8月17日，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）舉行宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)分析會(huì)。會(huì)上發(fā)布的8月份中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告建議，需要加大總量政策的力度，給市場(chǎng)更多的自由調(diào)整的空間，在總量政策的定位基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步加大財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐力度，貨幣政策要全力集中在修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，并助力解決房地產(chǎn)政策，同時(shí)，加快房地產(chǎn)政策調(diào)整節(jié)奏，更進(jìn)一步適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系變化，此外，進(jìn)一步在“31條”基礎(chǔ)上加快政策細(xì)則落地，以一些標(biāo)志性事件充分回應(yīng)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)下動(dòng)能放緩

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近日，7月宏觀數(shù)據(jù)出爐，部分指標(biāo)增速放緩。本次會(huì)議發(fā)布的8月份中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告認(rèn)為，要辯證看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)，“一方面要看到當(dāng)前還在復(fù)蘇的軌道上，但另一方面也要確實(shí)看到修復(fù)動(dòng)能有所下滑?！敝袊?guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授于澤說。

于澤指出，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不一樣，有著疫后復(fù)蘇的特征，且總需求不足是本輪復(fù)蘇面臨的最大問題，其背后成因比較復(fù)雜，“一是疫情對(duì)生產(chǎn)生活秩序產(chǎn)生影響，還需要修復(fù)。二是疫情對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生比較大的沖擊。三是在總需求的背后有大量結(jié)構(gòu)型問題存在?！?/p>

因此，今年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大體上可以分為三個(gè)階段——第一個(gè)階段是生產(chǎn)生活秩序修復(fù)，主要解決疫情對(duì)秩序的沖擊；第二個(gè)階段會(huì)逐漸進(jìn)入到以資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)為特征推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生修復(fù)進(jìn)程；第三個(gè)階段會(huì)全面進(jìn)入到以結(jié)構(gòu)性問題修復(fù)為核心的全面的、市場(chǎng)化的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段。

“上半年，實(shí)際上還是主要處在以生產(chǎn)生活秩序修復(fù)作為主要?jiǎng)恿Φ碾A段?！庇跐烧f，從7月份數(shù)據(jù)看，供給端，整體工業(yè)形勢(shì)還在恢復(fù)，但恢復(fù)過程中，一要看到動(dòng)能出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)弱，二要看到轉(zhuǎn)弱過程中也有一些積極信號(hào)，“比如7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率上升到97.8%，為2022年以來各月最高?！绷硗?，供給層面表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)一直到7月份整體上都保持較高增速，但7月份全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等出現(xiàn)增速回落。需求端，消費(fèi)、投資、出口都出現(xiàn)一定幅度的下行，其中，出口下行幅度較大。

2023年8月6日，云南西雙版納，游客在告莊西雙景星光夜市內(nèi)品嘗美食。正值暑期，云南省西雙版納傣族自治州景洪市告莊西雙景星光夜市迎旅游旺季，吸引各地游客前來旅游度假，感受民族風(fēng)情。 中新社記者 李嘉嫻 攝

于澤表示，7月份主要是由于暑假旅游等帶動(dòng)的接觸型服務(wù)業(yè)繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，依然主要是生產(chǎn)生活秩序全面向疫情之前的修復(fù)作為主要推動(dòng)力量，但由于今年經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期還是處在生產(chǎn)生活秩序的修復(fù)階段，所以邊際修復(fù)力量不斷下降，因此，面對(duì)7月份的高溫、臺(tái)風(fēng)等新的沖擊之后，總需求不足的問題就變得更加突出。另外，7月份的下行也有一定特殊性，因?yàn)?月恰恰處在相對(duì)政策真空期，大量的接續(xù)型政策在7月底左右逐漸推出，政策落地更多要在8月、9月、10月顯現(xiàn)。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)席所長(zhǎng)、中誠信國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家毛振華認(rèn)為，對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，根據(jù)現(xiàn)在的形勢(shì)要進(jìn)一步堅(jiān)定底線思維、極限思維的意識(shí)，不要盲目樂觀，要建立更加中長(zhǎng)期的穩(wěn)固的基礎(chǔ)?！暗拙€思維的核心是休養(yǎng)生息，少折騰，要思考并且積累發(fā)展的能量。從現(xiàn)在形勢(shì)看，要保證5%的全年增長(zhǎng)目標(biāo)，三、四季度還是有相當(dāng)?shù)膲毫??！?/p>

加大總量政策的力度

報(bào)告指出，在周期性因素之外，更要關(guān)注到在本輪經(jīng)濟(jì)中有大量的結(jié)構(gòu)性問題。未來需要進(jìn)一步從流量和存量?jī)煞矫婕涌焱七M(jìn)全社會(huì)的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，從當(dāng)前的秩序修復(fù)階段全面進(jìn)入到資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)階段，還要進(jìn)一步加快和加大政策的調(diào)整力度，著力穩(wěn)住房地產(chǎn)和外貿(mào)。此外，為了推進(jìn)政策落地，需要更多制定相關(guān)細(xì)則，加快提振民營(yíng)企業(yè)信心。

報(bào)告建議，在政策定位上，雖然總需求不足背后有大量結(jié)構(gòu)性問題，但首先還是需要加大總量政策的力度，給市場(chǎng)更多的自由調(diào)整的空間，在總量政策的定位基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步加大財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐力度，同時(shí)通過財(cái)政體制改革等有效手段加快推進(jìn)化債過程。貨幣政策要全力集中在修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表上，并助力解決房地產(chǎn)政策，降低存量房貸利率，進(jìn)一步降低銀行準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)提供長(zhǎng)期低成本資金。同時(shí)，加快房地產(chǎn)政策調(diào)整節(jié)奏，更進(jìn)一步適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系變化。此外，進(jìn)一步在“31條”基礎(chǔ)上加快政策細(xì)則落地，以一些標(biāo)志性事件充分回應(yīng)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注。

針對(duì)房地產(chǎn)問題，毛振華指出，現(xiàn)在房地產(chǎn)投資還是有適當(dāng)?shù)囊?guī)模，重要的是保交房，保交房高潮過去之后，依然面臨著整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)漫長(zhǎng)的去庫存過程。因此，更大規(guī)模啟動(dòng)房地產(chǎn)投資，如果沒有市場(chǎng)購買作為支持是非常困難的。

毛振華指出，怎么能夠穩(wěn)住房地產(chǎn)基本盤、穩(wěn)住人們對(duì)價(jià)格下行的預(yù)期才是核心。