隨著2年期及以下的短期美債收益率已普遍觸及或來到了“5時代”，近來不少華爾街的有識之士，已紛紛對此發(fā)出了警告——美國銀行策略師就提醒投資者：要為“5%世界”回歸，做好準(zhǔn)備！

而從當(dāng)前的局面看來，在今年上半年硅谷銀行破產(chǎn)后顯得千瘡百孔的美國銀行業(yè)，仍可能成為當(dāng)前這輪債市拋售浪潮中的“重災(zāi)區(qū)”。

雖然利率上調(diào)可以為一些銀行帶來利潤，但道明證券高級策略師Gennadiy Goldberg本周二已警告稱，借貸成本的持續(xù)飆升，可能會給銀行業(yè)帶來新問題。

【資料圖】

行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率周二收盤漲跌不一，但整體仍位于高位運行。其中，2年期美債收益率漲4.3個基點報5.052%，5年期美債收益率漲1.9個基點報4.491%，10年期美債收益率跌1.8個基點報4.327%，30年期美債收益率跌5個基點報4.4%。

“5時代”下的美國銀行業(yè)困境

在上周，與美聯(lián)儲利率預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的2年期美債收益率，便已升破了關(guān)鍵的5%整數(shù)關(guān)口。對此，道明銀行美國利率策略主管Gennadiy Goldberg周二在接受采訪時表示，這代表許多銀行在進入秋季之時，將陷入痛苦交易。

他指出，如果你去跟蹤銀行賬面上“持有至到期”和“待出售”債券的未實現(xiàn)虧損，你就會感受到壓力了。

今年春天的銀行業(yè)危機放大了利率高于預(yù)期可能帶來的風(fēng)險。硅谷銀行隕落的很大一部分原因——就是美聯(lián)儲加息導(dǎo)致債券收益率上漲，進而令其資產(chǎn)負(fù)債表上長期貸款價值大幅下滑。

Goldberg補充說，借貸成本上升有可能在“長期和可變”的基礎(chǔ)上波及整個經(jīng)濟。

“在實際利率的重壓下，經(jīng)濟會在什么時候崩潰？我認(rèn)為我們還沒有到那個時候，”他補充道，“但我仍然認(rèn)為，市場忽視了很多利率傳導(dǎo)的因素，這最終將自食其果。”

評級機構(gòu)持續(xù)下調(diào)銀行評級

值得一提的是，繼早前的穆迪之后，標(biāo)普評級周一也下調(diào)美國一些銀行評級，理由是銀行融資成本上升，流動性受到擠壓，儲戶從其他地方尋求更高的收益率。

該評級機構(gòu)下調(diào)了Associated Banc. Corp、Comerica Inc.、KeyCorp、UMB Financial Corp和Valley National Bancorp的評級，并表示這五家銀行的評級展望均為穩(wěn)定。

標(biāo)普全球評級還重申了對River City Bank和S&T Bank的評級，并將對二者的評級展望調(diào)整為負(fù)面。該機構(gòu)還重申了對Zions Bancorp的評級，并維持對該公司的負(fù)面展望。

標(biāo)普全球評級在一份聲明中說：“我們對這些銀行進行了評估，原因是我們發(fā)現(xiàn)這些銀行在多個方面存在潛在風(fēng)險，這可能使它們的抗風(fēng)險能力低于與其評級類似的同行?！?/p>

聲明表示：“例如，有些銀行不但資金狀況出現(xiàn)了更大程度的惡化，表現(xiàn)為成本急劇上升或嚴(yán)重依賴批發(fā)融資和經(jīng)紀(jì)存款，而且可能還存在盈利能力低于同業(yè)、高額未實現(xiàn)資產(chǎn)虧損或?qū)ι虡I(yè)不動產(chǎn)有重大風(fēng)險敞口等問題?！?/p>

從市場走勢看，在標(biāo)普下調(diào)銀行評級后，美國大小銀行當(dāng)天均遭受重創(chuàng)，地區(qū)銀行股價下跌近3%，跌至6周低點。

Goldberg表示，潛在美國國債買家最擔(dān)心的是未來三到六個月內(nèi)債券進一步下跌的可能性，即使這些投資者押注經(jīng)濟將放緩。