“兩會期間，預計投資熱點主要還是圍繞政策支持的消費、新能源等方面，如新能源汽車、光伏等細分行業(yè)以及科技新興行業(yè)都值得關注。”

2023年，是全面貫徹落實黨的二十大精神開局之年，是實施“十四五”規(guī)劃承上啟下的關鍵之年。

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全國兩會召開在即，期間將傳遞哪些政策信號？資本市場預計會聚焦哪些熱點投資話題？

受訪人士認為，全面注冊制或成市場焦點。政策方面，預計會以支持行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟復蘇為主，包括支持新能源、新材料、人工智能等新經(jīng)濟方面的政策。

GDP增長或達5.5%

全國兩會期間，最令市場關注的莫過于政府工作報告會將經(jīng)濟發(fā)展各類目標確定在什么水平。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明預計，一攬子穩(wěn)增長舉措和疫情防控措施的邊際變化有望推動2023年上半年經(jīng)濟復蘇，2023年全年GDP增長有望達到5.5%左右，兩年平均增速超過4%。疊加2022年二季度和四季度的低基數(shù)效應，預計2023年我國GDP走勢將呈“N”型，剔除基數(shù)效應后的兩年平均增速將先上后下。

國聯(lián)證券認為，地方性兩會的GDP增速目標對全國兩會有一定參考意義。地方兩會GDP預期目標的加權平均值往往略高于全國兩會提出的經(jīng)濟增長目標。比如2022年，我國31個省市自治區(qū)提出的GDP增長目標加權平均為6.1%，全國兩會提出的經(jīng)濟增速預期目標為5.5%左右。考慮到今年各地兩會的GDP目標更趨保守——預期目標最低的只有4%，為2018年來的新低，加權平均值也僅為5.6%，預計2023年GDP增速目標或在5%-5.5%。

華泰證券表示，宏觀經(jīng)濟政策方面，預計2023年兩會將延續(xù)2022年底中央經(jīng)濟工作會議穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)民生、穩(wěn)信心的總體基調(diào)。2023年兩會將在增長目標、財政赤字、地方專項債等一些具體宏觀調(diào)控指標上有更為明確的部署。但隨著中央、地方及各部位新任領導班子陸續(xù)到位，市場將更為關注兩會后政策執(zhí)行。

“兩會即將召開，經(jīng)濟政策方面預計會以支持行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟復蘇為主，比如刺激消費、提高居民收入、改善需求等政策?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《國際金融報》記者稱，產(chǎn)業(yè)政策方面，預計會出臺支持新能源、新材料、人工智能等新經(jīng)濟方面的政策。

小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明認為，經(jīng)濟政策主要可以期待兩方面：一是產(chǎn)業(yè)結構上，可期待進一步扶持和加強高端制造業(yè)轉型。我國作為全球制造業(yè)第一大國的地位已經(jīng)確立十數(shù)年之久，近幾年已陸續(xù)出臺鼓勵向高端制造業(yè)等高科技行業(yè)轉型的指導性政策。相信此次兩會會有進一步的相關經(jīng)濟政策，進而激發(fā)經(jīng)濟活力。二是在區(qū)域發(fā)展上，可以期待長三角、珠三角和京津冀等傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)得到更多經(jīng)濟政策青睞。

財經(jīng)評論員郭施亮分析認為，兩會期間主要關注關于房地產(chǎn)政策的態(tài)度、刺激消費的力度和配套措施以及2023年貨幣財政政策的表態(tài)。在穩(wěn)增長加碼預期下，今年貨幣財政政策預計會持續(xù)保持寬松狀態(tài)，助力經(jīng)濟消費的提振。

全面注冊制或成焦點

兩會期間，資本市場預計聚焦哪些熱點投資話題？

“在兩會期間，資本市場肯定會將目光聚焦在剛剛實施不久的全面注冊制及相關話題上。”左劍明向記者表示。

左劍明認為，在經(jīng)濟結構逐步向高科技化進行轉變之時，資本市場作為企業(yè)融資平臺和投資者投資場所勢必也要做出相應轉變。在已有《證券法》作為大框架背景下，如何進一步強化資本市場融資平臺功能、如何在企業(yè)持續(xù)盈利不作為硬性上市指標的市場中保護投資者利益等細化問題，將受到廣泛關注。

郭施亮也指出，兩會期間，預計主要關注全面注冊制推進力度，關于未來市場制度改革、退市制度改革等。全面注冊制實施下，對股票市場產(chǎn)生重要影響，或許會改變市場投資生態(tài)。

楊德龍向記者表示，“兩會期間，預計投資熱點主要還是圍繞政策支持的消費、新能源等方面，如新能源汽車、光伏等細分行業(yè)以及科技新興行業(yè)都值得關注?！?/p>

“市場普遍在關注政府是否會針對經(jīng)濟現(xiàn)狀在貨幣政策上加大刺激力度，以及財政政策上擴大需求基礎。目前來看，消費、外貿(mào)都遇到不小的困難，投資可能是拉動經(jīng)濟最直觀的手段?！鄙蛎缺硎?。

沈萌認為，近期政策陸續(xù)在新基建方面開始釋放新的導向信號，而新基建也是最有可能承載投資發(fā)力的目標領域。

市場影響偏積極

全國兩會期間，A股市場預計將走出怎樣的行情？投資者該如何把握投資節(jié)奏？

“從歷史經(jīng)驗來看，在兩會期間A股行情往往以平穩(wěn)為主。雖然不排除部分資金會提前預判政策并進行‘搶跑’動作。但大部分投資者會在靴子最終落地前進行觀望，待政策及其影響逐漸明朗化后再做決策，從而使得整體行情將以平穩(wěn)作為主旋律?！弊髣γ飨蛴浾弑硎?。

在如何把握投資節(jié)奏的問題上，左劍明認為，在當下經(jīng)濟環(huán)境中，適當關注通脹情況會是一個好的抓手，警惕并規(guī)避好外部輸入型通貨膨脹帶來的脈沖式風險釋放，可以更好地把握投資節(jié)奏。

郭施亮認為，兩會期間A股市場有可能會保持平穩(wěn)運行狀態(tài)，兩會后市場可能會選擇方向，改革紅利預期和經(jīng)濟穩(wěn)增長預期對今年市場影響偏積極。

“通常大會期間，投資者都會密切關注新的預期信號，所以往往市場情緒偏保守，行情以震蕩調(diào)整為主?！鄙蛎缺硎?，投資者應更加耐心關注會議可能對政策風向造成的影響，降低短期收益的高回報預期。

楊德龍向《國際金融報》記者表示，預計兩會出臺的政策都屬于利好政策，這將對資本市場相關板塊形成利好推動，也有利于推動市場恢復信心。

在投資節(jié)奏方面，楊德龍建議投資者可以提前布局，可關注代表經(jīng)濟轉移方向的消費白馬股、新能源龍頭股以及科技互聯(lián)網(wǎng)等三大領域的一些優(yōu)質股票或者基金。