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VIX指數(shù)升至兩個(gè)月來(lái)高位，這可能導(dǎo)致今年美股上漲背后的一些市場(chǎng)力量改變方向......

隨著股市連續(xù)第三天下跌，波動(dòng)率重新引發(fā)投資者的注意。這對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)而言并不是一個(gè)好兆頭，自3月份以來(lái)股市還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)5%或以上的跌幅。

VIX指數(shù)周四一度升至16.9，為兩個(gè)月來(lái)的最高水平，較上周的低點(diǎn)12.7大幅反彈。雖然與歷史水平相比仍較低，但其本周的意外飆升可能會(huì)導(dǎo)致今年美股上漲背后的一些市場(chǎng)力量改變方向。

野村證券跨資產(chǎn)策略師查理·麥克利戈特（Charlie McElligott）周三在給客戶的一份報(bào)告中表示，“我們已經(jīng)看到，市場(chǎng)條件終于接近要求一些機(jī)械拋售或去杠桿化風(fēng)險(xiǎn)的水平”。 他補(bǔ)充說(shuō)，投資者需要開(kāi)始考慮更大的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)波動(dòng)敏感的系統(tǒng)性策略的潛在影響。

關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)控制策略的投資者是近幾個(gè)月來(lái)逢高買(mǎi)入股市的人之一，他們根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)配置股市敞口。盡管這些類型投資者的買(mǎi)盤(pán)幫助標(biāo)普500指數(shù)的漲幅距離歷史高點(diǎn)只差5%左右，但如果波動(dòng)性上升迫使他們削減股票敞口，則可能會(huì)產(chǎn)生相反的效果。

瑞銀集團(tuán)歐洲股票策略和全球衍生品策略主管格里·福勒（Gerry Fowler）表示：“市場(chǎng)預(yù)計(jì)的波動(dòng)性比我們預(yù)期的要小。雖然我們也預(yù)計(jì)波動(dòng)性在2024年之前不會(huì)大幅上升，但即便如此，隨著宏觀環(huán)境惡化，波動(dòng)性也應(yīng)該高于市場(chǎng)目前的定價(jià)”。

繼周三標(biāo)普500指數(shù)47個(gè)交易日以來(lái)首次單日跌幅超過(guò)1%后，周四歐洲股市和美國(guó)股市延續(xù)跌勢(shì)。