昨日盤后，東方時尚（603377.SH）發(fā)布2023年半年度業(yè)績。

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2023年度上半年，東方時尚營收5.01億元，較上年同期的5.08億元同比減少1.37%。歸屬于上市公司股東的凈利潤471.41萬元，同比下降71.61%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-118.44萬元，同比轉(zhuǎn)虧。

成本費用方面，上半年東方時尚銷售費用共計2481.12萬元，同比增長9.64%，主要因為報告期內(nèi)網(wǎng)絡(luò)平臺和常規(guī)推廣費增加；管理費用為1.36億元，同比增長10.14%，主要由于本期新增綠化工程和虛擬場景開發(fā)支出的攤銷，導(dǎo)致本期管理費用略有上升；財務(wù)費用共計3719.84萬元，較去年持平；研發(fā)費用為559.66萬元，同比減少55.74%，由于研發(fā)項目陸續(xù)結(jié)項，本期研發(fā)支出減少。

除了業(yè)績轉(zhuǎn)虧之外，東方時尚2023年上半年流動資產(chǎn)合計7.89億元，流動負債為18.42億元流動比率為0.43，短期償債能力很弱。

值得注意的是，東方時尚上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為1.43億元，較上年同期的5648.42萬元增長了153.61%，也意味著東方時尚主營業(yè)務(wù)的營收變現(xiàn)能力增強。但東方時尚手中的現(xiàn)金卻在縮水，截至2023年度上半年末，東方時尚期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額2.97億元，較截至上年同期的3.63億元減少了18.25%。

東方時尚在財報中表示，受社會公共衛(wèi)生事件，各地子公司都出現(xiàn)了不同程度的停業(yè)、停訓、停飛的情況。其中，2023年上半年公司航空板塊的營業(yè)收入、凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流相對去年同期分別下降10.79%、18.74%和76.02%。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)飛行培訓22,686小時，同比下降9.01%，主要原因就是春節(jié)前受社會公共衛(wèi)生事件影響導(dǎo)致停飛。

但受益于提前布局的VR模擬教學培訓設(shè)備和AI人工智能培訓系統(tǒng)，學員可通過智能駕駛培訓模式自主學車，減少人員接觸。同時，公司在多個城市和區(qū)域設(shè)立的營業(yè)部或VR體驗店，滿足學員就近學車的需求，減少跨區(qū)域流動。公司機動車駕駛?cè)伺嘤枠I(yè)務(wù)陸續(xù)恢復(fù)正常，招生人數(shù)相對去年同期也有一定增長。未來公司將繼續(xù)重視并加大研發(fā)投入和科技創(chuàng)新，通過科技賦能為公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)定增長保駕護航。

財報中，東方時尚表示，未來，公司將一方面在機動車駕駛?cè)伺嘤栴I(lǐng)域繼續(xù)深入挖潛，擴大市場影響力，提高各區(qū)域的市場占有率，保持行業(yè)領(lǐng)先地位，實現(xiàn)穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，公司將在民用航空駕駛員培訓領(lǐng)域建設(shè)更多現(xiàn)代化航空設(shè)施綜合體。此外，公司將進一步提升航空駕駛飛行培訓的質(zhì)量，提高機場運營效率；在鞏固現(xiàn)有B端航空公司客戶基礎(chǔ)上，大力擴展其他航空公司客戶和開拓C端市場。

公司還將融合了VR+AI技術(shù)的智能+節(jié)能的學車模式將惠及更多地區(qū)的學車群體，賦能更多地區(qū)的駕駛培訓機構(gòu)。計劃加大與全國各地駕駛培訓學校和其他同行機構(gòu)的深入合作，輸出VR+AI的智能駕駛培訓體系以及公司運營管理系統(tǒng)，改造原有體系，幫助其提升智能訓練水平、降低運營成本、提高合作機構(gòu)經(jīng)營效率和盈利水平。合作方式包括但不限于提供VR汽車智能駕駛培訓模擬器和AI智能機器人駕駛培訓車的銷售或租賃，提供搭建公司運營管理系統(tǒng)的服務(wù)，并通過對其他駕駛培訓學校進行參股或合作經(jīng)營等方式，實現(xiàn)在全國范圍內(nèi)的輕資產(chǎn)擴張。

同時，公司將進一步提升在北京的市場占有率：一方面通過在北京各城區(qū)設(shè)立VR門店，為學員在培訓時間和空間上提供便利性；另一方面是在離主校區(qū)較遠的地方設(shè)立分訓場，滿足遠距離學員就近培訓的需求。同時公司將快速推進京外已開業(yè)運營子公司的運營，提升品牌知名度和市場占有率；并穩(wěn)步推進未運營重點地區(qū)子公司項目的建設(shè)。另外公司也將通過新設(shè)、投資并購、參股、合作等多種方式加速全國市場布局，增加市場占有率。

但東方時尚進行了風險提示， “機動車駕駛證自學直考”、“計時培訓、計時收費、先培訓后付費”等行業(yè)政策陸續(xù)出臺和實施，勢必將對行業(yè)內(nèi)規(guī)模較小、規(guī)范程度較差、服務(wù)質(zhì)量較低的駕駛培訓機構(gòu)產(chǎn)生重大影響。公司作為國內(nèi)最大、唯一以汽車駕駛培訓為主業(yè)的A股上市駕駛培訓機構(gòu)，規(guī)范程度高，受影響非常小。但公司如不能持續(xù)提高服務(wù)質(zhì)量，仍將面臨駕駛培訓變革給公司帶來沖擊的風險。同時，由于北京市土地規(guī)劃，北京大興校區(qū)也面臨著訓練道路減少的風險。

東方時尚商譽減值的風險也值得關(guān)注。東方時尚表示，公司2017年收購荊州市晶崴機動車駕駛員考訓有限公司60%股份，形成非同一控制下企業(yè)合并，形成商譽1.34億元。2017年至2022年末，公司對上述商譽進行減值測試，并計提了商譽減值準備7346.97萬元。公司2019年2月收購東方時尚通用航空股份有限公司的55%股份，形成非同一控制下企業(yè)合并，形成商譽229.54萬元。經(jīng)減值測試2022年未計提商譽減值準備。公司2020年10月收購東方時尚（西華）通用航空有限公司的100%股份，形成非同一控制下企業(yè)合并，形成商譽1083.49萬元。該商譽減值準備已于2021年末全部計提完畢。截至報告期末，公司商譽賬面余額為,523.31萬元。如果未來被收購公司的企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，可能會計提商譽減值，從而對公司當期損益造成不利影響。

另外，東方時尚控股股東東方時尚投資將其持有公司向北京惠商股權(quán)投資中心（有限合伙）質(zhì)押股份1900萬股，用于補充流動資金。

本次質(zhì)押股份1900萬股，占其所持公司股份的12.09%，占公司總股本比例的2.64%。質(zhì)押期限為2023年8月15日至2024年2月14日。

公告顯示，東方時尚投資共持有公司股份數(shù)量為1.57億股，占公司總股本比例為21.81%。累計質(zhì)押9955萬股股份，占其所持有股份比例為63.32%，占公司總股本比例為13.81%。