7月31日盤(pán)前，上市公司華圖山鼎發(fā)布了關(guān)于擬拓展新業(yè)務(wù)的公告，計(jì)劃拓展職教業(yè)務(wù)。隨后董事會(huì)審議并全票通過(guò)了這項(xiàng)決定。

與山鼎設(shè)計(jì)合并后的第四年，華圖教育曲線(xiàn)上市路終于走到了最后關(guān)頭。

【資料圖】

“臨門(mén)一腳”

根據(jù)公告，華圖教育所經(jīng)營(yíng)的職教業(yè)務(wù)將成為上市公司發(fā)展的重點(diǎn)。

公告中，上市公司控股股東的控股方華圖教育通知稱(chēng)， 職業(yè)教育在國(guó)家政策的鼓勵(lì)和扶持下迎來(lái)蓬勃發(fā)展的良好局面，政策鼓勵(lì)上市公司、行業(yè)龍頭舉辦職業(yè)教育，鼓勵(lì)各類(lèi)企業(yè)參與舉辦職業(yè)教育。因此，華圖教育擬建議上市公司選取職業(yè)教育領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)發(fā)展方向拓展新業(yè)務(wù)，并將對(duì)此提供全方位資源支持。

據(jù)悉，華圖教育將允許上市公司根據(jù)實(shí)際需要情況無(wú)償使用商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)，如果上市公司與華圖教育構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，將在新業(yè)務(wù)開(kāi)展后24個(gè)月內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

從華圖山鼎公布的董事會(huì)表決結(jié)果看，這項(xiàng)決議沒(méi)有受到任何阻力。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)均全票通過(guò)了決議。

公告表示，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)認(rèn)為：“公司拓展新業(yè)務(wù)將有利于公司拓寬產(chǎn)業(yè)布局和業(yè)務(wù)發(fā)展空間，長(zhǎng)期看有利于公司降低單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力?！惫室恢峦夤就卣剐聵I(yè)務(wù)。

華圖山鼎強(qiáng)調(diào)，拓展新業(yè)務(wù)是公司立足長(zhǎng)遠(yuǎn)利益作出的決策，有利于拓展和完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，拓寬公司的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)一步提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。

8年曲折上市路

回顧華圖教育的上市之路，堪稱(chēng)無(wú)比曲折。

華圖教育成立于2001年，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋公務(wù)員、事業(yè)單位、教師等各類(lèi)人才招錄考試培訓(xùn)業(yè)務(wù)，是老牌的公考類(lèi)培訓(xùn)巨頭。2011年，華圖完成股份制改造，試圖登陸資本市場(chǎng)。

2012年9月，華圖教育進(jìn)行了上市輔導(dǎo)備案，但此后幾年間，華圖教育始終未能成功上市。直到2014年7月，華圖教育轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，終于成功上市。但新三板市場(chǎng)交易量低迷，華圖教育絕大部分時(shí)間處于停牌狀態(tài)，實(shí)際交易天數(shù)僅61天。

2015年4月，華圖教育打算作價(jià)26.5億元借殼新都酒店上市。但彼時(shí)，殼公司新都酒店亂象不斷，被審計(jì)出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”而“披星戴帽”、涉及借款合同糾紛、因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被深圳證監(jiān)局立案調(diào)查。次年，新都酒店因又被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”而暫停上市，華圖教育也宣布終止重組。目前，新都酒店也已經(jīng)退市。

隨后在2016年，華圖教育選定了揚(yáng)子新材作為新的殼公司。當(dāng)年12月，揚(yáng)子新材與華圖教育達(dá)成初步意向，宣布收購(gòu)后者100%的股權(quán)，但由于華圖教育股東未能就業(yè)績(jī)補(bǔ)償事宜達(dá)成一致，這次重組于2017年5月宣告終止。

兩度借殼上市未果，華圖教育再度嘗試自主上市，2017年6月，北京證監(jiān)局出具了輔導(dǎo)備案登記受理函，然而此次上市也未能成功。

2018年，華圖教育試圖轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所，但隨后招股書(shū)兩度失效……在長(zhǎng)達(dá)8年的時(shí)間里，華圖教育5次沖擊IPO，均未能成功。

2019年9月，華圖教育再度試圖借殼上市，山鼎設(shè)計(jì)成為新的殼公司。2019年9月4日，華圖教育宣布以7.5億元收購(gòu)山鼎設(shè)計(jì)2496萬(wàn)股。11月末，股份完成過(guò)戶(hù)后，華圖投資持有山鼎設(shè)計(jì)30%股權(quán)，成為其第一大股東及實(shí)控人。

隨后，華圖教育一步步向前推動(dòng)，2020年5月14日起，公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)由“山鼎設(shè)計(jì)”變更為“華圖山鼎”。但“更名”后的三年多的，華圖教育仍未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入及業(yè)績(jī)并表。華圖仍是只握住了上市公司的“冠名權(quán)”，而華圖山鼎，卻依舊“換湯不換藥”的靠著建筑設(shè)計(jì)的老本行苦苦支撐。

如今，隨著上市公司正式“官宣”入局職業(yè)教育，后續(xù)將相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)計(jì)入上市公司也將水到渠成，控股方華圖教育終于又向著上市邁出了實(shí)質(zhì)性一步。華圖教育曲折的上市路，也即將進(jìn)入最后階段。

資本市場(chǎng)對(duì)此也給出了積極的態(tài)度。在發(fā)布公告后，華圖山鼎高開(kāi)高走，盤(pán)中一度觸及65.08元，創(chuàng)造了52周新高，距離歷史新高也已經(jīng)不遠(yuǎn)。

那么，華圖教育能夠兌現(xiàn)市場(chǎng)期待嗎？

“千年老二”變“老三”？

實(shí)際上，在華圖教育力求上市的這幾年間，公考培訓(xùn)市場(chǎng)發(fā)生了悄然的變化。

借殼山鼎設(shè)計(jì)的幾年間，公考市場(chǎng)遭遇了一定的沖擊。疫情期間，若干考試推遲、多個(gè)地區(qū)的線(xiàn)下培訓(xùn)服務(wù)暫停，面授班開(kāi)班受到影響，線(xiàn)下業(yè)務(wù)普遍處于收縮狀態(tài)。

雖然華圖沒(méi)有公布具體數(shù)據(jù)，但對(duì)比中公和粉筆，2022年，中公教育的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量減少395個(gè)，粉筆的運(yùn)營(yíng)中心數(shù)量從2021年的363個(gè)裁撤至198個(gè)，收縮線(xiàn)下布局是普遍選擇。同樣以線(xiàn)下為主的華圖教育，相關(guān)業(yè)務(wù)也注定會(huì)受到不小的沖擊。

在這個(gè)階段，機(jī)構(gòu)普遍需要資金實(shí)力做支撐，需要品牌知名度助力。在以往，中公與華圖是公考培訓(xùn)的“兩座大山”，幾乎無(wú)可撼動(dòng)。但近些年，華圖教育的地位已經(jīng)岌岌可危。

今年1月，粉筆在港交所掛牌上市，成為公考培訓(xùn)的又一家上市公司。值得注意的是，在粉筆招股書(shū)中，其援引的弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，其已經(jīng)是職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)商的第二名，市場(chǎng)份額已經(jīng)有了明顯的優(yōu)勢(shì)。

隨著粉筆成功上市，公考培訓(xùn)賽道已經(jīng)有兩家上市公司。無(wú)論是中公還是粉筆，在融資渠道、品牌知名度、資金實(shí)力上，都有明顯的增益。與此同時(shí)，“雙減”后，不少教培機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，都將職業(yè)教育作為重要的發(fā)力方向，地位已然下滑的華圖教育，市場(chǎng)份額還將面臨著其他機(jī)構(gòu)的蠶食。在這種情況下，華圖的處境已愈發(fā)窘迫，迫切需要提振市場(chǎng)關(guān)注度。

從2015年試圖借殼上市至今，歷時(shí)八年，華圖教育依然未能成功將職教業(yè)務(wù)裝入上市公司。如今，這家公考培訓(xùn)的巨頭再度邁出關(guān)鍵一步，但面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)今非昔比。在資本市場(chǎng)上的曲折，拖累了華圖教育的步伐。在這個(gè)過(guò)程中，粉筆后來(lái)居上，進(jìn)一步?jīng)_擊了華圖教育的市場(chǎng)地位，想要重新奪回市場(chǎng)，可能會(huì)無(wú)比艱難。