北京時間6月15日周四凌晨2點美聯(lián)儲如期公布6月利率決議，暫停加息。這是本輪美聯(lián)儲10次加息，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間快速升至5%-5.25%后終于迎來了一次暫停。6月暫停加息，美股有所分化。7月底將再度重啟加息，目前還不太明確，但加息已是尾聲確定無疑，資本市場有望開啟新一輪大好行情。

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// 美聯(lián)儲發(fā)布內(nèi)容一覽 //

美聯(lián)儲暫停加息，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5%-5.25%不變，符合預(yù)期。但聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在此次會議上決定暫緩加息的同時，預(yù)計今年年底前還會再加息兩次。

美聯(lián)儲6月FOMC貨幣政策會議聲明顯示，委員們一致同意將利率維持不變（5.00-5.25%），自2022年3月以來的連續(xù)10次加息暫停；保持利率不變是為了評估更多數(shù)據(jù)；進一步收緊政策的力度將取決于經(jīng)濟狀況。通脹率居高不下，高度關(guān)注通脹風(fēng)險；銀行體系穩(wěn)健且有韌性。

以下是美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會政策聲明全文：

最近的指標(biāo)顯示經(jīng)濟活動繼續(xù)以和緩的步伐擴張。近月來就業(yè)增長強勁，且失業(yè)率保持在低位，通脹仍然高企。

美國的銀行體系穩(wěn)固且具有韌性。居民和企業(yè)的信用環(huán)境收緊可能令經(jīng)濟活動、招聘和通脹承壓。這些影響的程度依然無法確定。委員會依然高度關(guān)注通脹風(fēng)險。

委員會力求實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率在較長期內(nèi)達到2%。為支持這些目標(biāo)，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5%至5.25%。在本次會議上保持目標(biāo)區(qū)間穩(wěn)定，可以讓委員會評估更多信息及其對貨幣政策的影響。在確定對通脹率假以時日回到2%目標(biāo)或許合適的額外政策緊縮程度時，委員會將考慮貨幣政策的累計緊縮、貨幣政策在影響經(jīng)濟活動和通脹上的滯后性，以及經(jīng)濟和金融狀況的發(fā)展。此外，如之前公布的計劃所述，委員會將繼續(xù)減持美國國債、機構(gòu)債券和機構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會堅定致力于讓通脹回歸2%的目標(biāo)。

在評估貨幣政策的適當(dāng)立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)測后續(xù)信息對經(jīng)濟前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實現(xiàn)委員會目標(biāo)的風(fēng)險，委員會將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國際動態(tài)。

// 美股分化、黃金原油回落 //

隨著美聯(lián)儲暫停加息落地，與市場預(yù)期基本一致。不過點陣圖顯示，2023年年底利率預(yù)期中值為5.6%，暗示仍有兩次加息，使得股市利好有所抵消。美三大股指有所分化。Wind行情顯示，納斯達克指數(shù)漲幅最大達0.39%，再創(chuàng)一年多新高，暫停加息對科技股利好最明顯。緊隨其后標(biāo)普500指數(shù)上漲0.08%，而道瓊斯工業(yè)指數(shù)較弱，小幅下跌0.68%。

（圖片來自Wind金融終端移動APP）

此外黃金、原油等部分大宗商品出現(xiàn)下跌，其中COMEX黃金沖高回落，最終以下跌0.15%報收，仍在高位盤整。NYMEX WTI原油也如此，在美聯(lián)儲暫停加息落地后，快速回落，最終下跌1.07%。隨著美聯(lián)儲貨幣政策后期逐漸轉(zhuǎn)向，全球流動性將充裕，有望帶動多個資本市場開啟新一輪行情。

（圖片來自Wind金融終端移動APP）

// 7月還會重啟加息？ //

最新美聯(lián)儲調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，盡管市場認為7月份加息的可能性為68%，但63%的調(diào)查受訪者認為利率將沒有變化。事實上，受訪者認為美聯(lián)儲正處于加息周期的末尾。美國大公司的CFO們，看到了消費者支出和信貸實力的跡象，表明美聯(lián)儲加息不僅奏效，而且數(shù)據(jù)中的證據(jù)表明，滯后和更顯著的經(jīng)濟影響即將到來。

CFO 的預(yù)測，通常更接近于美聯(lián)儲對市場和經(jīng)濟政策結(jié)果的更糟糕的情況。七個月來，受訪者第三次提前預(yù)測了衰退何時開始。在最新的調(diào)查中，54%的人預(yù)測未來12個月將出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，而現(xiàn)在的平均開始月是11月。

不過也有一些不同的觀點，包括Randy Kroszner在內(nèi)的幾位前美聯(lián)儲理事認為，美聯(lián)儲很快將再次加息。

Randy Kroszner現(xiàn)在是芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授，他表示：“無論是核心通脹率還是整體通脹率，通脹率都在下降，這是好事，但核心通脹率仍然相當(dāng)高?！彼€指出，美聯(lián)儲的首選指標(biāo)之一，個人消費支出指數(shù)，一直高于預(yù)測，未來還會有更多的加息。