今年抄底方舟旗艦基金(ARKK)的投資者虧慘了，比A股投資者熱衷的“中概互聯(lián)”要慘淡的多，一些投資者似乎終于失去了信心。

(資料圖片)

新冠疫情期間，隨著低利率和刺激措施令投資者對(duì)更高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的胃口大開(kāi)，ARKK提供了豐厚回報(bào)，這讓方舟投資掌門(mén)人凱茜·伍德聲名鵲起。但今年，美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息以遏制持續(xù)的通脹，使那些承諾未來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的尚未盈利企業(yè)更難讓投資者買(mǎi)賬，從而令對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)的押注陷入困境。

今年ARKK已重挫63%，盡管標(biāo)普500指數(shù)自10月中旬以來(lái)上漲了10%，將2022年的跌幅收窄至17%，但ARKK幾個(gè)月以來(lái)一直在底部徘徊。相比之下，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF跌幅為17%，該基金11月以來(lái)實(shí)現(xiàn)了大幅反彈。

今年前五個(gè)月，ARKK一直有穩(wěn)定的資金流入，那些信奉“逢低買(mǎi)入”的投資者在市場(chǎng)暴跌時(shí)凈買(mǎi)入了18.9億美元。但從那以后，他們的熱情就開(kāi)始逐漸消退了，在接下來(lái)的6個(gè)月中資金凈流出7650萬(wàn)美元。

值得注意的是，僅在11月30日那一天，投資者就抽走了1.46億美元的資金，該基金遭遇今年迄今最大單日資金外流。

ARKK前三大持倉(cāng)股分別是Zoom、特斯拉、精密科學(xué)，伍德認(rèn)為這些公司有改變世界的力量。但現(xiàn)實(shí)是，Zoom年內(nèi)暴跌60%，特斯拉已經(jīng)腰斬，精密科學(xué)跌逾40%。

流年不利的伍德今年還遭遇了加密貨幣危機(jī)，但她卻反其道而行之，在近期不斷加倉(cāng)Coinbase及其他幣圈資產(chǎn)，顯然要走一條不同于華爾街主流的投資道路。今年迄今為止，Coinbase股票下跌了84%。

一些分析師指責(zé)伍德胡亂投資，沒(méi)有一個(gè)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。但伍德對(duì)批評(píng)不以為然，繼續(xù)堅(jiān)持自己的投資風(fēng)格。

一些投資者認(rèn)為，伍德的基金看起來(lái)仍然不便宜，即使在股價(jià)大幅下跌之后也是如此。由于該公司持有的大多數(shù)公司都不盈利，因此像市盈率這樣的傳統(tǒng)估值指標(biāo)就沒(méi)有意義了。

知名零售經(jīng)紀(jì)公司W(wǎng)ebull Financial LLC的數(shù)據(jù)顯示，今年投資者繼續(xù)向ARKK注入資金，但持有該基金的賬戶(hù)數(shù)量正在不斷減少，已降至年內(nèi)最低水平。

與此同時(shí)，在美國(guó)債券市場(chǎng)上，較長(zhǎng)期債券的收益率下降，再加上美國(guó)國(guó)債收益率曲線的倒掛加劇，這發(fā)出一個(gè)相當(dāng)強(qiáng)烈的信號(hào)，即市場(chǎng)預(yù)期明年將陷入經(jīng)濟(jì)衰退。

許多華爾街人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這意味著市場(chǎng)預(yù)期在明年年中前的某個(gè)時(shí)候經(jīng)濟(jì)將會(huì)開(kāi)始大幅下滑。若果真如此，美國(guó)股市很可能會(huì)遭受更多痛苦。