圖片來源:圖蟲創(chuàng)意
8月28日,中國太保(601601.SH)舉行2023年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,上半年,中國太保新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則口徑下營業(yè)收入達(dá)到1755.39億元,同比增長6.5%;集團(tuán)歸母營運(yùn)利潤215.37億元,同比增長2.5%;截至6月末,集團(tuán)內(nèi)含價(jià)值5371.14億元,較上年末增長3.4%。
業(yè)績發(fā)布會(huì)上,談及如何看待未來一段時(shí)間市場、行業(yè)的發(fā)展趨勢時(shí),中國太??偛酶捣硎荆陙肀kU(xiǎn)業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了較大變化,體現(xiàn)在境外市場高通脹和利率水平、國內(nèi)供給側(cè)、需求側(cè)以及資產(chǎn)負(fù)債匹配管理四個(gè)方面。
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對(duì)面客觀存在的不確定性,傅帆表示,作為保險(xiǎn)企業(yè),要尊重行業(yè)發(fā)展規(guī)律,回歸保險(xiǎn)經(jīng)營本源,做到“六個(gè)堅(jiān)持”,即價(jià)值創(chuàng)造、客戶需求導(dǎo)向、長期主義、科技賦能、協(xié)同共生以及底線思維。
談“長航轉(zhuǎn)型”:核心是把隊(duì)伍的短期沖刺轉(zhuǎn)為常態(tài)化經(jīng)營
從負(fù)債端來看,上半年,中國太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1695.74億元,同比增長2.5%,其中新保同比增長4.1%;新業(yè)務(wù)價(jià)值73.61億元,同比增長達(dá)31.5%,新業(yè)務(wù)價(jià)值率13.4%,同比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)中國太保壽險(xiǎn)方面介紹,新業(yè)務(wù)價(jià)值上的亮眼表現(xiàn)主要?dú)w功于“長航行動(dòng)”在渠道轉(zhuǎn)型上的有效施力。啟動(dòng)于2022年初的“長航行動(dòng)”一期工程重點(diǎn)開展以基本法為先導(dǎo)的外勤轉(zhuǎn)型,從人力驅(qū)動(dòng)、短期激勵(lì)、產(chǎn)品銷售驅(qū)動(dòng),向職業(yè)化隊(duì)伍、長期牽引、客戶經(jīng)營轉(zhuǎn)型。在個(gè)險(xiǎn)渠道方面,圍繞價(jià)值成長與隊(duì)伍建設(shè),推動(dòng)個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展,在銀保渠道方面,堅(jiān)持“價(jià)值銀?!辈呗?,持續(xù)拓展多元渠道布局。
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,中國太保壽險(xiǎn)營銷員月人均首年規(guī)模保費(fèi)同比提升66.1%,核心人力月人均首年傭金收入同比增長61.8%。
中國太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理蔡強(qiáng)在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示,“長航行動(dòng)”從2022年初推進(jìn)以來,基本按照18個(gè)月的路線圖逐一落地八個(gè)項(xiàng)目集,并且連續(xù)四季度保持了新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長,“轉(zhuǎn)型的效果初見成效?!?/p>
蔡強(qiáng)介紹,業(yè)務(wù)價(jià)值增量的來源主要有五個(gè)方面,其中四個(gè)在預(yù)期內(nèi)。一是新基本法提升了隊(duì)伍的自主經(jīng)營的主動(dòng)性和積極性,產(chǎn)能大幅提升;二是推行的一對(duì)一銷售模式開始發(fā)力;三是代理人優(yōu)增優(yōu)育,新人產(chǎn)能和業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)有所提升;四是銀保策略取得了顯著效果,尤其是戰(zhàn)略合作網(wǎng)點(diǎn)產(chǎn)能的提升;五是不可預(yù)測的人身險(xiǎn)預(yù)定利率3.5%產(chǎn)品的切換,帶來了一個(gè)短期的客戶需求暴增。
在談及是否能保持高增長態(tài)勢時(shí),蔡強(qiáng)表示,“‘長航轉(zhuǎn)型’的核心就是要把隊(duì)伍的短期沖刺模式改變?yōu)橐粋€(gè)常態(tài)化的經(jīng)營模式。我們下半年會(huì)持續(xù)專注常態(tài)化經(jīng)營、銷售、招募的穩(wěn)定模式,專注新業(yè)務(wù)價(jià)值的創(chuàng)造和增長?!?/p>
針對(duì)人身險(xiǎn)產(chǎn)品利率從3.5%切換至3%,蔡強(qiáng)指出,在中國長期利率下行的大環(huán)境下,居民的儲(chǔ)蓄財(cái)富依舊是剛需,不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品銷售出現(xiàn)斷崖式下滑?!氨O(jiān)管從行業(yè)發(fā)展尤其是應(yīng)對(duì)利差損風(fēng)險(xiǎn)做了一個(gè)果斷的調(diào)整,這對(duì)行業(yè)及各家保險(xiǎn)公司都是有利的?!倍鴮?duì)于銀保渠道的嚴(yán)監(jiān)管,也會(huì)使手續(xù)費(fèi)更加規(guī)范及合理,更加透明化而不是惡性競爭,讓保險(xiǎn)公司真正專注于產(chǎn)品服務(wù)以及能力建設(shè)。
談新能源車險(xiǎn):構(gòu)建了一套新經(jīng)營管理體系
上半年,中國太保產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1050.23億元,同比增長14.3%,突破千億,市場份額有所提升;承保綜合成本率97.9%,同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。隨著出行的恢復(fù),車險(xiǎn)出險(xiǎn)率同比有所增加,承保綜合賠付率70.5%,同比上升0.9個(gè)百分點(diǎn);承保綜合費(fèi)用率27.4%,同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。
進(jìn)一步拆解,車險(xiǎn)保費(fèi)收入507.65億元,同比增長5.4%,其中新能源車險(xiǎn)同比增長65.1%;車險(xiǎn)承保綜合成本率98%,同比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。非車險(xiǎn)保費(fèi)收入529.38億元,同比增長24.1%,占比達(dá)51.6%,上升4個(gè)百分點(diǎn)。主要險(xiǎn)種中,健康險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等業(yè)務(wù)保持較快增長勢頭。
中國太保產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理曾義在業(yè)績會(huì)上表示,基于車險(xiǎn)市場的行業(yè)發(fā)展規(guī)律,太保產(chǎn)險(xiǎn)將經(jīng)營重心放在非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展上,并在去年對(duì)非車險(xiǎn)的組織架構(gòu)進(jìn)行了重大改革,有效推動(dòng)上半年公司非車險(xiǎn)取得高增速。此外,今年上半年公司新能源車業(yè)務(wù)發(fā)展保持與行業(yè)相匹配的增長速度。
據(jù)曾義介紹,新能源車出險(xiǎn)率高出燃油車接1倍,太保產(chǎn)險(xiǎn)的新能源車險(xiǎn)成本在101%左右,加上今年上半年汽車出行同比大幅提升,對(duì)新能源車承保成本構(gòu)成了一定壓力,“發(fā)展是可觀的,成本是有一定壓力的”。但從經(jīng)營層面看,公司高度重視新能源車發(fā)展,構(gòu)建了一套與燃油車不一樣的經(jīng)營管理體系。
“在當(dāng)前這種經(jīng)營情況下,我們提出新能源車發(fā)展速度相對(duì)合理,綜合成本相對(duì)理想,特別是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)必須優(yōu)異的經(jīng)營性工作舉措?!痹x說,相信經(jīng)過不懈努力,將更早于、更快于同業(yè)實(shí)現(xiàn)新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利。
談投資環(huán)境:下半年股票市場、利率市場預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩格局
在資產(chǎn)端,中國太保管理資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長,截至6月末,集團(tuán)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.84萬億元,較上年末增長6.9%,信用風(fēng)險(xiǎn)管控保持較好水平。
截至6月末,集團(tuán)投資資產(chǎn)2.12萬億元,同比增長8.3%。從投資組合看,債權(quán)類金融資產(chǎn)占比72.5%,較年初上升3.4個(gè)百分點(diǎn);股權(quán)類金融資產(chǎn)占比14.5%,較年初下降0.3個(gè)百分點(diǎn),其中核心權(quán)益占比11.1%,較年初下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)投資資產(chǎn)綜合投資收益率2.1%,同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn),總投資收益率2%,同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn),凈投資收益率2%,同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于下半年投資環(huán)境和利率市場的看法,太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)表示,宏觀方面,整個(gè)下半年內(nèi)外部形勢還具有一定的不確定性,需要對(duì)資產(chǎn)格局的波動(dòng)性保持比較清醒的認(rèn)識(shí)、跟蹤、分析。
余榮權(quán)認(rèn)為,在海外市場持續(xù)加息和緊縮的背景下,面臨經(jīng)濟(jì)下行和金融風(fēng)險(xiǎn)加劇的可能性,全球的政治環(huán)境不確定性的風(fēng)險(xiǎn)還在持續(xù),國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力還尚需加強(qiáng)。從出口數(shù)據(jù)看,外需存在下行的壓力,內(nèi)需主要受到地產(chǎn)收縮和消費(fèi)動(dòng)力偏弱影響。目前各級(jí)政府也對(duì)于控風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)需求正在采取積極有效的措施,實(shí)際效果值得觀察和期待。各種因素會(huì)在不同的時(shí)間段,對(duì)不同類型的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性造成一些影響,所以還需以審慎態(tài)度冷靜客觀地分析和研究。
對(duì)于下半年的股市和利率環(huán)境,余榮權(quán)分析,整個(gè)下半年股票市場預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩的格局,重點(diǎn)要關(guān)注海外的流動(dòng)性以及國內(nèi)政策預(yù)期的一些變化。當(dāng)前股票市場,不管是A股還是港股,估值都處于歷史的低位。各類積極政策措施陸續(xù)出臺(tái)和流動(dòng)性的寬松,對(duì)股票市場形成了有力的支撐。從大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比較來看,股票市場有比較明顯的估值優(yōu)勢,因?yàn)楝F(xiàn)在利率比較低,股票市場估值本身也比較低?!暗覀円部吹狡髽I(yè)盈利的增長仍然受到實(shí)體需求偏弱的抑制,盈利增長的驅(qū)動(dòng)力還有待加強(qiáng),預(yù)計(jì)后市的股票市場將延續(xù)震蕩的局面?!?/p>
對(duì)于利率市場,余榮權(quán)認(rèn)為,預(yù)計(jì)下半年整個(gè)利率市場還會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)出低位震蕩的格局,利率市場杠桿水平較高,可能會(huì)加劇利率水平波動(dòng)。在內(nèi)外部需求偏弱的環(huán)境下,預(yù)計(jì)貨幣政策還會(huì)保持相對(duì)寬松,低利率環(huán)境不會(huì)有太大的變化。需要關(guān)注的是當(dāng)前市場利率的趨勢,整體市場杠桿率水平偏高,這時(shí)候要關(guān)注利率的波動(dòng),做好防范;同時(shí)受到中美利差和匯率的影響,匯率的壓力也會(huì)比較大。(藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 李丹萍)