美股休市，歐洲主要股指集體收跌，A股早盤低開(kāi)，滬指跌0.21%，深證指數(shù)跌0.21%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%，僅有醫(yī)療保健、工程機(jī)械等幾個(gè)板塊紅盤開(kāi)出，其余板塊均下，互聯(lián)網(wǎng)、船舶、傳媒娛樂(lè)、航空等板塊跌幅居前，但整體跌幅不大。

香港恒生指數(shù)開(kāi)盤漲0.12%。恒生科技指數(shù)漲0.56%。

(相關(guān)資料圖)

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨在上一交易日夜盤收跌0.05%的基礎(chǔ)上高開(kāi)，現(xiàn)漲0.02%。

外圍市場(chǎng)：

周一為美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日，美股休市一天。當(dāng)天，美國(guó)股指期貨小幅上漲，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)將避免災(zāi)難性違約持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

歐洲主要股指集體收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.2%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.21%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.39%，西班牙IBEX35指數(shù)跌0.11%。

白宮和共和黨上周末達(dá)成提高債務(wù)上限同時(shí)限制政府支出的原則性協(xié)議，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)即將債務(wù)違約的擔(dān)憂明顯緩和。目前美國(guó)白宮官員和共和黨國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人正在加強(qiáng)各自黨內(nèi)游說(shuō)，以爭(zhēng)取債務(wù)上限協(xié)議能在國(guó)會(huì)得到通過(guò)。

WTI 原油期貨收漲0.51%，報(bào)73.04美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)漲0.16%，報(bào)77.10美元/桶。

COMEX黃金期貨收跌0.12%，報(bào)1944.3美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌0.21%，報(bào)23.36美元/盎司。

A股6月困境反轉(zhuǎn)？ 分析師稱不必悲觀多些耐心，市場(chǎng)已迎來(lái)黃金布局點(diǎn)

面對(duì)近期A股市場(chǎng)的震蕩走勢(shì)，不少證券研究所紛紛給出定心丸——“不必悲觀，市場(chǎng)底部特征正在顯現(xiàn)”。多家券商研究所指出，無(wú)論是歷史經(jīng)驗(yàn)還是基本面，均提示當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入底部區(qū)域，投資者可考慮從防御思維轉(zhuǎn)向布局思維，重點(diǎn)關(guān)注中特估+AI（人工智能）的主題演繹。

釋放哪些底部信號(hào)

從行情走向來(lái)看，當(dāng)前滬深300、萬(wàn)得全A等關(guān)鍵指數(shù)均已跌至年初低點(diǎn)，5月24日上證指數(shù)則跌破年線。從月K線來(lái)看，萬(wàn)得全A已經(jīng)出現(xiàn)“四連陰”（2月~5月）。“歷史數(shù)據(jù)表明，月K線‘五連陰’情況較罕見(jiàn)，我們認(rèn)為本輪出現(xiàn)的概率不大，6月困境反轉(zhuǎn)可能到來(lái)。”中信建投證券首席策略官陳果如是說(shuō)。

他還提到，近日市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)，滬深300股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重回7年90%分位上方，多數(shù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)PE（市盈率）/PB（市凈率）均已回歸2010年以來(lái)25%分位以下，市場(chǎng)已迎來(lái)黃金布局點(diǎn)。

“我們認(rèn)為在當(dāng)前位置對(duì)A股市場(chǎng)不必悲觀，中期市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)潛力大，政策空間足，后續(xù)如若政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，有望逐步改善當(dāng)前投資者的悲觀預(yù)期?！敝薪鸸狙芯坎坎呗苑治鰩熇钋笏髡J(rèn)為，在沒(méi)有出現(xiàn)明顯利好因素催化之前，短期投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的回落可能會(huì)繼續(xù)影響資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)，但指數(shù)的快速回落已經(jīng)引致部分指標(biāo)初步提示偏底部特征。

在李求索看來(lái)，A股已出現(xiàn)較多筑底信號(hào)。比如，目前滬深300指數(shù)前向市盈率處于歷史偏低位，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升表明當(dāng)前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低；十年期國(guó)債利率近期跌至2.69%，已經(jīng)接近去年10月底股市階段底部時(shí)期位置；近期兩市日成交額跌至8000億元以下，進(jìn)入A股歷史換手率偏底部區(qū)域（1%~2%）；近期新基金發(fā)行遇冷，IPO也再度出現(xiàn)破發(fā)等。

國(guó)盛證券策略首席分析師張峻曉表示，4月下旬以來(lái)，宏觀環(huán)境確認(rèn)步入“信用、實(shí)體雙弱”與“貨幣趨寬”的組合，意味著一季度“宏觀低波動(dòng)”狀態(tài)向下打破。從資產(chǎn)定價(jià)、長(zhǎng)期支撐及配置價(jià)值等多角度看，A股都已進(jìn)入了價(jià)值區(qū)間的下沿。

靜待市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)

盡管堅(jiān)信A股已處于底部區(qū)間，但張峻曉仍提醒，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)取決于經(jīng)濟(jì)預(yù)期勢(shì)頭的扭轉(zhuǎn)。二季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的弱預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)主要體現(xiàn)在環(huán)比層面，同比層面波動(dòng)不大，使得從上到下對(duì)于經(jīng)濟(jì)的解讀仍然難以統(tǒng)一，且對(duì)應(yīng)增量政策的節(jié)奏、時(shí)點(diǎn)較難把控，市場(chǎng)需要多一些耐心。

中信建投證券近期針對(duì)白名單客戶的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，47.2%的參與者認(rèn)為當(dāng)前最擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)因子是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不及預(yù)期，34.8%則最為擔(dān)憂增量資金問(wèn)題和籌碼結(jié)構(gòu)。

陳果表示，在短期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)展望迷茫、增量資金不足且海外風(fēng)險(xiǎn)事件未止的環(huán)境下，A股投資者情緒低迷，市場(chǎng)仍處于快速波動(dòng)狀態(tài)中。他認(rèn)為，市場(chǎng)企穩(wěn)或轉(zhuǎn)為上漲需把握的關(guān)鍵指標(biāo)包括成交是否完全縮量、人民幣匯率變化以及庫(kù)存周期切換等。

申萬(wàn)宏源A股策略首席分析師傅靜濤認(rèn)為，近期A股下跌反映了多方面的悲觀預(yù)期，包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但政策難有及時(shí)寬松；外資流出，壓制了A股表現(xiàn)；前期數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中特估主題行情極端演繹，現(xiàn)在都進(jìn)入了調(diào)整階段。

不過(guò)，后續(xù)也有著潛在的積極變化，比如存款利率下行帶來(lái)“資產(chǎn)荒”環(huán)境，正在支持市場(chǎng)基本熱度；經(jīng)濟(jì)差疊加政策不寬，本身是過(guò)度悲觀的預(yù)期；風(fēng)險(xiǎn)事件催化后會(huì)有及時(shí)應(yīng)對(duì)；海外風(fēng)險(xiǎn)的邊界正在變得清晰；數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題短期性價(jià)比已改善，股價(jià)彈性逐步恢復(fù)。