6月8日，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行和交通銀行在內(nèi)的六家國(guó)有大行再度下調(diào)存款掛牌利率。其中，活期存款利率從此前的0.25%下調(diào)至0.2%。2年期定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05%，3年期定存利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.45%，5年定期存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.5%。

(資料圖)

六大行的銀行存款利率將全部降至2.5%以下，執(zhí)行利率將告別“3時(shí)代”。這也是自去年9月以來(lái)，國(guó)有大銀行定存利率的又一次調(diào)整。

六家國(guó)有大行先后下調(diào)存款利率

活期存款利率現(xiàn)為0.2%

6月8日，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等先后更新了人民幣存款利率情況，活期、定期存款利率均有所下調(diào)，中長(zhǎng)期定期存款下調(diào)幅度更大。

工行官網(wǎng)顯示，該銀銀行6月8日下調(diào)人民幣活期存款利率，從0.25%下調(diào)至0.2%；并下調(diào)兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率分別至2.05%、2.45%、2.5%，此前分別為2.15%、2.6%、2.65%。

農(nóng)行、建行、中行、交行、郵儲(chǔ)銀行人民幣活期存款利率也下調(diào)至0.2%。在定期存款方面，三個(gè)月、六個(gè)月、一年、二年、三年、五年期年利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.05%、2.45%、2.50%；零存整取、整存領(lǐng)取、存本取息方面，一年期、三年期、五年期分別為1.25%、1.45%、1.45%。定活兩便按一年以內(nèi)定期整存整取同檔次利率打6折執(zhí)行。

中金公司研報(bào)指出，考慮到4月《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》增加了對(duì)存款利率合意調(diào)整幅度的考核，預(yù)計(jì)后續(xù)中小銀行有望跟進(jìn)同步下調(diào)。假設(shè)活期/兩年期/三年期/五年期定期存款利率分別下調(diào)5bp/10bp/15bp/15bp，估算能節(jié)約銀行負(fù)債成本約1200億元，正向貢獻(xiàn)銀行凈息差/營(yíng)收/凈利潤(rùn)3bp/1%/3%（年化），其中活期存款占比較高的上市銀行更為利好。

執(zhí)行利率是儲(chǔ)戶實(shí)際購(gòu)買存款產(chǎn)品的利率，掛牌利率是銀行對(duì)外公布或在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所對(duì)外公示的利率。掛牌利率與實(shí)際執(zhí)行利率存在一定差異，實(shí)際執(zhí)行利率一般高于掛牌利率，可能存在存款金額不同、地區(qū)不同的情況。通常情況下，銀行會(huì)先對(duì)掛牌利率進(jìn)行調(diào)降，但為了吸引儲(chǔ)戶，實(shí)際執(zhí)行利率都會(huì)存在一定程度的上浮。

為何下調(diào)存款利率？

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)此前報(bào)道，今年以來(lái)，關(guān)于存款利率下調(diào)的消息頻頻出現(xiàn)。4月，河南、廣東、湖北、山東、青海等多地至少20家中小銀行密集下調(diào)人民幣存款掛牌利率。這波調(diào)降被市場(chǎng)解讀為是部分中小銀行因去年未跟進(jìn)調(diào)整而進(jìn)行的補(bǔ)充下調(diào)。

事實(shí)上，去年存款利率已經(jīng)歷了兩波下調(diào)，主要由大行帶動(dòng)。去年4月，存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立后，自律機(jī)制鼓勵(lì)調(diào)整浮動(dòng)上限，彼時(shí)有大行2年期、3年期利率均下調(diào)10BP；去年9月，大行、部分股份行等陸續(xù)下調(diào)存款掛牌利率，隨后幾個(gè)月內(nèi)亦有多家城商行跟隨調(diào)降存款掛牌利率。

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾此前表示，在市場(chǎng)利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)供求變化，綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)情況，靈活調(diào)整存款利率，不同銀行的調(diào)整幅度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)自然就會(huì)有所差異，這是存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下的正?，F(xiàn)象。通過(guò)自律機(jī)制協(xié)調(diào)，由大型銀行根據(jù)市場(chǎng)條件變化率先調(diào)整存款利率，中小銀行根據(jù)自身情況跟進(jìn)和補(bǔ)充調(diào)整，保持與大型銀行的存款利率差相對(duì)穩(wěn)定，有利于維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，保障銀行負(fù)債穩(wěn)定性，保持合理息差，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和可持續(xù)性。

光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰在研報(bào)中表示，2023年開(kāi)年以來(lái)，居民消費(fèi)和企業(yè)投資意愿較低，貨幣交易性需求仍然偏弱，企業(yè)與居民存款均繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的定期化特征。截至4月末，定期存款占境內(nèi)存款的比重為53.2%，較年初提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。特別對(duì)于頭部銀行而言，因核心負(fù)債占比更高，受存款定期化拖累更為明顯。

上述研報(bào)進(jìn)一步指出，當(dāng)前核心存款長(zhǎng)端利率水平顯著高于市場(chǎng)利率，存款定期化背景下調(diào)整必要性增強(qiáng)；同時(shí)，貸款需求走弱壓制新發(fā)生貸款定價(jià)，滾動(dòng)重定價(jià)因素對(duì)存量貸款利率壓制仍在。在資產(chǎn)負(fù)債兩端共同擠壓之下，銀行體系凈息差收窄壓力仍存，凈利息收入增速有進(jìn)一步下行趨勢(shì)，迫切需要銀行體系進(jìn)一步加強(qiáng)負(fù)債成本管控，增強(qiáng)銀行體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而穩(wěn)定凈利息收入水平。

后續(xù)是否還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)？

據(jù)財(cái)聯(lián)社，中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志峰表示，大行調(diào)降后，后續(xù)中小行或進(jìn)行不同程度的跟進(jìn)，有助于減輕行業(yè)整體的負(fù)債端壓力。本次雖然涉及的調(diào)降品種較多，但幅度相對(duì)較小，存款利率仍有下降空間。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平亦認(rèn)為，不排除未來(lái)股份行和地方性銀行會(huì)跟進(jìn)下調(diào)存款利率，但由于近兩個(gè)月地方性銀行存款利率已經(jīng)大幅下調(diào)一輪，所以接下來(lái)銀行的存款利率調(diào)整主要還是看自身經(jīng)營(yíng)、息差及攬儲(chǔ)壓力情況，還要參考同類銀行的利率調(diào)整情況。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，此次降息后，未來(lái)1-2年存款平均利率仍有約20bp的進(jìn)一步降息空間（不包括此次降息）。如果假設(shè)存款利率跟隨貸款利率調(diào)降，存款利率有望下調(diào)25bp回到2017年水平。其中，定期存款和企業(yè)活期存款下調(diào)空間較大（包括規(guī)范協(xié)定存款、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款、互聯(lián)網(wǎng)存款等“創(chuàng)新存款產(chǎn)品”）。

據(jù)北京日?qǐng)?bào)，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，2023年一季度商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速放緩，凈息差呈現(xiàn)逐季下降趨勢(shì)，與銀行持續(xù)減費(fèi)讓利有關(guān)，但影響降低融資成本的可持續(xù)性，也將影響銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。所以，通過(guò)下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本來(lái)延緩息差縮窄壓力、穩(wěn)定收益水平，在當(dāng)前仍然具有必要性。同時(shí)，考慮存款利率目前已經(jīng)處于較低水平，以及隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、融資需求上升，未來(lái)存款利率下降的空間相對(duì)有限。

“對(duì)居民個(gè)人而言，如果資產(chǎn)配置中存款較多，那么收益率可能有所下降?！?/strong>他提示，如果居民希望獲得較高收益那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn)，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)那么應(yīng)該接受較低的收益。如果追求穩(wěn)健的收益，居民可在存款之外適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金等，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。