惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)政府信用評(píng)級(jí)一事不斷產(chǎn)生余波，市場(chǎng)現(xiàn)正擔(dān)憂10月美國(guó)會(huì)否再次陷入政府關(guān)門的窘境。

按照美國(guó)《國(guó)會(huì)預(yù)算法》的規(guī)定，每年美國(guó)新財(cái)年開始之前，即10月1日前，國(guó)會(huì)必須通過(guò)且總統(tǒng)也簽署完成下一財(cái)年的預(yù)算立法，其中包括12項(xiàng)撥款法案。目前，美國(guó)國(guó)會(huì)僅通過(guò)了1項(xiàng)撥款法案，且國(guó)會(huì)兩黨在其他撥款法案上分歧巨大。

(資料圖片僅供參考)

更讓人緊張的是，美國(guó)國(guó)會(huì)將在8月進(jìn)入休會(huì)時(shí)間，參議院會(huì)在9月5日復(fù)會(huì)，眾議院則將在9月12日復(fù)會(huì)。因此，留給美國(guó)立法者通過(guò)預(yù)算立法的時(shí)間實(shí)際上只剩下十幾個(gè)工作日，有可能還不夠他們辯論一輪。

而如果最后撥款法案未能如期通過(guò)，國(guó)會(huì)只能通過(guò)臨時(shí)開支法案來(lái)維持政府運(yùn)作，但要是連臨時(shí)法案都得不到共識(shí)，那么美國(guó)政府將在10月1日開始部分關(guān)閉。

這種政治上的僵局，一定程度上是惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)政府評(píng)級(jí)的重要原因，但又反饋成為美國(guó)政府關(guān)門的一大推力。

評(píng)級(jí)下降會(huì)激化兩黨之間關(guān)于預(yù)算的矛盾，加強(qiáng)共和黨人捍衛(wèi)削減開支的決心，從而對(duì)民主黨形成更大的壓力。這種螺旋式的因果關(guān)系正在走向一個(gè)不妙的地方，正如惠譽(yù)警告的那樣：自傷正在損害美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位。

更加復(fù)雜的政策環(huán)境

美聯(lián)儲(chǔ)將在9月做出關(guān)鍵的利率決定，而美國(guó)政府的關(guān)門前景可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力。與此同時(shí)，撥款法案的延宕可能迫使4500萬(wàn)人恢復(fù)為學(xué)生貸款還款，從而抑制消費(fèi)支出，加上接連不斷的罷工，共同交織成美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的險(xiǎn)象。

道明證券高級(jí)美國(guó)利率策略師Gennadiy Goldberg表示，政府關(guān)門可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的處境變得更加困難，這就是市場(chǎng)現(xiàn)在很緊張的原因，其可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)過(guò)秋季的政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

高盛則在6月底的一份報(bào)告中預(yù)估，美國(guó)政府關(guān)門每持續(xù)一周，將會(huì)導(dǎo)致GDP下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi則警告，即使不考慮政府關(guān)門，美國(guó)今年最后一季度的增長(zhǎng)也將放緩至不超過(guò)1%。

不過(guò)，也有資產(chǎn)因禍得福。摩根士丹利固收全球主管Michael Zezas指出，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明通脹放緩，且美聯(lián)儲(chǔ)接近加息結(jié)束的環(huán)境下，（政府關(guān)門）可能成為利好長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債的一個(gè)原因。

但仍舊模糊的通脹前景、地區(qū)銀行危機(jī)和國(guó)債發(fā)行量增加在今年持續(xù)打擊美國(guó)國(guó)債投資者，因此，美國(guó)政府關(guān)門風(fēng)波究竟對(duì)國(guó)債能產(chǎn)生多大的影響，仍存在很大的變數(shù)。

當(dāng)然，更好的情況是，兩黨再次上演“尖峰時(shí)刻”，卡在最后一分鐘完成預(yù)算立法。這也是美國(guó)特色的政治劇目，只是讓市場(chǎng)徒勞緊張罷了。