(宋亞芬)據(jù)媒體報(bào)道，針對(duì)“全員停薪留職”的網(wǎng)絡(luò)傳聞，威馬汽車表示，“沒(méi)有接到這個(gè)消息”。

不過(guò)，威馬汽車陷入經(jīng)營(yíng)困局早已是不爭(zhēng)的事實(shí)。2022年，威馬汽車陷入停產(chǎn)、降薪、拖欠供應(yīng)商賬款等負(fù)面漩渦。威馬汽車創(chuàng)始人兼CEO沈暉則在微博上引用電影臺(tái)詞“活下去，像牲口一樣地活下去”抒發(fā)心聲。威馬汽車副總裁林仕翰在2022年12月參加公開活動(dòng)時(shí)也曾坦言，“這一年來(lái)威馬很辛苦?！?/p>

風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，近日，威馬汽車及其子公司新增多條開庭公告，原告包括多家制冷設(shè)備、汽車零部件、機(jī)械、廣告公司，案由多為買賣合同、承攬合同、服務(wù)合同糾紛。

(資料圖片)

威馬汽車問(wèn)題出在哪兒？

公開資料顯示，威馬汽車成立于2015年，是新勢(shì)力車企中首個(gè)擁有自建工廠且獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。威馬創(chuàng)始人沈暉還曾任吉利高層。2017年威馬汽車生產(chǎn)出首款量產(chǎn)車型EX5，并于次年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付。截至2022年3月，威馬汽車共進(jìn)行了A至D輪12次融資，累計(jì)募資超350億元。

不過(guò)，起跑不慢的威馬汽車在近三年新勢(shì)力車企的快速發(fā)展中，卻漸漸掉了隊(duì)。2019年，威馬汽車銷量達(dá)1.69萬(wàn)輛，當(dāng)時(shí)小鵬汽車銷量為1.67萬(wàn)輛，兩者基本相當(dāng)。三年過(guò)去。2022年小鵬汽車?yán)塾?jì)交付量超12萬(wàn)輛，而威馬汽車銷量尚不足3萬(wàn)輛。

談及威馬汽車銷量被遠(yuǎn)遠(yuǎn)落下的原因，乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹對(duì)中新經(jīng)緯表示，“原因比較復(fù)雜?！?/p>

“可能跟它的市場(chǎng)定位有關(guān)系，A級(jí)車市場(chǎng)是私人不買，然后出租車使用條件又比較苛刻，小車市場(chǎng)就好辦多了?！贝迻|樹說(shuō)。

江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔則認(rèn)為，威馬汽車的問(wèn)題出在營(yíng)銷上?！爱?dāng)造車新勢(shì)力們都在搞直營(yíng)、搞網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷獲取粉絲的時(shí)候，威馬汽車還是靠和傳統(tǒng)的經(jīng)銷商合作來(lái)賣車，自己的直營(yíng)店很少。它甚至一開始不承認(rèn)是新勢(shì)力車企，后來(lái)才有所改變，但是已經(jīng)晚了。早期的粉絲成本比較低，后面成本就很高了?！?/p>

此外，有專家認(rèn)為，雖然威馬汽車創(chuàng)始人沈暉有車企從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但并非汽車技術(shù)專長(zhǎng)?！吧驎熞再Y產(chǎn)運(yùn)作為特長(zhǎng)，并沒(méi)有工廠管理的經(jīng)歷?！敝袊?guó)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光表示，技術(shù)也是威馬汽車發(fā)展的硬傷。比如威馬汽車沒(méi)有研發(fā)自己的純電平臺(tái)，而是套用吉利汽車旗下幾何汽車的平臺(tái)結(jié)構(gòu)，還因此被吉利告上法庭。 

“產(chǎn)品研發(fā)偷懶取巧，等于沒(méi)有自己的核心技術(shù)。其產(chǎn)品也缺乏吸引力?！辟Z新光補(bǔ)充說(shuō)。

上市能解威馬汽車?yán)Ь郑?/strong>

雖然早期有300多億的融資，但銷量的匱乏顯然讓威馬汽車缺乏自我造血能力。為了擺脫困局，2023年1月12日，威馬宣布通過(guò)反向收購(gòu)的方式，與香港Apollo智慧出行戰(zhàn)略并購(gòu)，欲由此實(shí)現(xiàn)上市。

威馬汽車能靠借殼港股上市翻身嗎？張翔表示，“不能說(shuō)指望上市來(lái)翻身，只能說(shuō)是雪中送炭。上市并不能解決所有的問(wèn)題?！?/p>

崔東樹則認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)的環(huán)境已經(jīng)改變，能不能真的讓它翻身還很難說(shuō)?，F(xiàn)在關(guān)鍵就是看資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的態(tài)度和企業(yè)自身產(chǎn)品定位的選擇。

此外，在威馬汽車當(dāng)前的業(yè)績(jī)下，其上市后的風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。招股書顯示，2019年至2021年，威馬汽車總收入分別為17.62億元、26.72億元、47.425億元；虧損額分別為41.45億元、50.84億元、82.06億元；毛利率則分別為-58.3%、-43.5%、-41.1%。

巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞表示，當(dāng)前威馬陷入至暗時(shí)刻基本上成為業(yè)界的普遍共識(shí)了。就算成功上市，以港股的溢價(jià)發(fā)行或者股價(jià)的表現(xiàn)情況來(lái)講，也可能是很低的價(jià)格，并不足以滿足它借殼上市融資的目的。

“港股的股票跌到一塊錢幾毛錢也都很正常，甚至動(dòng)輒幾十個(gè)點(diǎn)的劇烈波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)也很大。并不是上市了就基本上是一馬平川，就能解決危機(jī)了。和其他新勢(shì)力車企相比，當(dāng)前威馬的基本面真的非常贏弱，從未來(lái)長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)講，前景也不是特別理想。這樣的業(yè)績(jī)情況下，上市風(fēng)險(xiǎn)是巨大的?！睆埓湎颊f(shuō)。

借殼的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。張翠霞分析，如果威馬汽車本身不能夠很好地融合兩者之間的關(guān)系，與原有的上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)很好地融合，還可能會(huì)陷入到一個(gè)更深的漩渦當(dāng)中。A股市場(chǎng)跨界并購(gòu)重組或者借殼上市的公司中，有很多最后都是一地雞毛，應(yīng)該引以為戒。

張翔也強(qiáng)調(diào)，威馬汽車要想真正擺脫困局，后面肯定還要想別的辦法，關(guān)鍵就是要推出創(chuàng)新性產(chǎn)品，要推出滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。(中新經(jīng)緯APP)

本文由中新經(jīng)緯研究院原創(chuàng)，中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。

責(zé)任編輯：孫慶陽(yáng)