擬IPO企業(yè)與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽約2個(gè)月后就解除輔導(dǎo)關(guān)系,且支付了大額違約金,這是怎么一回事呢?2023年3月4日,上交所受理了青島海力威新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱海力威)主板上市申請(qǐng)。3月28日,上交所出具了審核問(wèn)詢函。6月20日,海力威對(duì)問(wèn)詢函進(jìn)行了回復(fù)。記者注意到,上交所最先關(guān)注的就是關(guān)于前次輔導(dǎo)。
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據(jù)了解,海力威原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是國(guó)元證券,在與國(guó)元證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議后2個(gè)月就更換為東亞前海證券。因此上交所要求海力威回答公司為何在聘請(qǐng)國(guó)元證券僅2個(gè)月就更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu),并且為何對(duì)國(guó)元證券支付了大額違約金?
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記者注意到,海力威回復(fù)中曾表示,更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的主要原因是IPO業(yè)務(wù)為東亞前海證券重點(diǎn)突破業(yè)務(wù)之一,而且東亞前海證券總經(jīng)理親自牽頭推進(jìn)項(xiàng)目。那么,國(guó)元證券與東亞前海證券投行業(yè)務(wù)的發(fā)展情況到底如何呢?
2個(gè)月就換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)還賠償400萬(wàn)
2018年6月,海力威與國(guó)元證券開(kāi)始合作并簽署了《關(guān)于青島海力威新材料科技股份有限公司輔導(dǎo)及首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之全面合作協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱《合作協(xié)議》)。
《合作協(xié)議》約定,海力威聘請(qǐng)國(guó)元證券作為保薦機(jī)構(gòu)的保薦費(fèi)為人民幣400萬(wàn)元,如海力威無(wú)故終止協(xié)議,國(guó)元證券已收的費(fèi)用不予退還,且海力威需向國(guó)元證券支付與保薦費(fèi)用等額的違約金。
2020年5月,海力威與國(guó)元證券簽署了《股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)協(xié)議》,根據(jù)該協(xié)議的約定,國(guó)元證券向海力威收取輔導(dǎo)費(fèi)40萬(wàn)元,自輔導(dǎo)備案材料在中國(guó)證監(jiān)會(huì)青島監(jiān)管局備案登記之日起5個(gè)工作日內(nèi)支付輔導(dǎo)費(fèi)用20萬(wàn)元,輔導(dǎo)驗(yàn)收通過(guò)后5個(gè)工作日內(nèi)支付剩余輔導(dǎo)費(fèi)用20萬(wàn)元;次月,國(guó)元證券向中國(guó)證監(jiān)會(huì)青島監(jiān)管局報(bào)送了海力威輔導(dǎo)備案材料。
然而僅2個(gè)月后,即2020年7月,海力威在與東亞前海證券多次接觸、商討后,決定將上市申報(bào)板塊由國(guó)元證券建議的創(chuàng)業(yè)板變更為科創(chuàng)板,并另行聘請(qǐng)東亞前海證券作為上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu);同月,海力威與東亞前海證券簽訂了《首次公開(kāi)發(fā)行股票輔導(dǎo)協(xié)議》,與國(guó)元證券簽署了《終止上市輔導(dǎo)協(xié)議》,約定終止海力威與國(guó)元證券于2018年6月簽署的《合作協(xié)議》以及2020年5月簽署的《股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)協(xié)議》。海力威在與國(guó)元證券終止合作的同時(shí),向國(guó)元證券支付了違約金400萬(wàn)元及輔導(dǎo)費(fèi)用20萬(wàn)元。
綜上,海力威表示,國(guó)元證券2018年開(kāi)始即為公司提供前期輔導(dǎo)工作,前期盡調(diào)及梳理工作有所進(jìn)展后,于提交輔導(dǎo)備案前簽署輔導(dǎo)協(xié)議,系目前市場(chǎng)的通行做法。公司與國(guó)元證券終止合作并向其支付違約金是基于2018年雙方簽訂的協(xié)議,公司作出更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的決定后按照前期簽署的協(xié)議對(duì)國(guó)元證券進(jìn)行賠償。
東亞前海證券總經(jīng)理牽頭“搶”項(xiàng)目
那么,為何在簽訂輔導(dǎo)協(xié)議僅2個(gè)月就會(huì)更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)呢?海力威在回復(fù)上交所時(shí)表示:“公司在選擇輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的過(guò)程中,綜合考慮保薦機(jī)構(gòu)的重視程度、項(xiàng)目推進(jìn)效率及公司申報(bào)板塊等因素?!?/p>
海力威還進(jìn)一步解釋稱,“保薦機(jī)構(gòu)重視程度、項(xiàng)目推進(jìn)效率”主要是指:IPO業(yè)務(wù)為東亞前海證券重點(diǎn)突破業(yè)務(wù)之一,東亞前海證券高度重視。為高效推進(jìn)本項(xiàng)目,東亞前海證券總經(jīng)理牽頭協(xié)調(diào)項(xiàng)目的推進(jìn)事項(xiàng)。此外,東亞前海證券為項(xiàng)目配備了充足的項(xiàng)目人員,較大程度保證了項(xiàng)目推進(jìn)的效率。
記者發(fā)現(xiàn),2020年5月,海力威雖然與國(guó)元證券簽署了《股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)協(xié)議》,但是實(shí)際上,2020年1-7月,東亞前??偨?jīng)理田洪也在與海力威接洽,商討上市方案及合作可能性。而后來(lái),就發(fā)生了前述所說(shuō),2020年7月海力威終止與國(guó)元證券的輔導(dǎo)協(xié)議并與東亞前海證券簽訂協(xié)議。海力威表示,公司與東亞前海證券的接洽過(guò)程均由雙方相關(guān)人員直接參與,不存在經(jīng)由國(guó)元證券推薦的情形。
值得一提的是,海力威上市板塊發(fā)生了多次變化,從最先創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板,再到如今的主板。海力威表示,國(guó)元證券向海力威建議的上市申報(bào)板塊為創(chuàng)業(yè)板,東亞前海證券建議的是科創(chuàng)板。海力威稱,考慮到當(dāng)時(shí)科創(chuàng)板的審核效率及估值情況,對(duì)公司而言,科創(chuàng)板較創(chuàng)業(yè)板更具吸引力,因此申報(bào)板塊對(duì)公司更換保薦機(jī)構(gòu)有一定的影響。
不過(guò),在更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)后,在后續(xù)的輔導(dǎo)過(guò)程中,隨著科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則不斷出臺(tái),科創(chuàng)板對(duì)企業(yè)的科創(chuàng)屬性提出了更高的要求。因此,海力威對(duì)照科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則審慎評(píng)估并與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)溝通后,最終決定將上市申報(bào)板塊由科創(chuàng)板調(diào)整為主板。
兩家券商投行業(yè)務(wù)對(duì)比
前輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是國(guó)元證券,后輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和保薦機(jī)構(gòu)是東亞前海證券,那么2家券商在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展情況如何呢?
國(guó)元證券2022年年報(bào)顯示,2022年公司投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入7.77億元,同比下降約18%。其中母公司全年共完成17個(gè)股權(quán)項(xiàng)目,包括8個(gè)IPO項(xiàng)目,全部股權(quán)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)主承銷(xiāo)金額131.83億元,承銷(xiāo)金額較2021年末下降36.1%。股票主承銷(xiāo)家數(shù)行業(yè)排名第17位,股票主承銷(xiāo)金額行業(yè)排名第25位,股票主承銷(xiāo)收入行業(yè)排名第16位,處于行業(yè)上游水平。
東亞前海證券2022年年報(bào)顯示,2022年公司投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.31億元,同比下降約6%。股權(quán)融資方面,2022年度公司完成廣東羚光定向增發(fā)、融能上市公司控股權(quán)收購(gòu)等項(xiàng)目,完成公司首單北交所IPO項(xiàng)目發(fā)行,兩單重大資產(chǎn)重組,股權(quán)業(yè)務(wù)總承銷(xiāo)規(guī)模排名第82位,承銷(xiāo)金額1.4億元。東亞前海證券表示,公司長(zhǎng)期跟進(jìn)的數(shù)單IPO項(xiàng)目正在按計(jì)劃順利推進(jìn),有望在未來(lái)為公司貢獻(xiàn)可觀收入。
Wind數(shù)據(jù)顯示,按照發(fā)行日,2023年以來(lái)國(guó)元證券完成股權(quán)承銷(xiāo)規(guī)模10.64億元,東亞前海證券尚未有股權(quán)承銷(xiāo)項(xiàng)目。
另外,2022年12月,證券業(yè)協(xié)會(huì)披露首次投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果,評(píng)價(jià)期間為2021年1月1日至12月31日,評(píng)價(jià)對(duì)象是期間有完成項(xiàng)目的77家保薦機(jī)構(gòu)。其中12家公司被評(píng)為A類(lèi),50家公司被評(píng)為B類(lèi),15家公司被評(píng)為C類(lèi)。國(guó)元證券被評(píng)為A類(lèi),東亞前海證券不在77家評(píng)價(jià)對(duì)象內(nèi)。