2023年滬市首單退市公司提前鎖定！

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1月13日晚，*ST凱樂公告稱，預(yù)計2022年末公司凈資產(chǎn)為負，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司將觸及財務(wù)類退市指標情形，公司股票將被終止上市。

除財務(wù)類退市外，*ST凱樂還可能觸及其他強制退市指標。一是重大違法類強制退市。公司于去年12月收到證監(jiān)會《行政處罰和市場禁入事先告知書》（以下簡稱《告知書》），公司已經(jīng)觸及重大違法類強制退市風險警示情形。二是交易類強制退市，目前，公司股價已連續(xù)11個交易日低于1元，可能觸及交易類退市的風險。

市場分析人士指出，*ST凱樂“自身難保”，客觀上已無力“救市”，退市已是“板上釘釘”。截至2022年9月末，*ST凱樂股東總戶數(shù)為69942戶。

集三重退市風險于一身

1月13日晚間，*ST凱樂發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)虧公告稱，公司預(yù)計2022年度期末凈資產(chǎn)為-21.54億元到-23.22億元，上年度（2021年）期末凈資產(chǎn)為-18.15億元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若公司連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負，公司將觸及財務(wù)類退市指標情形，公司股票將被終止上市。

同時，*ST凱樂還存在其他退市風險。一方面是重大違法類強制退市。去年12月，公司收到的證監(jiān)會《告知書》顯示，因?qū)＞W(wǎng)通信業(yè)務(wù)涉嫌財務(wù)造假，公司2016年至2020年定期報告存在虛假記載，經(jīng)測算，公司2017年至2020年的歸母凈利潤均為負。如根據(jù)正式的行政處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。同日，上交所發(fā)出的《監(jiān)管工作函》中指出，根據(jù)《告知書》有關(guān)內(nèi)容，公司可能觸及重大違法強制退市情形。

另一方面是交易類強制退市。自公司發(fā)布《告知書》公告后，公司股價不斷下跌，截至1月13日，已連續(xù)11個交易日股價低于1元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若公司股價連續(xù)20個交易日低于1元，公司股票將直接被終止上市。值得注意的是，交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易，一旦連續(xù)20個交易日低于1元，公司股票將在次一交易日被停牌，隨后啟動終止上市程序。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)兩項以上終止上市情形的，按照先觸及先適用的原則，對其股票實施終止上市。

控股股東面臨債務(wù)、訴訟危機

目前，*ST凱樂控股股東荊州市科達商貿(mào)有限公司（以下簡稱科達商貿(mào)）深陷債務(wù)危機和訴訟泥潭，所持大部分公司股份已被司法凍結(jié)。

近期，*ST凱樂多次發(fā)布控股股東部分股份被動減持公告，因司法強制執(zhí)行，控股股東所持該公司股份被券商在二級市場直接拋售。此外，天眼查顯示，科達商貿(mào)作為被告身陷40余起司法訴訟當中。

對此，市場分析人士指出，當前*ST凱樂控股股東已經(jīng)自身難保，無資金實力參與二級市場交易抬升公司股價，以規(guī)避“交易類強制退市”實現(xiàn)“保殼”。

中國證券報記者注意到，*ST凱樂也曾積極推動公司破產(chǎn)重整以出清風險，但目前公司重整程序已經(jīng)終結(jié)。去年2月，公司收到荊州市中級人民法院通知，債權(quán)人湖北鑫輕塑化有限公司沙市分公司因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，向荊州中院提出對公司進行破產(chǎn)重整。但去年12月，荊州中院裁定，準許債權(quán)人湖北鑫輕塑化有限公司沙市分公司撤回對公司的預(yù)重整申請，公司預(yù)重整程序終結(jié)。

中小投資者切勿火中取栗

記者梳理發(fā)現(xiàn)，諸如退市綠庭以及退市易見等歷史上的部分退市公司，在業(yè)績預(yù)告顯示財務(wù)指標可能觸及退市的同時，均出現(xiàn)股價下跌的行情，可見市場對公司退市預(yù)期明確后，反應(yīng)較為迅速、直接。

但1月13日早盤，*ST凱樂股價上演“地天板”，截至當日收盤漲5.63%，報0.75元/股。顯而易見的是，該公司股票二級市場表現(xiàn)與公司目前基本面嚴重背離。當日午間，*ST凱樂發(fā)布風險提示公告稱，關(guān)注到13日早間股價出現(xiàn)大幅波動，但公司基本面無任何變化，且面臨多重退市風險。為避免投資者損失，公司提示投資者請注意投資風險，審慎投資。

當日晚間，在上交所發(fā)布的滬市市場運行情況例行發(fā)布中，上交所直接指出，1月9日至1月13日該所對*ST凱樂等風險警示股票和天鵝股份等嚴重異常波動股票進行重點監(jiān)控。這表明監(jiān)管已經(jīng)關(guān)注到公司股價波動。

專業(yè)人士指出，未來監(jiān)管將采取更為嚴格的措施，打擊炒作*ST凱樂股價的行為。中小投資者關(guān)注和投資二級市場一定要從公司基本面出發(fā)，理性思考，切勿火中取栗。