房地產(chǎn)行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)。繼藍(lán)光發(fā)展、泰禾之后，同樣位居“千億俱樂(lè)部”的ST陽(yáng)光城（000671.SZ）也迎來(lái)了“宣判”。

近日，深圳證券交易所發(fā)布公告，又有房企被終止上市——昔日的千億房地產(chǎn)巨頭陽(yáng)光城將正式告別A股。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

【資料圖】

連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元

ST陽(yáng)光城被深交所終止上市

8月5日，ST陽(yáng)光城 發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2023年8月4日收到深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司股票終止上市的決定》（深證上[2023]689號(hào)），公司被深圳證券交易所決定終止上市。

深交所表示，你公司股票2023年5月15日至2023年6月9日期間，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日的每日收盤(pán)價(jià)均低于1元。根據(jù)《股票上市規(guī)則（2023年修訂）》第9.2.1條第 一款第（四）項(xiàng)的規(guī)定，公司股票觸及終止上市情形。

根據(jù)本所《股票上市規(guī)則（2023年修訂）》第9.2.5條的規(guī)定以及本所上市審核委員會(huì)的審議意見(jiàn)，本所決定你公司股票終止上市。同時(shí)，根據(jù)本所《股票上市規(guī)則 （2023年修訂）》第9.1.15條、第9.6.10條第二款的規(guī)定，你公司股票因觸及交易類(lèi)強(qiáng)制退市情形被本所作出終止上市決定，不進(jìn)入退市整理期，你公司股票將于本所作出終止上市決定后十五個(gè)交易日內(nèi)摘牌。請(qǐng)你公司按照規(guī)定，做好終止上市以及后續(xù)有關(guān)工作。

你公司如對(duì)本所作出的終止上市決定不服的，可以在收到本決定之日起十五個(gè)交易日內(nèi)以書(shū)面形式向本所申請(qǐng)復(fù)核。復(fù)核期間，上述決定不停止執(zhí)行。

ST陽(yáng)光城表示，公司股票終止上市后，根據(jù)《股票上市規(guī)則》《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》等相關(guān)規(guī)定，公司股票將轉(zhuǎn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司代為管理的退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓，且公司應(yīng)當(dāng)與符合規(guī)定條件的證券公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“主辦券商”）簽訂協(xié)議，聘請(qǐng)?jiān)摍C(jī)構(gòu)在公司股票被終止上市后為公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并授權(quán)其辦理證券交易所市場(chǎng)登記結(jié)算系統(tǒng)的股份退出登記、股份重新確認(rèn)及股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股份登記結(jié)算等事宜。公司目前正與主辦券商進(jìn)行接洽，公司將盡快完成聘請(qǐng)主辦券商事宜，并簽訂《委托股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。關(guān)于終止上市后公司股票辦理股份確權(quán)、登記和托管的手續(xù)及具體安排，公司將另行公告。

請(qǐng)投資者、證券公司等市場(chǎng)主體在股票摘牌前及時(shí)了結(jié)股票質(zhì)押式回購(gòu)、約定購(gòu)回、融資融券、轉(zhuǎn)融通、深股通等業(yè)務(wù)。對(duì)于將在股票摘牌后至完成退市板塊初始登記期間到期的司法凍結(jié)業(yè)務(wù)，建議有權(quán)機(jī)關(guān)在股票摘牌前通過(guò)原協(xié)助執(zhí)行渠道提前辦理續(xù)凍手續(xù)。

去年巨虧125億，股價(jià)只剩3毛7

曾是中國(guó)房企TOP15

陽(yáng)光城在資本市場(chǎng)的起點(diǎn)始于2002年。彼時(shí)，時(shí)年34歲的公司創(chuàng)始人林騰蛟選擇借殼“石獅新發(fā)”，完成了上市。

不過(guò)，陽(yáng)光城的擴(kuò)張之路自2010年才開(kāi)啟，借全國(guó)化布局，實(shí)現(xiàn)了從一家規(guī)模僅十幾億的區(qū)域房企向頭部房企的疾速躍升。

2012年，陽(yáng)光城將總部遷至上海，全面啟動(dòng)全國(guó)化發(fā)展，一年搶入7塊黃金地塊。2015年，其銷(xiāo)售額就達(dá)到了300億元，躋身行業(yè)28位。

2016年陽(yáng)光城定下了“3+1+X”的擴(kuò)張策略，開(kāi)始向二、三線城市進(jìn)軍，然后又通過(guò)招拍掛、收并購(gòu)、一級(jí)整理、三舊改造、產(chǎn)城融合等多方式獲取優(yōu)質(zhì)土地，土儲(chǔ)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。憑借著這一激進(jìn)的運(yùn)作手法，陽(yáng)光城在2016-2018年連續(xù)3年保持著50%以上的銷(xiāo)售額增速，2018年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額1628.56億元，躋身千億房企陣營(yíng)。2019年，陽(yáng)光城繼續(xù)保持29.58%的增速，全年銷(xiāo)售額達(dá)2110.31億元，邁入2000億級(jí)別，躋身中國(guó)房企銷(xiāo)售額TOP15。

不過(guò)，“狂飆”突進(jìn)不僅為陽(yáng)光城帶來(lái)了千億業(yè)績(jī)規(guī)模，也帶來(lái)了高負(fù)債、資金吃緊的隱患。2018年，陽(yáng)光城的總負(fù)債超過(guò)了2000億元，截至2022年末，這一總負(fù)債規(guī)模達(dá)到了2746億元，其中流動(dòng)負(fù)債高達(dá)2530億元，短期借款為40.94億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為290.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為542.1億元，三者合計(jì)達(dá)到了873.54億元。而同期，陽(yáng)光城的貨幣資金僅為83.49億元。

然而，在房企資金來(lái)源的主要渠道融資方面，盡管2022年底房企融資放開(kāi)，融資端“三支箭”開(kāi)閘曾使房企股價(jià)大幅上漲，但出險(xiǎn)房企并未受益。

2022年，ST陽(yáng)光城取得借款收到的現(xiàn)金為7.97億元，2023年一季度低至1.79億元，而2021年則有377.2億元。2021年，*ST藍(lán)光取得借款收到的現(xiàn)金147.55億元，2022年斷崖式下跌至5.04億元，今年一季度為0元。

壓垮ST陽(yáng)光城股價(jià)的最后一根稻草是公司2022年的巨額虧損以及被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

據(jù)中銀國(guó)際統(tǒng)計(jì)，ST陽(yáng)光城股價(jià)在今年3月1日-4月20日間累計(jì)跌幅在18.8%。4月28日晚，ST陽(yáng)光城披露的2022年報(bào)顯示，全年虧損高達(dá)125.5億元，同時(shí)由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)陽(yáng)光城出具了否定意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，陽(yáng)光城被風(fēng)險(xiǎn)警示為“ST陽(yáng)光城”。

自此，ST陽(yáng)光城的股價(jià)一瀉千里，5月5日開(kāi)市起一字跌停，并在5月15日跌破1元。截至停牌前的最后一個(gè)交易日6月9日，ST陽(yáng)光城連續(xù)二十個(gè)交易日的每日收盤(pán)價(jià)均低于1元，共計(jì)吃了26個(gè)跌停板，收盤(pán)價(jià)報(bào)0.37元/股，總市值僅剩15.32億元，股東人數(shù)約14.25萬(wàn)人。

而在2015年5月時(shí)，ST陽(yáng)光城的股價(jià)曾觸及9.84元/股的歷史高峰，如今距此已跌去超過(guò)96%，市值蒸發(fā)超390億元。

7月15日，ST陽(yáng)光城披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約-15億元至-21億元，虧損額減少約57.9%-41.1%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司表示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損值主要系項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期延長(zhǎng)，費(fèi)用化的借款利息增加所致。

如今，ST陽(yáng)光城21年的上市歷程將劃上句點(diǎn)，未來(lái)的發(fā)展也將再蒙上一層陰影。

專(zhuān)家：多家房企退市

對(duì)債務(wù)重組、保交樓等將是較大打擊

據(jù)南方都市報(bào)，事實(shí)上，今年以來(lái)已有多家房企出現(xiàn)退市的情形，千億級(jí)別的也不止一家。

據(jù)中指研究院，上半年已經(jīng)有2家房企退市，有8家房企鎖定退市，還有多家房企面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，下半年出現(xiàn)上市房企退市的概率較大。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，一方面，當(dāng)前面臨退市的房企多為出險(xiǎn)房企，如果股票退市將造成公司價(jià)值的估值降低，股東利受損，影響投資人信心，融資渠道受限，品牌受損影響項(xiàng)目銷(xiāo)售，對(duì)債務(wù)重組和風(fēng)險(xiǎn)出清產(chǎn)生不利影響。

另一方面，多家房企退市，對(duì)于債務(wù)重組、保交樓、行業(yè)信心提振都將是較大的打擊。

但中銀證券表示，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)仍屬個(gè)別現(xiàn)象，市值占115家房地產(chǎn)A股公司總市值的比重僅2%，對(duì)板塊影響相對(duì)有限，應(yīng)當(dāng)理性看待。強(qiáng)化退市制度有助于保證股票市場(chǎng)合理供給，提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，利于行業(yè)加速出清。