消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs納入試點(diǎn)范圍；產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs上市后表現(xiàn)亮眼。

基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行政策出臺(tái)

(資料圖片)

3月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》，并將進(jìn)一步完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

通知中提到，加強(qiáng)二級(jí)市場建設(shè)。健全二級(jí)市場流動(dòng)性支持制度安排，完善做市機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)做市商的考核評(píng)價(jià)，督促其積極履行做市義務(wù)。適時(shí)推出REITs實(shí)時(shí)指數(shù)。

通知中強(qiáng)調(diào)，貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，優(yōu)化政策措施，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置的決策部署，研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

此次消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs納入試點(diǎn)范圍，中信建投證券認(rèn)為，充分體現(xiàn)了我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs市場服務(wù)民生的屬性。參照海外成熟REITs市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，廣義的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs均為其不可或缺的核心底層資產(chǎn)類別，市值占比普遍高達(dá)50%左右。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的加入也代表著我國REITs市場走向成熟。

高速公路REITs發(fā)行規(guī)模遙遙領(lǐng)先

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，自2020年4月基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)啟動(dòng)以來，已有27只REITs基金發(fā)行，募集資金達(dá)908.92億元。項(xiàng)目類別上來看，REITs試點(diǎn)開啟后多次擴(kuò)容。

2021年6月，首次擴(kuò)容將能源基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房等加入試點(diǎn)范圍，體現(xiàn)了對(duì)“雙碳”目標(biāo)的政策支持。

2022年11月，進(jìn)一步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，覆蓋新能源、水利、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

今年2月，提出穩(wěn)步推進(jìn)REITs試點(diǎn)工作，在把控風(fēng)險(xiǎn)前提下，募集資金用于住房租賃企業(yè)持有并經(jīng)營長期租賃住房。

已發(fā)行的REITs基金中，以產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路資產(chǎn)類型數(shù)量最多，分別有8只、7只。產(chǎn)業(yè)園區(qū)類別在試點(diǎn)開始時(shí)即為REITs上市的主力類型，在首批上市的9只REITs基金中占比達(dá)到三分之一，目前仍位居上市REITs數(shù)量首位。

根據(jù)《中國開發(fā)區(qū)審核公告目錄（2018年版）》，國家級(jí)開發(fā)區(qū)總共有552家。其中，經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)219家，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)156家，產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs發(fā)行仍有擴(kuò)容空間。

從發(fā)行規(guī)模上來看，高速公路REITs遙遙領(lǐng)先于其他類型，目前已上市的7只高速公路REITs平均發(fā)行規(guī)模達(dá)到62.47億元，顯著高于全部REITs平均值33.66億元?？偭可蟻砜矗咚俟稲EITs合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到437.3億元，接近總體發(fā)行規(guī)模的一半。

產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs上市后表現(xiàn)亮眼

行情上，產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保類型REITs上市后均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，從上市以來的累計(jì)漲幅來看，產(chǎn)業(yè)園區(qū)類型的華安張江光大園REIT累計(jì)上漲43.93%居首；鵬華深圳能源REIT是目前唯一已上市的清潔能源REITs，上市不到一年時(shí)間累計(jì)漲幅達(dá)37.81%。另外，紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲(chǔ)物流REIT、中金普洛斯倉儲(chǔ)物流REIT、國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT等累計(jì)漲幅均超30%。

部分高速公路REITs上市后表現(xiàn)不甚理想，中金安徽交控REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、華夏中國交建高速REIT上市后累計(jì)漲幅均為負(fù)值。

盡管行情上表現(xiàn)不佳，高速公路REITs在分紅上對(duì)投資者進(jìn)行豐厚回報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示，2022年REITs基金合計(jì)分紅總額達(dá)到18.39億元，其中高速公路REITs合計(jì)分紅近10億元。