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近日，浙江力玄運(yùn)動(dòng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“力玄運(yùn)動(dòng)”）披露了招股書(shū)，公司擬登陸上海證券交易所主板。力玄運(yùn)動(dòng)計(jì)劃募資20.02億元，將分別用于年產(chǎn)150萬(wàn)臺(tái)健身器材、60萬(wàn)件啞鈴生產(chǎn)基地，年產(chǎn)45萬(wàn)臺(tái)健身器材技術(shù)改造等6個(gè)項(xiàng)目。

目前，寧波馳騰直接持有公司70.41%的股份，為力玄運(yùn)動(dòng)控股股東。吳銀昌家族（吳銀昌、趙婉濃夫婦及其子吳彬）通過(guò)直接和間接合計(jì)持有公司84.81%的股份，為力玄運(yùn)動(dòng)實(shí)際控制人。同時(shí)，吳銀昌擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、其子吳彬擔(dān)任公司董事。

資料顯示，力玄運(yùn)動(dòng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是健身器材及相關(guān)配件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品涵蓋了有氧運(yùn)動(dòng)和力量訓(xùn)練兩大品類，包括跑步機(jī)、健身車、橢圓機(jī)、劃船機(jī)和啞鈴等各類產(chǎn)品。

現(xiàn)如今力玄運(yùn)動(dòng)已經(jīng)進(jìn)入了迪卡儂（Decathlon）、諾德士（Nautilus）、愛(ài)康（iFIT）等跨國(guó)企業(yè)的全球供應(yīng)鏈體系。2019-2022年1-6月（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比例分別為84.77%、86.99%、84.78%和84.18%，客戶集中度較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較為集中。

值得一提的是，力玄運(yùn)動(dòng)境外銷售規(guī)模較大。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中境外銷售占比分別為88.33%、91.54%、93.5%和88.32%，其產(chǎn)品主要出口到歐洲、北美洲等國(guó)家和地區(qū)。

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為15.44億元、24.49億元、35.2億元和8.45億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.07億元、3.1億元、4.43億元和1.06億元。2020年和2021年，新冠疫情的爆發(fā)令歐美地區(qū)的家用健身器材消費(fèi)需求出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)相應(yīng)快速增長(zhǎng)。

但自2021年下半年以來(lái)，隨著全球疫情（尤其是歐美地區(qū)）進(jìn)入常態(tài)化等原因?qū)е录矣媒∩砥鞑氖袌?chǎng)需求回落，下游客戶降低庫(kù)存水平故減少了下單規(guī)模，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回落至疫情前的水平。報(bào)告期內(nèi)，公司在手訂單金額分別為2.36億元、14.54億元、5.65億元和4.22億元，在手訂單金額連續(xù)下滑。

報(bào)告期內(nèi)，力玄運(yùn)動(dòng)以O(shè)DM/OEM業(yè)務(wù)模式為主，各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均超過(guò)97%，不過(guò)，客戶數(shù)量則由2021年的86家減少到2022年上半年的56家。雖然因2020年末收購(gòu)“益步”健身器材品牌，2021年公司自有品牌銷售收入大幅增長(zhǎng)，但是2022年上半年，公司自有品牌收入占比仍只有2.42%。

對(duì)于上述情況，在前次IPO中監(jiān)管也要求力玄運(yùn)動(dòng)說(shuō)明公司是否為主要客戶具體產(chǎn)品的唯一或主要供應(yīng)商，結(jié)合合作歷史、合同期限、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，論證公司與客戶合作的穩(wěn)定性、是否存在被替代風(fēng)險(xiǎn)。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 ）