上周，美國硅谷銀行倒閉事件引發(fā)全球市場劇烈動蕩，尤其是美國銀行股遭受了巨大沖擊。有市場人士擔(dān)憂，在美聯(lián)儲加息的壓力下，硅谷銀行倒閉事件可能會在更多小型銀行身上重演。

(相關(guān)資料圖)

然而，高盛分析師在上周的報告中認(rèn)為，硅谷銀行的危機不太可能從小型地區(qū)性銀行蔓延開來。他們建議投資者利用硅谷銀行倒閉的影響，逢低買入美國銀行股。

在高盛報告發(fā)出后，美聯(lián)儲與財政部聯(lián)合出手，穩(wěn)定市場信心。他們將出臺緊急銀行定期融資計劃，以確保所有存款人的資金安全，并設(shè)立了一個新的貸款計劃，由美聯(lián)儲執(zhí)行，由財政部提供資金。

根據(jù)美聯(lián)儲的一份聲明，這項新的緊急銀行定期融資計劃將使硅谷銀行的儲戶周一可以支取所有資金，并準(zhǔn)備應(yīng)對任何可能出現(xiàn)的流動性壓力。據(jù)稱，新的計劃將提供長達一年的緊急貸款。

建議逢低買入銀行股？

在硅谷銀行暴雷并快速倒閉事件中，美國銀行業(yè)也遭受了重創(chuàng)。美國KBW銀行指數(shù)上周累計下跌15.74%，創(chuàng)有記錄以來最大周跌幅。

一方面，美國銀行巨頭股價在周四一度暴跌，美國四大銀行——摩根大通、花旗、富國銀行和美國銀行——在周四的交易中市值蒸發(fā)524億美元，不過到了周五，銀行巨頭們的股價有所持穩(wěn)，摩根大通上周五股價上漲2.5%，富國銀行小幅上漲0.56%。

另一方面，更小型的銀行遭受的沖擊更大，第一共和國銀行、Signature Bank和西太平洋合眾銀行等股價在周四、周五接連兩日大幅暴跌。

高盛分析師表示，事實上，美國銀行股在上周四的拋售規(guī)模在過去25年歷史里已經(jīng)足以排入第三，僅次于2020年新冠疫情早期的崩盤和2011年8月美國政府失去AAA債務(wù)評級的那次崩盤。

不過，相對而言，債券市場的反應(yīng)要克制得多。美國和海外大型銀行的債券表現(xiàn)要好于它們的股票，這就創(chuàng)造了一個買入的機會。

高盛表示：“我們重申對該板塊的增持建議，并將利用任何大規(guī)模拋售作為增加風(fēng)險的機會?！?/p>

事實上，從周五的股價走勢來看，一些投資者可能已經(jīng)開始買入大型銀行股。

銀行風(fēng)險不太可能大規(guī)模蔓延

高盛的這份報告列舉了三點來支持自己的觀點。

首先，考慮到地區(qū)性銀行僅占投資級債券市場的1.5%，小銀行向大銀行蔓延的風(fēng)險微乎其微。

其次，即使是上述地區(qū)性銀行在投資及債券市場上所占的一小部分也是多元化的，這部分債券共由15家發(fā)行人組成，沒有一家銀行負(fù)責(zé)超過20%的分配債券。

第三，高盛認(rèn)為，考慮到全球金融危機后的監(jiān)管環(huán)境，美國或美國大型銀行不太可能會因資產(chǎn)/負(fù)債錯配或證券投資組合頭寸集中，而出現(xiàn)資本或流動性事件的風(fēng)險。

與此同時，加拿大皇家銀行分析師杰拉德?卡西迪（Gerard Cassidy）也駁斥了即將蔓延的擔(dān)憂。

他在接受采訪時表示，硅谷銀行擁有大量債券敞口，這一點與其他銀行截然不同，而其資本中只有一小部分是小額消費者存款，“這家銀行和其他銀行不同，因為他們不像其他銀行那樣有低成本的消費者融資?！彼f。