茅臺的“中考成績單”終于亮相了。

8月2日晚間，貴州茅臺披露半年報。與貴州茅臺此前預計的一致，財務數據顯示，今年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入695.76億元，同比增長20.76%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤359.80億元，同比增長20.76%。其中，茅臺酒業(yè)務收入為592.79億元，系列酒收入為100.74億元。

(資料圖片)

股東方面，截至2023年上半年，貴州茅臺股東總數為161750戶，對比一季度末增加5560戶，前十大流通股東中，共有7名股東持股數量發(fā)生變動。

從二季度公募基金增持情況來看，貴州茅臺仍穩(wěn)居第一。Wind數據顯示，截至二季度末持有貴州茅臺的基金數達1584只，僅次于寧德時代，涉及136家基金公司，合計持倉7838.75萬股，占流通股(含鎖定股)的比例為6.24%。

招商中證白酒重回十大流通股之列，兩家私募連續(xù)增持

隨著貴州茅臺半年報的披露，公司背后的機構投資者也浮出水面。

半年報顯示的貴州茅臺前十大流通股東名單中，代表北向資金的香港中央結算有限公司對該股進行了減持，這也是前十大流通股東中唯一對它進行減持的。另一方面，第一大流通股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限公司、貴州茅臺酒廠（集團）技術開發(fā)有限公司、招商中證白酒、華夏上證50ETF以及金匯榮盛三號、瑞豐匯邦三號兩大私募均對貴州茅臺進行了加倉。

具體來看，北向資金減持了328.74萬股，目前持股數量為8791.49萬股；而中國貴州茅臺酒廠（集團）有限公司、貴州茅臺酒廠（集團）技術開發(fā)有限公司分別小幅加倉11.23萬股、0.44萬股。

公募基金方面，華夏上證50ETF增持46.19萬股，目前持股數量為541.11萬股，招商中證白酒較上季度末增持35.82萬股，值得關注的是，招商中證白酒重回貴州茅臺前十大流通股東名列。

另外，金匯榮盛、瑞豐匯邦兩家私募分別是在2019年二季度、2018年四季度首次出現(xiàn)在貴州茅臺前十大流通股東，并且在隨后幾年逐步加倉，前者已連續(xù)5個季度加倉，后者則連續(xù)9個季度加倉。目前，金匯榮盛三號持有貴州茅臺890.24萬股，瑞豐匯邦三號持有879.32萬股?；蚴且驗檫@個原因，兩家私募機構近年來都晉升為百億級私募機構。

貴州茅臺整體被公募基金減持

盡管在貴州茅臺前十大流通股東中，除了香港中央結算有限公司出現(xiàn)減持情況外，其余變動的6家機構均為增持，但整體來看，公募基金在今年二季度對貴州茅臺整體為減倉的趨勢。

記者發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺已連續(xù)四個季度被公募基金減持，期間累計減持股份數量達1604.21萬股，市值近300億元。

即便如此，貴州茅臺仍是公募基金的頭號重倉股。2022年二季度，貴州茅臺再次超越寧德時代快速重回基金頭號重倉股，此后一直蟬聯(lián)。

Wind數據統(tǒng)計，截至今年二季度末，共有1584只公募基金重倉持有貴州茅臺，合計持有7838.75萬股，合計持股市值約1325.53億元。

其中，華夏上證50ETF為持有貴州茅臺股數最多的基金，截至二季度末持有541.11萬股，持股市值約91.50億元。張坤所管理的易方達藍籌精選，仍是持有貴州茅臺股市最多的主動權益基金，截至二季度末持有289萬股，對比上季度末，張坤減持了18.80萬股，持股市值約48.87億元，茅臺位居該基金的第二大重倉股。

從公募基金二季度增減持情況看，華夏上證50ETF增持最多，為46.19萬股，招商中證白酒僅次于此，增持35.82萬股，東方紅睿澤三年定開則增持了32.82萬股；而由知名基金經理劉彥春所管理的景順長城新興成長減持貴州茅臺最多，為23.47萬股。

事實上，不僅貴州茅臺，今年二季度公募基金對整個白酒板塊持倉明顯回落，據國元證券研報顯示，白酒板塊的持倉變動為-2.9%。

一位基金市場人士向記者表示，在與其他板塊相比時，白酒板塊的業(yè)績基礎表現(xiàn)更加穩(wěn)定。在過去一段時間內，展現(xiàn)出較為持續(xù)的增長趨勢。但它同樣受到市場資金輪動式操作的影響。市場上的投資資金經常會因為不同板塊之間的投資機會和預期收益率而流動。在特定時期，投資者可能更傾向于將資金轉移至其他板塊，導致白酒板塊在短期內可能面臨一定的調整和波動。

各機構仍看好白酒板塊后市發(fā)展

開源證券研報指出，二季度白酒行業(yè)出現(xiàn)了溫和復蘇的趨勢，主要得益于消費力的穩(wěn)步修復。白酒板塊的基本面表現(xiàn)出穩(wěn)健的態(tài)勢，酒企展示出良好的經營韌性。

預計在下半年，隨著中秋和國慶等重要節(jié)日的臨近，白酒消費將迎來一波較為顯著的回補。這些傳統(tǒng)節(jié)日期間，消費者通常會增加對白酒產品的需求，為酒企全年的業(yè)績提供有力保障。

開源證券還表示，盡管外部環(huán)境依然面臨一些不確定性，但白酒行業(yè)整體上表現(xiàn)出了較強的韌性和抗風險能力。隨著國內疫情逐漸得到控制和經濟持續(xù)復蘇，消費者對于高品質白酒的需求有望逐步回升。

國海證券認為，酒企反饋信心充足，看好中秋旺季動銷，板塊仍處布局最佳窗口期?！罢w來看，我們認為白酒板塊當下仍處于基本面、估值以及情緒與預期的低位，經過近期震蕩板塊已基本回調到位，板塊向上趨勢明確，當前位置建議布局，繼續(xù)看好茅臺+區(qū)域次高端龍頭?！?/p>

招商基金侯昊在二季報中表示，中證白酒指數2023年上半年下跌13.5%，是上半年表現(xiàn)不太好的板塊，年初對于經濟復蘇的預期較高，但是之后持續(xù)調整。

白酒調整的大背景是疤痕效應下大家對于未來不確定的擔心，有人提出需要時間消化庫存，批價并不顯出強勢，經濟周期和其他周期疊加加大了擔憂情緒的放大；白酒的場景在年初恢復性修復之后，部分投資者對于可持續(xù)性本身存在分歧，白酒整體而言是和經濟活動有直接關系的，當大家對經濟本身有信心的時候會表現(xiàn)出一種相對樂觀的狀態(tài)，對經濟活動本身存在疑問的時候會放大悲觀的情緒。