在首屆“金鼎杯”買方投顧資產(chǎn)配置大賽 7 月榜單中，參賽投資組合名為“長?！钡膮①愓咭?9.25% 的區(qū)間收益率、1.19%的最大回撤斬獲第二名。其核心策略 ——“均衡配置 + 長期持有”，在牛市波動中既抓住了高景氣賽道的紅利，又通過分散布局控制了風險，為投資者提供了可借鑒的實戰(zhàn)思路。

圖：“金鼎杯”買方投顧資產(chǎn)配置大賽25年7月榜亞軍凈值走勢&大類資產(chǎn)配置

7 月業(yè)績復(fù)盤：均衡組合扛住波動，醫(yī)藥與量化成收益主力

從 7 月數(shù)據(jù)來看，“長?！苯M合展現(xiàn)出“高收益 + 低波動”的特性：凈值從月初的 1.0370 穩(wěn)步攀升至月末的 1.1330，區(qū)間收益率達 9.25%，而最大回撤僅 1.19%，遠低于市場平均波動水平。這一表現(xiàn)得益于其對大類資產(chǎn)的精準配比：股票資產(chǎn)占比穩(wěn)定在 60% 左右，混合資產(chǎn)約 20%，國際（QDII）資產(chǎn) 18%-20%，通過“權(quán)益進攻 + 多元對沖”的結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了穩(wěn)健增值。

具體來看，7 月收益的核心驅(qū)動力來自兩大板塊：

一，醫(yī)藥生物類基金（40% 倉位）：作為組合的 “壓艙石”，貢獻了收益的主要部分?！伴L?！保▍①愓撸?表示，醫(yī)藥行業(yè)具備長期投資價值，且今年政策支持力度加大，創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等細分領(lǐng)域基本面持續(xù)改善，成為其參賽投資組合盈利的核心來源。

二，量化基金（20% 倉位）：聚焦中小盤、微盤股的量化策略在今年市場環(huán)境中表現(xiàn)突出?！伴L?！保▍①愓撸?提到，這類基金通過分散選股和靈活調(diào)倉，既能捕捉市場熱點，又能降低單一標的風險，這部分倉位貢獻了約 30% 的收益。

此外，參賽投資組合中未配置貨幣類、債權(quán)類資產(chǎn)?！伴L?！保▍①愓撸┙忉專骸斑@兩類資產(chǎn)波動小但收益低，在牛市中會拖累組合彈性。我更傾向于通過‘成長 + 價值’風格的股票基金搭配，在控制回撤的同時提升整體收益。”

核心策略：以“均衡”應(yīng)對輪動，用“持有”穿越波動

“長?！保▍①愓撸?的投資邏輯可總結(jié)為 “牛市思維下的均衡配置”，具體體現(xiàn)在三個層面：

一，風格均衡，拒絕單壓賽道。不同于“押注單一熱點”的激進策略，“長?！保▍①愓撸?更注重風格的分散。組合中既有成長屬性的醫(yī)藥、量化基金，也配置了價值風格的大盤消費類基金（含酒量低），通過“成長賺彈性、價值控波動”的搭配，應(yīng)對牛市中板塊輪動快的特點?！皬谋荣惤嵌?，單壓賽道可能短期排名靠前，但從風險收益比看，均衡配置才能走得更遠?！?/p>

二，長期持有，避免“賣飛”陷阱?；趯Α爱斍疤幱谂Ｊ小钡呐袛?，“長?！保▍①愓撸?堅持“少操作、長持有”的原則。他提到：“歷史經(jīng)驗告訴我們，牛市中最容易犯的錯是‘賺點就跑’，結(jié)果錯過主升浪。我從組合建立后幾乎沒動過，僅 6 月小幅加倉，這反而抓住了 7 月的上漲行情?！?/p>

三，合規(guī)框架下的靈活調(diào)整。大賽要求“至少配置 3 類基金、最大回撤不超 20%”，這一規(guī)則也成了“長?！保▍①愓撸┛刂骑L險的“保護傘”。他通過股票、混合、國際（QDII）三類資產(chǎn)的搭配，既滿足了合規(guī)要求，又實現(xiàn)了跨市場、跨品類的分散，有效降低了組合的波動。

8 月展望：堅守主線，微調(diào)結(jié)構(gòu)，聚焦三大方向

對于 8 月市場，“長?！保▍①愓撸┱J為牛市格局未變，但板塊輪動可能加劇，因此在堅守核心策略的同時，計劃對組合進行小幅調(diào)整：

一，醫(yī)藥板塊，從創(chuàng)新藥向醫(yī)療器械輪動。

短期來看，創(chuàng)新藥經(jīng)過前期上漲后可能面臨調(diào)整，“長牛”（參賽者）已開始加倉醫(yī)療器械類 ETF?！搬t(yī)藥是長久賽道，但細分領(lǐng)域會輪動。創(chuàng)新藥漲多了，資金可能流向還沒起來的醫(yī)療器械，其基本面改善的邏輯和創(chuàng)新藥一致，只是節(jié)奏稍慢?！?/p>

二，量化基金，維持倉位，看好持續(xù)性。盡管中小盤、微盤股估值已不低，但市場情緒依然積極，量化策略的超額收益仍在?！伴L牛” （參賽者）表示，8 月不會大幅調(diào)整這部分倉位，“量化的優(yōu)勢在于適應(yīng)波動，只要市場活躍度在，就能持續(xù)貢獻收益?！?/p>

三，消費與境外資產(chǎn)，布局復(fù)蘇與分散風險。組合中配置了少量大盤價值消費類基金（非白酒為主），用于對沖成長股波動?！爱斍跋M需求還沒完全起來，凈值在成本線附近波動，但下半年若消費復(fù)蘇信號出現(xiàn)，這部分會成為新的收益點?！贝送?，組合中 20% 的倉位為納指、日經(jīng)等海外資產(chǎn)，“全球配置能降低對 A 股的單一依賴，這部分收益目前很穩(wěn)健，8 月會繼續(xù)持有?！?/p>

投資感悟：投資是場長期修行，“長?！毙枘偷米⌒宰?/p>

“長?！保▍①愓撸┰诜窒碇卸啻螐娬{(diào)：“投資不是比誰短期賺得快，而是比誰活得久?！?他認為，牛市中更需保持理性 —— 既要相信板塊輪動的機會，也要警惕追漲殺跌的風險。

“我的組合名字叫‘長?！褪窍Ｍ衽Ｊ幸粯?，通過均衡配置和長期持有，慢慢積累收益。對普通投資者來說，找到適合自己的策略，耐住性子執(zhí)行，比每天追熱點更重要?！边@種“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的思路，或許正是“長?！痹诩ち腋偁幹忻摲f而出的核心原因。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。