近日，深圳矽遞科技股份有限公司（以下簡稱“矽遞科技”）回復了證監(jiān)會的首輪問詢，問詢函中的問題多達16個，這其中包括公司產品是否涉及“礦機”、外銷收入的真實性等。

本次IPO，矽遞科技擬登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，其計劃募資7.74億元，將分別用于超低功耗智能傳感系統(tǒng)產業(yè)化項目、新一代邊緣計算產業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目及補充營運資金項目。

(相關資料圖)

兩位創(chuàng)始人均為80后，首席技術官僅高中學歷

招股書顯示，2009年8月5日，潘昊和繆建國簽署了《深圳矽遞科技有限公司章程》，約定出資設立矽遞有限，注冊資本為10萬元，潘昊和繆建國以貨幣形式分別認繳9.5萬元和5000元出資額。

截至招股說明書簽署日，矽遞投資直接持有公司2376萬股股份，占公司表決權的40.94%，為矽遞科技的控股股東。潘昊直接持有公司915.8602萬股股份，通過矽遞投資間接控制公司2376萬股股份，合計控制公司3291.8602萬股股份，占公司表決權的56.72%，為矽遞科技的實際控制人。

值得一提的是，矽遞科技的兩位創(chuàng)始人均為80后，并且公司的首席技術官僅有高中學歷。

潘昊于1983年6月出生，碩士研究生學歷。2005年7月至2006年8月，潘昊任英特爾產品（成都）有限公司產品工程師；2007年3月至2008年4月，其任北京畢姆斯特國際貿易有限公司總經理。隨后于2009年8月創(chuàng)立矽遞有限，潘昊任矽遞有限董事長、總經理；2015年12月至今，其任公司董事長、總經理。

不過，于1988年5月出生的繆建國卻只有高中學歷，其加入公司時也僅21歲。2009年8月至2015年12月，繆建國歷任矽遞有限工程師、首席技術官，并于2015年9月至2015年12月任矽遞有限董事；2015年12月至今，其任公司董事、副總經理、首席技術官。

目前，繆建國直接持股5.58%，同時為員工持股平臺仟人眾投資的執(zhí)行事務合伙人，持有1.75%的股份，仟人眾投資持有矽遞科技13.96%的股份，繆建國合計持股5.83%。

需要指出的是，矽遞有限曾搭建VIE架構以進行境外融資，且拿到了IDG Investment的融資。

2013年11月，矽遞科技的前身矽遞有限搭建VIE架構以進行境外融資，2015年6月VIE架構拆除。2015年股權重組時，IDG Investment放棄對矽遞有限的增資權，并行使其于2015年簽署的《協(xié)議書》中享有的權利將本次增資權轉讓予第三方廣州啟康，不到2年時間該架構就協(xié)議解除。

此外，矽遞科技歷史上曾進行了多次增資及股權轉讓，但是價格公允性似乎欠佳。2015年9月，深創(chuàng)投等股東入股矽遞有限價格為30元每股，但是2017-2022年期間，股東入股價格分別為18.74元、11.67元、13.33元、25.62元、14.23元及14.3元，均低于30元每股且波動較大。

網關產品被質疑實質為“礦機”，超八成收入來自境外

資料顯示，矽遞科技是一家創(chuàng)新型物聯(lián)網科技公司，主營業(yè)務為邊緣計算硬件、網絡通信硬件、智能傳感硬件的研發(fā)、生產及銷售，并提供各類研發(fā)輔助產品及服務。

2020-2022年（以下簡稱“報告期”），矽遞科技邊緣計算硬件產品實現(xiàn)的銷售收入分別為1.29億元、1.63億元和2.88億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為45.25%、29.06%和38.5%，是公司自設立以來的傳統(tǒng)業(yè)務收入。

不過2021年，受益于氦元素平臺LoRa共享網絡的基礎建設與發(fā)展，矽遞科技網絡通信硬件收入快速增長，導致公司邊緣計算硬件2021年銷售收入占比較上年下降。報告期內，公司網絡通信硬件產品實現(xiàn)的銷售收入分別為1443.53萬元、2.56億元和3.21億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為5.06%、45.51%和42.8%。

目前，矽遞科技加入LoRaWAN聯(lián)盟，與亞馬遜、微軟等物聯(lián)網產業(yè)龍頭共建LoRa物聯(lián)網生態(tài)。公司的LoRa網關產品主要應用于美國氦元素平臺（The Helium Network），氦元素平臺引入區(qū)塊鏈激勵機制，將代幣作為獎勵形式發(fā)放給參與共享網絡建設和維護的網關鋪設者。

2021年和2022年，矽遞科技LoRa網關實現(xiàn)銷售收入2.23億元和2.73億元，占當期銷售收入的比例分為39.5%和36.54%，為公司2021年和2022年業(yè)績的重要構成。

值得一提的是，矽遞科技的業(yè)績也是水漲船高。報告期內，公司營業(yè)收入分別為2.85億元、5.66億元和7.49億元，年均復合增長率為62.07%；凈利潤分別為1526.96萬元、7875.5萬元和1.45億元，年均復合增長率為208.51%。 2021年、2022年，矽遞科技還現(xiàn)金分紅2000萬元、5000萬元。

不過，氦元素平臺官網稱該平臺為“挖礦”平臺；其代幣HNT在幣安網、芝麻開門、幣系等全球14家交易所交易，矽遞科技的產品為礦機；相關熱點礦機在國內有覆蓋，由于政策原因絕大多數(shù)國內熱點礦機都在空轉，主要為獲取代幣獎勵。

根據2021年9月國家發(fā)展改革委等11個部門聯(lián)合發(fā)布的《國家發(fā)展改革委等部門關于整治虛擬貨幣“挖礦”活動的通知》，虛擬貨幣“挖礦”活動指通過專用“礦機”計算生產虛擬貨幣的過程；《產業(yè)結構調整指導目錄（2019年本）》將“虛擬貨幣‘挖礦’活動”列入“淘汰類”；2017年9月《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》要求各類代幣發(fā)行融資活動應當立即停止。

于是，監(jiān)管要求矽遞科技說明氦元素平臺的網絡通訊功能目前的實際運營情況；該平臺用戶是否主要以獲得代幣為目標，是否實質為虛擬貨幣生產、發(fā)行及流通的“挖礦”平臺，國內用戶數(shù)量及“熱點”數(shù)量。同時，要求公司說明銷售至氦元素平臺網關產品是否實質為“礦機”，所從事業(yè)務是否符合國家產業(yè)政策，以及生產經營和募投項目是否屬于淘汰類產業(yè)。

雖然對于監(jiān)管質疑公司產品是否涉及“礦機”這一情況，矽遞科技都予以了解釋。但是，截至2023年3月24日，氦元素平臺在中國大陸網關數(shù)量共計95021臺，15在線網關1591臺，離線93430臺，在線率為1.67%。離線網關中有82090臺網關因違反氦元素平臺政策而被封禁。

其中，矽遞科技LoRaM1網關在中國大陸地區(qū)數(shù)量為84臺，國內設備均已被封禁或離線狀態(tài)。公司LoRaM1網關產品全部面向境外銷售，公司對產品銷售進行了嚴格控制，禁止向境內發(fā)貨，并在經銷合同中約定，禁止經銷商向境內銷售氦元素平臺網關產品。

報告期內，矽遞科技境外收入占比均在85%以上，公司外銷收入占比較高。境外收入中，公司產品主要銷往北美、歐洲和日韓等國家和地區(qū)，其中北美和歐洲是公司最主要的產品銷售市場。關于外銷收入真實性及稅務合規(guī)性，監(jiān)管也對矽遞科技進行了問詢。

研發(fā)費用率遞減不及同行，多次出現(xiàn)漏稅被罰

值得注意的是，矽遞科技的研發(fā)投入并沒有隨著業(yè)績提高而增加。報告期內，公司研發(fā)費用分別為2492.86萬元、3462.62萬元和4218.31萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為8.74%、6.12%和5.63%，而行業(yè)平均值分別為10.64%、9.31%和10.4%。

需要指出的是，矽遞科技曾多次出現(xiàn)漏稅被罰的情況。

2012-2015年期間，矽遞科技存在少列經營收入110.58萬元被罰的情況，導致少繳企業(yè)所得稅、增值稅、城市維護建設稅、教育費附加及地方教育附加。同一時期內，公司還通過個人賬戶代發(fā)工資，未履行代扣代繳個人所得稅義務，少代扣代繳個人所得稅117.14萬元。

此外，2021年9月22日，國家稅務總局深圳市稅務局第二稽查局對公司2012-2016年度少繳納增值稅、城市維護建設稅和2013年度少繳企業(yè)所得稅的行為，處以罰款94375.07元；對公司在扣繳義務發(fā)生當期應扣未扣個人所得稅行為，處以罰款585711.19元。