近日，廣西三威家居新材股份有限公司（以下簡稱“三威新材”）披露了招股書，公司擬登陸深圳證券交易所主板。三威新材計劃募資9.01億元，將分別用于高端綠色家居新材智能制造項目及補充流動資金。

實控人夫婦資本市場“老手”，因內幕交易正被立案調查

截至招股說明書簽署日，鼎惠投資直接持有公司51.76%股權，為三威新材的控股股東。實際控制人為李茂洪及其配偶劉雨華，其通過鼎惠投資間接持有公司51.76%的股。

(資料圖片)

資料顯示，李茂洪1969年出生，木材加工專業(yè)本科學歷，工商管理碩士學位。其曾任職于中國林業(yè)機械廣州公司、廣州市金林通貿易有限公司，2006年11月創(chuàng)辦弘亞有限，現任弘亞數控董事長、總經理，兼任四川德恩精工科技股份有限公司監(jiān)事、廣西三威家居新材股份有限公司董事等。

李茂洪的妻子劉雨華1970年出生，林產化工專業(yè)本科學歷。其曾任職于中國科學院植物研究所、中國林業(yè)機械廣州公司、廣州市金林通貿易有限公司，2009年10月起就職于弘亞有限，現任弘亞數控董事，兼任廣州楷德機械有限公司執(zhí)行董事兼總經理和廣州鼎惠創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經理。

說起實控人李茂洪、劉雨華夫婦，二者在資本市場上極為活躍。如果三威新材能順利登陸A股，這將是夫妻二人擁有的第四家上市企業(yè)。

目前，弘亞數控（002833.SZ）的實控人中就有李茂洪、劉雨華夫婦，同時李茂洪任職董事長、劉雨華任職董事；德恩精工（300780.SZ）的股東中也有二人的身影，李茂洪曾任職監(jiān)事；二人參股的瀚秋股份（873795.NQ）此前也掛牌新三板。

在德恩精工2019年上市時，李茂洪、劉雨華夫婦合計持股10.91%；后夫婦二人多次減持，

到2022年三季報時，二者合計持有7.21%的股份。之后2022年11月17日德恩精工又披露了劉雨華擬以集中競價方式減持德恩精工不超過155.35萬股的減持計劃。

值得一提的是，在劉雨華減持德恩精工的同月，夫妻二人分別被證監(jiān)會立案調查。

這里就要引出另一家上市公司弘亞數控，2022年11月22日，弘亞數控發(fā)布實際控制人收到中國證券監(jiān)督管理委員會立案告知書的公告，公司實際控制人之一、董事長、總經理李茂洪，實際控制人之一、董事劉雨華因涉嫌內幕交易A股某上市公司股票被證監(jiān)會立案。目前調查工作仍在進行中。

雖然實控人夫婦李茂洪、劉雨華夫婦目前卻并未在三威新材任職，且原董事李茂洪于2022年11月因個人原因離職。但是若本次立案調查的結果確定實際控制人存在違法違規(guī)的情形，可能對三威新材本次發(fā)行上市工作造成嚴重不利影響。

增收不增利毛利率大幅下滑，產能不飽和仍募資擴產

資料顯示，三威新材是一家專注于高端環(huán)保人造板研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，主要產品為纖維板和刨花板。

2019-2022年1-6月（以下簡稱“報告期內”），纖維板銷售收入占同期主營業(yè)務收入的比重分別為72.86%、74.11%、74.71%和80.41%，是三威新材的核心產品；刨花板銷售收入占同期主營業(yè)務收入的比重分別為25.28%、25.89%、25.29%和19.59%，收入占比趨于下滑。

目前，三威新材主要客戶均為國內外下游行業(yè)龍頭企業(yè)或知名企業(yè)，包括索菲亞、歐派家居、好萊客、尚品宅配等上市公司以及日本家居跨國企業(yè)驪住通世泰（LIXIL）等。同時，公司是宜家家居（IKEA）的中國合作工廠重要環(huán)保板材的供應商，還通過專業(yè)合作伙伴向珠江鋼琴，乒乓球臺品牌紅雙喜、雙魚，音響行業(yè)品牌漫步者、LG、國光電器等廠家供應板材。

2019-2021年，公司實現營業(yè)收入分別為11.05億元、9.19億元和10.69億元，歸母凈利潤分別為1.09億元、2.34億元和1.14億元。不難看出，三威新材的業(yè)績極為波動，2020年營業(yè)收入較2019年下滑16.88%，甚至2021年的收入也未能恢復到2019年的水平。除此之外，在2021年收入增長的情況下，公司的凈利潤卻出現了增收不增利，較2020年下降了51.21%。

對此，三威新材解釋稱，公司主要是受疫情、子公司岑溪三威停產技改和剝離子公司三威林業(yè)不再從事人造林業(yè)務等因素的綜合影響。

值得注意的是，2022年上半年，在公司營業(yè)收入高達4.93億元的情況下，歸母凈利潤卻只有1553.38萬元。三威新材稱，子公司岑溪三威和賀州三威的技改項目運行時間較短，上半年兩家子公司分別虧損388.32萬元、610.22萬元，也是導致公司業(yè)績下滑的重要原因。

與此同時，報告期內，三威新材的毛利率也是較為波動，分別為18.59%、22.37%、16.84%和9.67%。公司稱，由于木材、尿素等原材料價格同比大幅上漲，再加上燃煤發(fā)電上網電價市場化改革、動力煤價格暴漲引發(fā)的電價上漲，導致產品毛利率下滑。

三威新材生產經營的主要原材料為林區(qū)三剩物、次小薪材等木質原料和甲醇、甲醛、尿素、三聚氰胺、無醛膠等化工原料。報告期內，纖維板、刨花板的直接材料占比皆在70%左右，原材料價格波動會對公司的盈利能力產生較大影響。

需要指出的是，三威新材的產能利用率目前并不飽和。2022年上半年，纖維板、刨花板的產能利用率分別為66.46%、83.47%，甚至2020年、2021年纖維板的產能利用率也僅有82.08%、80.35%，一路下滑。

本次IPO公司還計劃用近9成的募資款擴大產能。三威新材擬新建一條年產50萬m3的高強刨花板生產線，其中環(huán)保高強刨花板15萬m3 /年，無醛環(huán)保高強刨花板35萬m3 /年。不過，新產能又將如何消化？

除此之外，三威新材還曾多次因環(huán)境污染遭到國家機關重罰。

2020年12月26日，梧州市生態(tài)環(huán)境局出具行政處罰決定書，經檢查發(fā)現三威有限2018年6月存在未采取有效防揚塵措施的違法行為，對三威新材處以罰款2萬元的行政處罰決定；2018年6月因存在未采取措施減少廢氣排放的違法行為，三威新材又被處以罰款2萬元的行政處罰決定；2018年1月因存在COD實際檢測濃度超過自動監(jiān)控設施設置的量程等違法行為，三威新材再次被處以罰款10萬元的行政處罰決定。