國(guó)內(nèi)“甲流”感染率近期持續(xù)上升，多地病例數(shù)激增。數(shù)據(jù)顯示，2月27日“甲流”百度搜索指數(shù)較去年同期增長(zhǎng)約6300%。隨這波流感來(lái)勢(shì)洶洶，抗流感藥物需求急速上升，被喻為“抗流感神藥”的奧司他韋被推上風(fēng)口，并因出現(xiàn)搶購(gòu)并斷貨一度沖上微博熱搜。

據(jù)悉，奧司他韋作為一款神經(jīng)氨酸酶抑制劑，可以阻斷流感病毒“逃竄”路線，起到控制病情的效果，現(xiàn)階段已成為家中常備的流感藥物。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)包括東陽(yáng)光藥、齊魯制藥、石藥集團(tuán)、科倫藥業(yè)等諸多藥企均有布局奧司他韋，其中，東陽(yáng)光藥生產(chǎn)的可威（品牌名）占據(jù)著最大的市場(chǎng)份額，同時(shí)也是奧司他韋顆粒劑的全國(guó)獨(dú)家生產(chǎn)企業(yè)。

不過(guò)，流感爆發(fā)帶來(lái)的搶購(gòu)潮背后，實(shí)際在過(guò)去三年新冠疫情期間，市場(chǎng)上奧司他韋的銷量一路驟降，東陽(yáng)光藥頭頂?shù)摹肮猸h(huán)”早已暗淡無(wú)光，并且隨著入局者增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已然進(jìn)入白熱化階段，利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)大大減弱。

(資料圖片)

流感藥龍頭“跌落神壇”：兩年間銷量從60億峰值迅速“歸零”

奧司他韋作為治療大流行流感的藥物，具有明顯的季節(jié)熱銷性，也正因如此這款“神藥”近幾年的銷量走勢(shì)猶如過(guò)山車，東陽(yáng)光藥在過(guò)去十幾年間可謂是成也可威，敗也可威。

資料顯示，瑞士羅氏公司最早在全球研發(fā)推出奧司他韋（商品名“達(dá)菲”），2006年授權(quán)東陽(yáng)光藥仿制藥生產(chǎn)資格，在這之后，東陽(yáng)光藥的可威在國(guó)內(nèi)賣得風(fēng)生水起，銷量趕超達(dá)菲形成“一家獨(dú)大”的局面，并在2019年達(dá)到超59億元銷售額和93%市占率的巔峰，銷售收入在7年間增長(zhǎng)644倍。

然而，新冠疫情的到來(lái)使流感季發(fā)病數(shù)大幅降低，此后兩年時(shí)間流感藥物銷售出現(xiàn)斷崖式下滑，東陽(yáng)光藥自然也受損嚴(yán)重。2021年，公司可威兩個(gè)品種加起來(lái)銷售額僅5.5億元，不及2019年的1/10，凈利潤(rùn)也驟降至虧損5.88億元。截至目前公司披露的最新一個(gè)報(bào)告期業(yè)績(jī)來(lái)看仍顯示為虧損。

有業(yè)內(nèi)人士近日對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，毋庸置疑，流感領(lǐng)域相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)在這個(gè)階段內(nèi)業(yè)績(jī)會(huì)有一定的提升，但肯定不會(huì)出現(xiàn)急缺的現(xiàn)象，季節(jié)性流感帶動(dòng)需求對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)已是司空見慣。東陽(yáng)光藥一位內(nèi)部人士亦透露，企業(yè)目前產(chǎn)品庫(kù)存充足。

賣藥人變賣“藥”人：神藥業(yè)務(wù)成拱手出讓的燙手山芋

不過(guò)，奧司他韋的熱銷與飆升關(guān)注度依然帶動(dòng)了資本市場(chǎng)跟著“躁動(dòng)”，本周以抗甲流為首的醫(yī)藥股均被拉漲，東陽(yáng)光藥周一高開超11%。值得注意的是，此前東陽(yáng)光藥前母公司東陽(yáng)光本周一亦高開超5%。而這兩家僅一字之差的公司背后亦有一段關(guān)于奧司他韋的故事。

2021年年底，母公司東陽(yáng)光正式公告，擬37.23億元出售東陽(yáng)光藥51.41%股份，將不再?gòu)氖箩t(yī)藥相關(guān)業(yè)務(wù)。資料顯示，本次股權(quán)的交易對(duì)價(jià)僅比購(gòu)買時(shí)多出5億元收益，而此前三年?yáng)|陽(yáng)光藥增加約了17億元賬面凈資產(chǎn)。因此有市場(chǎng)聲音提出“賤賣”的說(shuō)法。上交所亦發(fā)出問(wèn)詢函直指股權(quán)“高買低賣”的問(wèn)題。

對(duì)于放棄東陽(yáng)光藥的原因，東陽(yáng)光回應(yīng)，受疫情因素持續(xù)影響，子公司東陽(yáng)光藥所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已發(fā)生較大變化，未來(lái)業(yè)績(jī)存在較大不確定性，將大量資源投入到東陽(yáng)光藥的變革轉(zhuǎn)型中不利于充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。顯然，風(fēng)光不再的“神藥”業(yè)務(wù)從一開始的香餑餑轉(zhuǎn)身變成被嫌棄的燙手山芋。

業(yè)內(nèi)人士表示，東陽(yáng)光藥的經(jīng)營(yíng)主要多年來(lái)主要依靠“可威”，屬于一品獨(dú)大的企業(yè)，這類的企業(yè)在很多年前都已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，如優(yōu)化產(chǎn)品管線。但是，整體上轉(zhuǎn)型很艱難，需要大量資金和資源的輸入。如今母公司的“離場(chǎng)”，這無(wú)疑會(huì)加劇東陽(yáng)光藥的轉(zhuǎn)型難度。

眾多廠商搶灘入局：可威“神話”難再?gòu)?fù)制，九毛九一片的價(jià)格無(wú)賺錢優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前流感卷土重來(lái)，奧司他韋再度需求旺盛，后期能否拉動(dòng)流感藥企業(yè)績(jī)重回高增長(zhǎng)嗎？可威的“神話”能再次重現(xiàn)嗎？

實(shí)際來(lái)看，隨數(shù)十家上市藥企搶灘入局，國(guó)內(nèi)奧司他韋這一賽道已日漸擁擠，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局官網(wǎng)，目前奧司他韋在國(guó)內(nèi)已有30個(gè)批準(zhǔn)文號(hào)，涉及東陽(yáng)光藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、一品紅、博瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、倍特藥業(yè)、石藥集團(tuán)等公司。可以說(shuō)，一藥獨(dú)大的好日子已一去不返。

同時(shí)，由于奧司他韋納入集采，價(jià)格已大幅下降。據(jù)媒體相關(guān)報(bào)道，在去年第七批國(guó)家藥品集采中，奧司他韋三個(gè)規(guī)格采購(gòu)名單中的最高有效申報(bào)價(jià)為13.01元，相比此前20.5元/（片或粒）的市場(chǎng)均價(jià)降幅明顯。其中，東陽(yáng)光藥對(duì)其奧司他韋（規(guī)格75mg）更是報(bào)出了0.999元/片的價(jià)格，比該規(guī)格最高有效申報(bào)價(jià)降幅達(dá)92%，也遠(yuǎn)低于第二位科倫藥業(yè)的報(bào)價(jià)。

對(duì)此，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，在集采背景下奧司他韋的賺錢優(yōu)勢(shì)已經(jīng)大大減弱。并且，據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，多家藥企的奧司他韋產(chǎn)品納入集采，“以價(jià)換量”的趨勢(shì)也已不明顯。

此外，除了來(lái)自大量仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)，奧司他韋還面臨著流感創(chuàng)新藥的降維打擊。2021年4月，羅氏針對(duì)流感的創(chuàng)新藥瑪巴洛沙韋獲批上市。該藥物只需要服用一次就能起效，并在24小時(shí)內(nèi)停止病毒排毒。近日，羅氏方面表示，對(duì)于近期甲流的流行，公司已從總部緊急備貨，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨源充沛，希望這款可以24小時(shí)KO流感的創(chuàng)新藥可以幫助到更多患者。