近日，市場(chǎng)有所回升，多只績優(yōu)基金卻“閉門謝客”。

2022年度“冠軍”基金萬家精選宣布自2月2日起暫停100萬元及以上的單日申購，更有基金一個(gè)月內(nèi)連發(fā)3次限購公告，限購金額從10萬元一路降低至1萬元。

基金凈值不斷上漲，限購金額不斷調(diào)低，這是為何？

(資料圖片)

績優(yōu)基金“閉門謝客”

2月2日，2022年度“冠軍”基金經(jīng)理黃海管理的萬家精選暫停大額申購，單日單個(gè)基金賬戶申購上限為100萬元。此前一天，招商競(jìng)爭(zhēng)力混合也宣布拒絕超過1萬元的大額申購。這已是近一個(gè)月內(nèi)該基金第3次限購，并且限購金額不斷降低。

天天基金網(wǎng)顯示，截至2月1日收盤，連發(fā)三次“限購令”的招商競(jìng)爭(zhēng)力混合近三個(gè)月的漲幅超過30%，位居同類基金的前0.5%。繼2022年11月30日恢復(fù)大額申購以來，該基金單位凈值持續(xù)增長，基金規(guī)?！八疂q船高”。2022年四季報(bào)顯示，該基金規(guī)模已達(dá)到61.75億元，較三季度末增加一倍。

此外，長城雙動(dòng)力混合、安信民穩(wěn)增長混合、融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合等多只業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼的基金也在近日宣布暫停大額申購。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“閉門謝客”很大程度上是出于保業(yè)績的需要。因?yàn)榇罅啃沦Y金涌入，容易攤薄原持有人的基金收益，大量資金進(jìn)入后難以短時(shí)間內(nèi)尋找到合適投資標(biāo)的，這會(huì)造成資金閑置。

理性看待規(guī)模

與以往利用績優(yōu)基金沖規(guī)模有所不同，如今基金公司對(duì)規(guī)模的態(tài)度似乎顯得更加理性。華南某公募基金人士表示，基金規(guī)模過大，確實(shí)會(huì)對(duì)基金調(diào)倉操作造成一定掣肘，尤其當(dāng)規(guī)模超過基金經(jīng)理能力范圍時(shí)，有可能帶來凈值大幅波動(dòng)，給基金公司帶來負(fù)面影響。兩害相權(quán)取其輕，基金公司會(huì)選擇放棄一些規(guī)模，控制過多資金涌入可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

越來越多的投資者似乎也不再一味追捧大規(guī)模基金。以招商競(jìng)爭(zhēng)力混合為例，2月1日的最新限購公告發(fā)布前，有不少投資者在該基金的貼吧上呼吁限購，并表示對(duì)基金規(guī)模迅速增大的擔(dān)憂。

長江證券表示，限購能夠有利于化解基金“船大難掉頭”的問題，避免基金經(jīng)理因流動(dòng)性放棄一些投資機(jī)會(huì)，影響收益。

信達(dá)澳亞基金經(jīng)理李淑彥認(rèn)為，規(guī)模增加確實(shí)會(huì)對(duì)業(yè)績?cè)斐商魬?zhàn)，但規(guī)模其實(shí)并無絕對(duì)的合適標(biāo)準(zhǔn)，和基金經(jīng)理投資方法論有關(guān)。如果更關(guān)注公司基本面和長期發(fā)展?jié)摿?，?guī)模半徑可以拓得更寬；但如果做的是短期行業(yè)景氣度，就更適合靈活的小規(guī)模基金。