì)天然氣、合成氣、化工尾氣、烯烴、空氣等介質(zhì)進(jìn)行液化、凈化或分離。而對(duì)應(yīng)的深冷裝備則是指實(shí)現(xiàn)上述工藝目的的設(shè)備，如空氣分離設(shè)備、液化天然氣裝置等，其廣泛應(yīng)用于天然氣、煤化工、石油化工、冶金行業(yè)、天然氣、核電等國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性行業(yè)，也廣泛應(yīng)用于航空航天、半導(dǎo)體、多晶硅片、新能源電池等戰(zhàn)略新興行業(yè)。

近年來(lái)，我國(guó)深冷設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展速度快，且呈現(xiàn)大型化趨勢(shì)。德邦證券指出，隨著國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排政策的推行，深冷設(shè)備有望在天然氣、制氫等領(lǐng)域獲得更快發(fā)展。深冷設(shè)備是天然氣液化的關(guān)鍵設(shè)備，“雙碳”大背景下推廣普及天然氣的合理利用是我國(guó)能源發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)之一。同時(shí)，深冷設(shè)備是實(shí)現(xiàn)煤化工&石化領(lǐng)域環(huán)保化轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。此外，新興領(lǐng)域拓展深冷設(shè)備更多應(yīng)用可能。

受行業(yè)基本面景氣度高漲提振，福斯達(dá)近年來(lái)（2019-2021年）營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)均維持高增。對(duì)于2022年的全年業(yè)績(jī)，公司預(yù)計(jì)營(yíng)收端有望繼續(xù)高增（同比增長(zhǎng)17.53%至31.36%），但歸母凈利潤(rùn)同比有所下滑（同比增長(zhǎng)-6.35%至12.38%），扣非凈利潤(rùn)仍較上年同期增長(zhǎng)（7.86%至30.98%）。據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司去年上半年因疫情影響部分項(xiàng)目交付延期而使得當(dāng)期（上半年）凈利潤(rùn)一度承壓減少。

深冷龍頭首發(fā)上市，兔年新股市場(chǎng)開(kāi)啟

作為除北交所外的節(jié)后首個(gè)上市新股，福斯達(dá)的發(fā)行數(shù)據(jù)相比較低，其發(fā)行價(jià)達(dá)18.65元/股，低于近1個(gè)月來(lái)新股發(fā)行價(jià)中位數(shù)，其發(fā)行市盈率達(dá)22.99倍，略低于行業(yè)市盈率29.89倍。以同行業(yè)上市公司比較來(lái)看，據(jù)華金證券此前研報(bào)數(shù)據(jù)，根據(jù)業(yè)務(wù)的相似性，選取杭氧股份、中泰股份、蜀道裝備作為可比上市公司。相較而言，公司的營(yíng)收規(guī)模低于行業(yè)平均，但毛利率水平高于行業(yè)平均。

自去年12月以來(lái)至今（截至今年節(jié)前1月20日），新股市場(chǎng)整體趨暖，滬深兩市概念共登陸32只新股，其中僅5只首日破發(fā)，新股首日“勝率”超8成。其中，主板新股仍保持零破發(fā)勝率，4只深市主板中3股首日迎來(lái)44%漲停，僅歐克科技漲近21.6%，滬市主板方面，寧波遠(yuǎn)洋、首創(chuàng)證券均迎來(lái)44%漲停的戰(zhàn)績(jī)，從后續(xù)表現(xiàn)來(lái)看，其兩者隨后也集體再錄得4個(gè)連續(xù)漲停。

隨著兔年新股市場(chǎng)即將開(kāi)啟，市場(chǎng)也關(guān)注其上市的第一股能否帶來(lái)開(kāi)門(mén)紅。有分析指出，從近期活躍的A股整體市場(chǎng)來(lái)看，新股市場(chǎng)有望延續(xù)月初以來(lái)的暖意，疊加標(biāo)的較為稀缺且發(fā)行數(shù)據(jù)較低，福斯達(dá)首日“勝率”或仍較高。不過(guò)，從風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上來(lái)看，據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)顯示，投資者仍需關(guān)注其由原材料價(jià)格波動(dòng)、核心配套件對(duì)境外品牌依存度、海外業(yè)務(wù)可持續(xù)性等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素。