(王蕾)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)2月10日公布了首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，工銀理財(cái)4支產(chǎn)品、中郵理財(cái)2支產(chǎn)品、農(nóng)銀理財(cái)1支新發(fā)產(chǎn)品入選。招聯(lián)首席研究員、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院研究員董希淼接受中新經(jīng)緯專訪時(shí)表示，此次推出的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品具有三個(gè)顯著特點(diǎn)，突出穩(wěn)健性，兼顧收益性，保持長(zhǎng)期性，投資者還可享受稅收遞延優(yōu)惠以及手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，將成為居民養(yǎng)老投資的重要選擇，未來將繼續(xù)擴(kuò)容。

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表1：個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單

董希淼介紹，穩(wěn)健性是指首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均屬于中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，采取多種策略和措施，努力降低波動(dòng)；收益性是指較好地平衡了風(fēng)險(xiǎn)與收益，通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶投資，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)略高于普通理財(cái)產(chǎn)品；長(zhǎng)期性是指這些產(chǎn)品投資期限較長(zhǎng)，期限在1至3年之間，且資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)作。

銀行理財(cái)?shù)怯浿行哪壳耙颜介_展個(gè)人養(yǎng)老金投資理財(cái)產(chǎn)品信息報(bào)送工作。根據(jù)其網(wǎng)站信息，首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，全部為公募類凈值型開放式產(chǎn)品，其中新發(fā)產(chǎn)品5只、存續(xù)產(chǎn)品2只，除1只產(chǎn)品為混合類產(chǎn)品外，其余6只產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品。理財(cái)?shù)怯浿行膶⒗^續(xù)做好投資者教育工作和個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單發(fā)布更新。

7支產(chǎn)品中，農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品、郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有365天1號(hào)和郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有1095天1號(hào)產(chǎn)品均是L份額，即針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金推出的子份額。

農(nóng)銀理財(cái)表示，首期產(chǎn)品為其精選運(yùn)作穩(wěn)健的存續(xù)產(chǎn)品，針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購買設(shè)置了單獨(dú)份額類別(L份額)。L份額與原理財(cái)份額延續(xù)相同投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資運(yùn)作管理。根據(jù)其產(chǎn)品介紹，起購金額為1元，最短持有期為360天，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化4.05%。產(chǎn)品主要投資貨幣市場(chǎng)工具、債券等，并且根據(jù)市場(chǎng)情況配置權(quán)益、衍生資產(chǎn)等。產(chǎn)品已成立近兩年時(shí)間，運(yùn)作至今存續(xù)規(guī)模超過百億，受到了投資者認(rèn)可。

中郵理財(cái)?shù)膬蓚€(gè)L份額產(chǎn)品為中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，通過郵儲(chǔ)銀行個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購買的客戶可以1元起購，365天和1095天產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.65%~4.65%，3.85%~4.75%，在個(gè)人養(yǎng)老金先行城市(地區(qū))發(fā)行，并享受手續(xù)費(fèi)和稅收雙重優(yōu)惠，產(chǎn)品綜合費(fèi)率較非養(yǎng)老金產(chǎn)品降低0.45%，不收入超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。產(chǎn)品主要通過使用固定比例投資組合保險(xiǎn)策略和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略，均衡配置債券和權(quán)益等各類資產(chǎn)。不低于80%投資低風(fēng)險(xiǎn)的利率債、高等級(jí)信用債，積累充足的安全墊；不高于10%投資收益彈性較強(qiáng)的其他權(quán)益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對(duì)沖工具等方式，力爭(zhēng)降低組合的波動(dòng)，獲取超越單一市場(chǎng)的投資回報(bào)。

“L份額是已有產(chǎn)品的子份額，可以理解成個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的專屬理財(cái)產(chǎn)品?！倍ｍ嫡f，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品分為A類份額與L類份額，其中A類份額可以對(duì)一般個(gè)人用戶、公司客戶、同業(yè)客戶進(jìn)行售賣；而L類份額是針對(duì)通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購買的客戶，都是個(gè)人客戶。且A類份額全國(guó)銷售，而L類份額在個(gè)人養(yǎng)老金制度先行地區(qū)和城市才能購買。

工銀理財(cái)4款產(chǎn)品中，風(fēng)險(xiǎn)也為3支風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR2的較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，和一支風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR3的中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。業(yè)績(jī)基準(zhǔn)來看，最短持有365天、540天、720天、1080天的業(yè)績(jī)年化比較基準(zhǔn)分別為3.7%~4.2%、4.1%~4.6%、4.40%~4.90%、5.25%~5.75%。

董希淼表示，對(duì)居民來說，通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，是一種投資行為，具有一定風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品凈值可能會(huì)回撤，少數(shù)情景下還可能出現(xiàn)虧損，對(duì)此應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)。

“同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)作，只有在符合養(yǎng)老金領(lǐng)取條件及極少數(shù)特殊情況下才能支用資金，投資者應(yīng)養(yǎng)成長(zhǎng)期投資習(xí)慣，并提前做好流動(dòng)性安排?！倍ｍ嫡f。

他介紹，目前，個(gè)人養(yǎng)老金可投資的產(chǎn)品包括養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老保險(xiǎn)等四類。總體而言，居民應(yīng)從自身養(yǎng)老需求出發(fā)，根據(jù)自身投資理財(cái)能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及可投資資金等因素，做好個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品配置。一般來說，養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財(cái)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益可能更高，居民應(yīng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；養(yǎng)老儲(chǔ)蓄受存款保險(xiǎn)保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)極低；養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)重在考察其保障水平。

“一般來說，距離退休時(shí)間比較近的居民，建議選擇更穩(wěn)健的產(chǎn)品；距離退休時(shí)間比較遠(yuǎn)的居民，可以適當(dāng)選擇更多的基金和理財(cái)產(chǎn)品。此外，還應(yīng)注意相關(guān)產(chǎn)品對(duì)投資年齡的要求?！倍ｍ当硎尽?/p>

他建議，結(jié)合國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀，下一步應(yīng)充分發(fā)揮銀行體系、保險(xiǎn)行業(yè)和資本市場(chǎng)的不同市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)同與資源整合，打造跨周期、長(zhǎng)期限、多元化的個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)配置模式和投資產(chǎn)品體系。同時(shí)，應(yīng)以個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)為契機(jī)，通過加快養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步開發(fā)專屬的理財(cái)、儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，更好地為個(gè)人養(yǎng)老提供豐富多樣的金融服務(wù)，滿足個(gè)人養(yǎng)老投資的多元化需求，助力養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱建設(shè)。(中新經(jīng)緯APP)

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