進入2023年，基金投顧試點工作也邁入第四個年頭，投資者對于基金投顧的認知度逐漸提高。財聯(lián)社記者注意到，3月3日，中基協(xié)制定并發(fā)布了《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內(nèi)容與格式指引》《公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內(nèi)容與格式指引》等業(yè)務規(guī)范文件。

(資料圖片)

圖為關于發(fā)布基金投顧服務協(xié)議內(nèi)容與格式指引的公告

圖為關于發(fā)布基金投顧服務風險揭示書內(nèi)容與格式指引的公告

兩項規(guī)范文件的發(fā)布均旨在引導基金投顧業(yè)務規(guī)范發(fā)展，切實維護投資者合法權益。記者翻閱兩份文件發(fā)現(xiàn)，前者凸顯了業(yè)務環(huán)節(jié)的各項定義與要求，后者更是規(guī)范化的模板，并補充了適當說明。聚焦《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內(nèi)容與格式指引》，共有三章二十八條，包括明確基金投顧服務方式和內(nèi)容、基金投顧服務相關費用、管理型基金投顧服務的內(nèi)容、基金投顧機構及基金投顧人員禁止行為，以及爭議處理措施情況和客戶的權利義務等多項內(nèi)容。

對于細節(jié)規(guī)范的銜接安排，中基協(xié)表示，自3月3日起20個工作日后，基金投顧機構為新客戶提供基金投顧服務的或為老客戶提供新基金投資組合策略的，應當按照最新的規(guī)定展業(yè)，所涉相關規(guī)則發(fā)生變化的，應當及時對相應內(nèi)容進行調(diào)整。

可以看到，上述規(guī)范性文件或將影響數(shù)十家機構。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，我國目前共有60家機構獲得基金投顧試點資格，其中包括29家券商、25家基金及基金子公司、3家第三方銷售機構以及3家商業(yè)銀行。綜合來看，54家試點機構已經(jīng)展業(yè)。

有券商基金投顧業(yè)務有關人士告訴記者，協(xié)議內(nèi)容的明確、風險書的進一步規(guī)范，均是體現(xiàn)了“信任”的概念，贏得客戶的信任是基金投顧業(yè)務發(fā)展的基石，力爭把投顧服務進一步做到細微深處，這是基金投顧業(yè)務長遠的應有之義。“觸達的第一步就很重要。”

要點一：基金投顧服務方式內(nèi)容明確

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，兩份規(guī)范性文件核心突出了風險把控的事項。新規(guī)范顯示，基金投顧服務協(xié)議內(nèi)容應訂明基金投顧服務內(nèi)容，包括但不限于：

（一）對客戶進行適當性管理，了解客戶風險識別能力、風險承受能力、投資目標等信息；

（二）向客戶提供《風險揭示書》《策略說明書》等；

（三）對基金實施盡職調(diào)查，形成評估報告，建立基金備選庫；

（四）集中、統(tǒng)一生成和調(diào)整基金投資組合策略建議；

（五）向客戶進行信息披露；

（六）向普通投資者提供服務的，在首次接觸并向客戶提供服務前，提示客戶可以通過錄音、截屏等方式留存相關信息；

（七）通過互聯(lián)網(wǎng)在線方式提供投資顧問服務的，向客戶提供記錄、保存、下載等留痕功能；

（八）持續(xù)對客戶進行服務，對客戶的風險識別能力、風險承受能力、投資目標等進行再評估，發(fā)現(xiàn)客戶的風險承受能力、投資需求等發(fā)生重大變化的，及時采取相應的措施；

（九）建立健全客戶回訪機制，定期對客戶進行回訪；

（十）處理客戶投訴事項；

（十一）法律法規(guī)及其他規(guī)定要求的相關事項；

（十二）服務協(xié)議約定的其他事項

要點二：服務相關費用要亮明

新規(guī)范顯示，基金投顧服務協(xié)議應訂明基金投顧服務費收取標準和方式，包括但不限于收取標準及計算方式，計提方式、收費時間及方式。協(xié)議還應載明基金投顧服務費收取標準和方式的查詢路徑。

除此之外，協(xié)議也應訂明基金投顧機構與客戶應根據(jù)法律法規(guī)及其他規(guī)定各自承擔相應稅費，以及基金交易產(chǎn)生的申購費、贖回費、轉換費及其他基金銷售費用的承擔方。

要點三：管理型投顧限制條款需逐一列出

記者留意到，新規(guī)范內(nèi)，對于管理型投顧有較多內(nèi)容，其要求協(xié)議內(nèi)向客戶提供管理型基金投顧服務的，應訂明基金投顧機構可以接受客戶的委托為客戶開立授權賬戶，代客戶做出具體基金投資品種、數(shù)量及買賣時機的決策，并代客戶執(zhí)行基金申購、贖回、轉換等交易申請。

新規(guī)范還提到，協(xié)議還需要訂明基金投資組合策略詳情，包括但不限于投資目標、投資范圍、投資策略、風險收益特征等，前述內(nèi)容體現(xiàn)在基金投資組合策略說明書的，應載明查詢路徑；定期提供交易執(zhí)行報告，就是否按照本協(xié)議的約定進行交易操作、是否存在執(zhí)行偏差等進行說明；

值得一提的是，新規(guī)范還提到，協(xié)議向客戶提供管理型基金投顧服務的，應訂明投資限制條款，包括但不限于：

（一）單個客戶持有單只基金的市值，不高于客戶賬戶資產(chǎn)凈值的20%，貨幣市場基金、指數(shù)基金不受此限制；

（二）因證券市場波動、基金凈值變動等基金投資組合策略之外的因素，導致客戶持有基金市值不符合本條第（一）項的，基金投顧機構應在 3 個月內(nèi)進行調(diào)整，但經(jīng)監(jiān)管部門認可的情形除外；

（三）法律法規(guī)及其他規(guī)定要求的相關事項；

（四）服務協(xié)議約定的其他事項。

此外，中基協(xié)還明確提出，基金投顧機構提供管理型基金投顧服務的，還應每日披露前一交易日的賬戶資產(chǎn)凈值情況，以不低于每季的頻率披露賬戶收益、持倉明細、交易記錄等信息，披露所提供基金投資組合策略的備選基金庫。

要點四：新規(guī)范明確機構及個人違規(guī)行為“清單”

在中基協(xié)所制定的《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內(nèi)容與格式指引》中提到，協(xié)議應當訂明基金投顧機構及其基金投顧人員不得采取的行為，而這個內(nèi)容的訂明，也重申了機構及個人違規(guī)行為的“清單”，為后續(xù)合規(guī)展業(yè)提供參考路徑。

（一）利用基金投資顧問業(yè)務從事違法、違規(guī)活動，或為違法、違規(guī)活動提供便利；

（二）泄露客戶信息、投資計劃以及交易情況等；

（三）泄露、隱匿、偽造、篡改或者毀損服務協(xié)議等相關資料；

（四）從事非公平交易、利益輸送等損害客戶合法權益的活動；

（五）向客戶承諾收益、本金不受損失、限定損失金額或比例等；

（六）違規(guī)與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失；

（七）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他違法違規(guī)的證券交易活動；

（八）向客戶推薦結構復雜的基金，包括監(jiān)管部門認定的其他基金；

（九）向客戶提供未經(jīng)公司投資決策委員會審議的基金投資組合策略或擅自變更基金投資組合策略；

（十）法律法規(guī)及其他規(guī)定規(guī)定的禁止行為；

（十一）服務協(xié)議約定的其他禁止行為。

要點四：風險書撰寫凸顯機構展業(yè)“禁區(qū)”

聚焦基金投顧風險揭示書內(nèi)容與格式指引，財聯(lián)社記者注意到，有以下多個地方進行了突出表述，再度明確了基金投顧機構不能有保本、保收益的違規(guī)行為出現(xiàn)，以及要充分展示投資風險：

圖為基金投顧風險揭示書內(nèi)容與格式指引部分內(nèi)容

一是基金投顧機構應當在風險提示書最開始的地方，直接亮明“基金投顧存在風險”，這再度提醒機構們不能頂風作案。

二是基金投顧機構將遵循客戶利益優(yōu)先原則，履行誠實守信、謹慎勤勉、持續(xù)注意義務，但不對客戶投資收益狀況或本金不受損失作出任何承諾，投資風險由客戶自行承擔?；鹜额櫡盏倪^往業(yè)績并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，為其他客戶創(chuàng)造的收益并不構成業(yè)績表現(xiàn)的保證。

三是成分基金包含封閉運作基金、定期開放基金等流動性受限基金的，基金投顧機構須向客戶特別提示風險。成分基金投資境外市場證券，基金投顧機構須向客戶特別提示風險。

四是客戶應充分了解基金投資組合策略對應的風險收益等情況?；鹜额櫃C構向客戶提供基金投資組合策略建議的風險特征與客戶購買單只基金不同，可能存在基金投資組合策略成分基金風險等級高于基金投資組合策略風險等級的情況。

基金投顧風險揭示書內(nèi)容與格式指引還顯示，管理型基金投顧服務的特有風險揭示應該包括賬戶管理風險、調(diào)倉風險、技術風險、機構風險等。