從“小黑屋”中放出來后，*ST瑞德的狂飆之路能否續(xù)寫？

*ST瑞德3月10日晚間公告，公司及公司控股股東青島智算不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司停牌核查結(jié)束，于3月13日開市起復(fù)牌。

(資料圖)

停牌的背后是股價(jià)15連板的狂歡，從2月14日起到3月7日，連續(xù)15個(gè)交易日內(nèi)公司股價(jià)一路狂飆，其中有多個(gè)一字連板漲停，累計(jì)漲幅超107%，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，停牌前報(bào)3.21元/股。出于審慎起見，公司在期間多次披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并于3月8日起停牌核查。

近期，在游資的短線炒作以及投資者對于個(gè)股“摘星摘帽”或重整困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期下，ST板塊成為冷清的A股中不可多得的一抹紅色，Wind中ST板塊指數(shù)最近9個(gè)交易日內(nèi)逆勢漲近5%。但熱鬧之余該板塊的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)依舊高于其他板塊，有業(yè)內(nèi)人士表示，全面實(shí)行注冊制后，上市公司退市制度也會(huì)出現(xiàn)優(yōu)化，退市力度會(huì)逐漸增大，ST個(gè)股的交易風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)有所增加。

15連板牛股被停牌核查

股價(jià)暴漲的背后，是多重利好綜合作用的結(jié)果。

首先是退市危機(jī)的解除，公司于1月30日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤約為1.6億元到2.4億元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。對于公司實(shí)現(xiàn)盈利的原因，公司表示是由之前哈爾濱中級(jí)人民法院裁定的重整計(jì)劃已經(jīng)執(zhí)行完畢。據(jù)此，公司將實(shí)現(xiàn)相關(guān)重整收益凈額約17億元左右，從而實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績大幅增長扭虧為盈。公司不觸及2022年度扣非前后虧損且營業(yè)收入低于1億元、2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值的情形，截至目前未出現(xiàn)因公司2022年年度報(bào)告的審計(jì)、披露工作觸及被終止上市的情形，公司不僅退市無虞，距離實(shí)現(xiàn)摘帽又近了一步。

此次扭虧為盈也使*ST瑞德解除了退市危機(jī)，公司在2019-2021年連續(xù)三年虧損，2022年如果再次虧損的話，將會(huì)被迫退市。

但這一“重大利好”并未直接體現(xiàn)在股價(jià)上，預(yù)盈公告披露次日股價(jià)收平，成交量也沒有顯著提升。

真正開啟暴漲走勢的是2月14日的一則公告：*ST瑞德發(fā)布關(guān)于重整計(jì)劃資本公積金轉(zhuǎn)增股本事項(xiàng)實(shí)施的公告，根據(jù)計(jì)劃，公司按照每10股轉(zhuǎn)增15股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股票，共計(jì)轉(zhuǎn)增18.41億股股票，其中，由重整投資人有條件受讓不低于15億股。值得注意的是，本次重整投資人之一的青島智算，實(shí)控人系山東省國資委。公告過后，該股當(dāng)天開始漲停，也由此開啟了連板之路。

值得注意的是，這一事項(xiàng)在前期的重整計(jì)劃中已披露完畢，但該計(jì)劃的執(zhí)行還是讓市場找到了炒作的由頭。從龍虎榜數(shù)據(jù)看，*ST瑞德在2月16日、2月24日、3月7日三次登上龍虎榜，“拉薩天團(tuán)”也多次現(xiàn)身。

*ST瑞德危機(jī)猶存

公開資料顯示，*ST瑞德主營藍(lán)寶石晶體材料、藍(lán)寶石制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。15連板的轟轟烈烈的背后，*ST瑞德的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)依舊未能解除。公開資料顯示，ST瑞德曾是主營西藥的企業(yè)。2015年，公司進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組，借殼西南藥業(yè)上市，主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樗{(lán)寶石晶體材料、單晶爐、藍(lán)寶石制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并一舉成為全球藍(lán)寶石龍頭。

不過，公司借殼之路并不順暢。在借殼上市第三年，*ST瑞德突然業(yè)績變臉。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，*ST瑞德分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.51億元、13.14億元、11.84億元，歸母凈利潤3.01億元、3.26億元、-0.24億元。當(dāng)時(shí)，*ST瑞德原股東曾做出業(yè)績承諾，即*ST瑞德2015年至2017年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于12.2億元。從實(shí)際情況看， *ST瑞德并未實(shí)現(xiàn)業(yè)績達(dá)標(biāo)。

此后的2018年至2021年，*ST瑞德凈利潤繼續(xù)下滑，四年間僅有2019年凈利潤為正，公司股價(jià)還在2018年的五月份單月下跌近七成。

在近期披露的風(fēng)險(xiǎn)提示公告中，公司表示，雖然重整后公司控股股東變更為青島智算信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），因青島智算信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）無實(shí)際控制人，公司變更為無實(shí)際控制人狀態(tài)；在違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)的進(jìn)展公告中，公司申明仍有73%的違規(guī)擔(dān)保金額未被償還；在關(guān)于公司子公司訴訟及中小投資者訴訟進(jìn)展的公告中，公司表示近期收到哈爾濱中院的民事判決書287份，一審判決公司賠償投資者2962萬元，公司子公司訴訟案件涉案本金為21327萬元。

ST股炒作升溫

近日，在冷清的市場行情中，ST板塊卻被資金熱炒。3月10日，*ST未來再度一字板，最近6個(gè)交易日斬獲4個(gè)漲停，累計(jì)漲幅為20.71%。*ST澤達(dá)自2月28日起的7個(gè)交易日里公司股價(jià)累計(jì)漲幅也高達(dá)122.37%，Wind中ST板塊指數(shù)最近9個(gè)交易日內(nèi)逆勢漲近5%。

截至3月9日，共有131只ST股公布了全年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)告類型顯示，預(yù)盈公司共有38家，預(yù)虧公司有93家。

以預(yù)告凈利潤上限進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，全年凈利潤最高的是*ST博天，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤上限為20.99億元，其次是*ST科華、ST紅太陽，全年預(yù)計(jì)凈利潤上限分別為11.50億元、10.30億元。

此外，年內(nèi)ST天馬為首只且唯一摘帽完成的個(gè)股，當(dāng)前證券簡稱改為“天馬股份”，同時(shí)，ST中基、ST冠福、*ST中安、*ST尤夫等多只股今年也陸續(xù)發(fā)布了撤銷股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示等相關(guān)公告。

而除傳統(tǒng)的摘帽行情外，重整概念也常在ST板塊中發(fā)酵，從數(shù)據(jù)上看，今年共有23只ST股發(fā)布相關(guān)重整進(jìn)展，這部分公司年后直接股價(jià)平均漲幅為11.68%，跑贏了同期滬深指數(shù)。值得關(guān)注的是，*ST奇信與*ST文化成為年內(nèi)唯二被法院裁定不予受理重整兩家公司。