6月6日，昔日的四川“房企一哥”*ST藍(lán)光因公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于1元，被終止上市并摘牌，成為退市新規(guī)下A股首家“面值退市”的房企。與此同時(shí)，A股共有逾10家房企被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，港股有超20家房企停牌即將超18個(gè)月。

【資料圖】

面臨股價(jià)持續(xù)下跌及“近在眼前”的退市風(fēng)險(xiǎn)，房企自救也開(kāi)始提速加量。

護(hù)盤(pán)自救

6月6日晚間，金科股份再公告稱，公司擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買金科控股控股子公司重慶兩江新區(qū)科易小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱“科易小貸”)持有的重慶恒昇大業(yè)建筑科技集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒昇大業(yè)”)20%股權(quán)。

金科股票自6月7日上午開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日，在停牌之前，金科股份面值連續(xù)多日在1元附近。

根據(jù)公告，恒昇大業(yè)四大核心主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為：綠色新型建材業(yè)務(wù)、裝配式EPC總包業(yè)務(wù)、BIM及智能管控服務(wù)建筑產(chǎn)業(yè)化咨詢服務(wù)，據(jù)悉，恒昇大業(yè)已獲得國(guó)家授權(quán)專利174項(xiàng)，正在審批中的專利45項(xiàng)，榮獲重慶市科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)、2020年國(guó)家裝配式建筑產(chǎn)業(yè)基地等20余項(xiàng)國(guó)家及省市級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)。

6月6日，金科股份與科易小貸簽訂《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)之意向協(xié)議》，將向科易小貸發(fā)行股份，購(gòu)買其持有恒昇大業(yè)的20%的股權(quán)，以此促進(jìn)金科股份的戰(zhàn)略重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在此之前的5月25日，金科股份公告稱，由控股股東金科控股指定的增持主體重慶財(cái)聚投資有限公司(“財(cái)聚投資”，系金科控股的控股子公司)，已于當(dāng)日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份1162.91萬(wàn)股，占公司總股本的0.2178%，增持資金超1000萬(wàn)元，成交均價(jià)0.86元/股。

金科股份表示，鑒于公司股價(jià)近期大幅下跌，已嚴(yán)重偏離公司基本面，控股股東堅(jiān)定支持公司采取積極有效措施推動(dòng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定公司健康發(fā)展的工作，基于對(duì)公司基本面和管理層的信心，決定增持公司股份。

與此同時(shí)，金科股份部分高管也集體增持。包括金科董事長(zhǎng)周達(dá)、總裁楊程鈞等在內(nèi)的18位公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心骨干，將以自有資金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，擬增持金額合計(jì)不低于500萬(wàn)元，且不超過(guò)1000萬(wàn)元。

無(wú)獨(dú)有偶。6月1日晚間，榮盛發(fā)展也發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買控股股東榮盛控股持有的榮盛盟固利新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盟固利”)68.38%股權(quán)。盟固利主要從事新能源汽車用鋰離子動(dòng)力電池、儲(chǔ)能用鋰離子電池及鋰離子電池關(guān)鍵材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

榮盛發(fā)展在公告里稱，本次收購(gòu)將有助于公司戰(zhàn)略升級(jí)。

退市潮不可避免

“從目前的情況來(lái)看，金科股份和榮盛發(fā)展的收購(gòu)目標(biāo)都不是自身的主業(yè)，這也就意味著，兩者都在目前經(jīng)營(yíng)陷入困境且股價(jià)壓力較大的情況下，試圖通過(guò)重組概念以及資本風(fēng)口來(lái)維護(hù)股價(jià)，以避免股價(jià)下跌而觸發(fā)股價(jià)持續(xù)低于面值退市的相關(guān)條款?！敝袊?guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)、IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示。

在*ST藍(lán)光之前，2018年10月，中弘股份因連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元，觸發(fā)了強(qiáng)制退市條件被強(qiáng)制退市；今年4月，港股房企新力控股退市，原因是自2021年9月20日起停牌超過(guò)18個(gè)月。

此外，*ST中天、ST美置、*ST嘉凱以及ST泰禾也已觸發(fā)了“面值退市”的情形，按照規(guī)則將踏上退市之路；ST粵泰、ST陽(yáng)光城、*ST宋都等3家房企均已鎖定“面值退市”名單。這意味著，A股將迎來(lái)房企的批量退市。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至目前，滬深共有逾10家房企被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，原因包括兩類，一是交易類強(qiáng)制退市規(guī)定，即股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)低于1元；二是財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市，年末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

此外，港股還有超20家房企停牌即將超18個(gè)月，如果房地產(chǎn)市場(chǎng)及房企經(jīng)營(yíng)短期沒(méi)有明顯改善，這些房企面臨退市或不可避免。

“對(duì)于出險(xiǎn)的上市房企來(lái)說(shuō)，退市具有負(fù)面影響，”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，主要表現(xiàn)在公司融資渠道受限，將進(jìn)一步增加公司資金鏈緊張的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，公司價(jià)值的估值降低，股東利益受到損害，影響投資人信心，公司的聲譽(yù)也將進(jìn)一步受損，從而拖累品牌和產(chǎn)品的美譽(yù)度、忠誠(chéng)度，對(duì)項(xiàng)目銷售產(chǎn)生不利影響。

某上市房企相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，盡管上市房企定增的批復(fù)時(shí)間很長(zhǎng)，也具有很大不確定性，但在有限的融資渠道中，定增已經(jīng)成為上市房企越來(lái)越重要的融資來(lái)源。因此，在退市潮來(lái)臨之前，上市房企才會(huì)努力護(hù)盤(pán)自救。

不過(guò)，在劉水看來(lái)，2021年下半年開(kāi)始，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整階段，高杠桿企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，行業(yè)進(jìn)入加速優(yōu)勝劣汰階段。退市是上市房企經(jīng)營(yíng)惡化的結(jié)果，更是房地產(chǎn)行業(yè)加速出清和重整的必然過(guò)程。

從主板退市后，股票將會(huì)從主板轉(zhuǎn)移到三板市場(chǎng)交易，后續(xù)看其經(jīng)營(yíng)情況，如果符合交易所條件要求，理論上存在再重新主板上市的可能。但諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師陳霄也表示，股票重新上市的門(mén)檻較高，條件更為嚴(yán)格，從這個(gè)角度來(lái)看重新上市的難度還是很大的。

劉水認(rèn)為，包括大股東及高管增持、裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等在內(nèi)的自救措施，短期或許對(duì)提振股價(jià)走勢(shì)具有一定作用，但長(zhǎng)期來(lái)看，公司要盡快完成債務(wù)重組、盤(pán)活存量保交樓、加快銷售回款，盡快恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，對(duì)于股價(jià)走勢(shì)的影響才是根本性的，也才能從根本上避免退市發(fā)生。