鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2月17日，A股集體低開(kāi)，滬指低開(kāi)0.13%，深成指低開(kāi)0.11%，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)0.17%，鐵礦石、車(chē)載EDR、云游戲等板塊指數(shù)漲幅居前，盲盒、數(shù)字水印、VPN等板塊指數(shù)跌幅居前。

外圍市場(chǎng)：

(資料圖片)

繼消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）與零售銷(xiāo)售報(bào)告后，美國(guó)最新公布的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）增速超出市場(chǎng)預(yù)期，凸顯通脹壓力持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)升息壓力加大。美股主要指數(shù)大幅收低。截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)下跌1.26%，報(bào)33696.39點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌1.37%，報(bào)4090.70點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.78%，報(bào)11855.83點(diǎn)。

熱門(mén)中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.22%。京東漲超3%，小鵬汽車(chē)、拼多多漲超2%，網(wǎng)易漲超1%；愛(ài)奇藝跌逾3%，理想汽車(chē)、蔚來(lái)、唯品會(huì)、騰訊音樂(lè)跌逾2%，百度、滿(mǎn)幫跌逾1%。

機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：

中信證券：線(xiàn)下客流穩(wěn)步回暖 關(guān)注新消費(fèi)供需新格局

中信證券表示，多維客流回暖顯著，出門(mén)消費(fèi)意愿較強(qiáng)。長(zhǎng)、短途出行客流均呈現(xiàn)明顯回暖趨勢(shì)：從民航客流來(lái)看，截至2023年2月9日，節(jié)后13天全國(guó)民航出行客流達(dá)2005萬(wàn)人次，較2021年同期提升27%；截至2023年2月11日，節(jié)后15天全國(guó)觀(guān)影客流達(dá)9696萬(wàn)人次，較2022年同期提升9%，同比2019年同期下降16%。消費(fèi)客流保持持續(xù)向上恢復(fù)趨勢(shì)。線(xiàn)下消費(fèi)復(fù)蘇在望，關(guān)注細(xì)分賽道供給側(cè)門(mén)店布局方向性變化。購(gòu)物中心內(nèi)門(mén)店持續(xù)減少。截至2023年1月，在114個(gè)大中型城市，購(gòu)物中心內(nèi)運(yùn)營(yíng)門(mén)店總量較22M12下降0.5%。服飾、生活服務(wù)、家電持續(xù)出清，汽車(chē)、運(yùn)動(dòng)、奢侈品率先修復(fù)，截至2023年1月，全114個(gè)城市：較22M12，汽車(chē)、運(yùn)動(dòng)場(chǎng)所、奢侈品、母嬰童門(mén)店增加1.4%、0.6%、0.1%、0.4%，服飾、生活服務(wù)減少幅度高于0.9%。細(xì)分賽道，EV、親子娛樂(lè)、寵物店、咖啡等細(xì)分賽道門(mén)店率先修復(fù)。在線(xiàn)下消費(fèi)客流持續(xù)復(fù)蘇背景下，EV、咖啡+運(yùn)動(dòng)服飾賽道龍頭公司值得關(guān)注。

中信建投：政策加速處方外流 看好頭部藥品零售企業(yè)

中信建投在研報(bào)中表示，1）國(guó)家全面推動(dòng)帶量采購(gòu)，在品種結(jié)構(gòu)、處方來(lái)源等多角度推動(dòng)處方外流。2）行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)、醫(yī)保政策小幅收緊，推動(dòng)行業(yè)向規(guī)范化前行，頭部藥品零售企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)率先受益，中小連鎖及單體藥店經(jīng)營(yíng)壓力凸顯，未來(lái)行業(yè)集中度提升仍將持續(xù)；3）《“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)》落地，推動(dòng)線(xiàn)上線(xiàn)下融合發(fā)展及o2o模式，助力處方外流。

中信建投：受益于技術(shù)迭代及海內(nèi)外擴(kuò)產(chǎn) 晶硅電池整體設(shè)備需求保持高景氣

中信建投在研報(bào)中表示，2023年光伏晶硅電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步回落，有望刺激終端需求抬升，或?qū)⑼苿?dòng)下游進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，拉動(dòng)設(shè)備需求。組件環(huán)節(jié)和裝機(jī)量關(guān)聯(lián)密切，在“降價(jià)放量”的邏輯下，我們預(yù)計(jì)全年組件擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到250-300GW，組件設(shè)備企業(yè)直接受益。2023年電池片環(huán)節(jié)的路線(xiàn)選擇、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化突破仍為關(guān)注重點(diǎn)，TOPCon大擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)明確，HJT重點(diǎn)把握薄片化、金屬化降銀等方案進(jìn)展，尤其關(guān)注銀包銅、電鍍銅工藝。上游硅料/硅片環(huán)節(jié)，建議關(guān)注積極推動(dòng)平臺(tái)化布局、新業(yè)務(wù)開(kāi)展順利的龍頭設(shè)備企業(yè)。

華泰證券：家電景氣緩步修復(fù) 盈利改善或繼續(xù)兌現(xiàn)

華泰證券研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)恢復(fù)，春節(jié)錯(cuò)期影響逐步消化，前6周線(xiàn)上家電零售額同比下滑收窄至-7%（前5周-18%），其中空調(diào)、冰箱及小家電中洗地機(jī)、養(yǎng)生壺已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)。歐美經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，出口景氣回升，1月制造業(yè)新出口訂單PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)。考慮到原材料價(jià)格同比改善、疊加人民幣兌美元較22年初有一定貶值，我們認(rèn)為Q1板塊盈利表現(xiàn)或較優(yōu)。地產(chǎn)政策寬松總基調(diào)仍有望延續(xù)，但政策空窗期仍需行業(yè)回暖數(shù)據(jù)支撐市場(chǎng)情緒，全年來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣修復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，消費(fèi)及地產(chǎn)后周期估值修復(fù)或?qū)⒗^續(xù)快于基本面的好轉(zhuǎn)，我們?nèi)钥春眉译姷耐顿Y價(jià)值，宜布局需求及盈利改善驅(qū)動(dòng)更強(qiáng)標(biāo)的。