當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（12月20日），日本央行在貨幣政策決議中宣布，把日本10年期國(guó)債收益率的波動(dòng)區(qū)間上限從目前的0.25%左右上調(diào)至0.5%左右。

雖然明面上日本央行的基準(zhǔn)利率維持不變，但放松對(duì)日債收益率的管理將縮小其與美債的利差，可以稱得上是“事實(shí)上的加息”。

該舉動(dòng)幾乎超出了所有分析師預(yù)測(cè)，也被市場(chǎng)視作該行由“鴿派”向“鷹派”的快速轉(zhuǎn)變。

(資料圖片)

“寬松的貨幣政策框架沒(méi)有改變”

不過(guò)，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在之后的新聞發(fā)布會(huì)上反駁了市場(chǎng)“急轉(zhuǎn)鷹”的觀點(diǎn)。他解釋稱，先前央行執(zhí)著于將10年期日債收益率維持在0.25%下方，導(dǎo)致了收益率曲線出現(xiàn)了一些扭曲。

“現(xiàn)在是糾正這種扭曲現(xiàn)象的適當(dāng)時(shí)機(jī)了，”黑田東彥說(shuō)到，“今天的政策決定是為了改善市場(chǎng)功能，加強(qiáng)貨幣政策框架的可持續(xù)性，增強(qiáng)貨幣政策寬松的效果?！?/p>

他強(qiáng)調(diào)，這絕不是一次加息，也不是有關(guān)放棄收益率曲線控制（YCC）政策的審查。

黑田東彥稱，日本當(dāng)前消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）增速高企的原因在于疲軟的日元，但年率也僅達(dá)到3.6%，在全球發(fā)達(dá)國(guó)家之列是最低之一的。展望2023明年，他甚至認(rèn)為通脹整體會(huì)低于央行2%的目標(biāo)。

除此以外，黑田東彥還認(rèn)為全球其他主要央行繼續(xù)加息的空間有限，日債與其他主要國(guó)債的利差很難進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，日本央行暫時(shí)不需要審查當(dāng)前的YCC和超寬松貨幣政策。

市場(chǎng)反應(yīng)

即使黑田東彥激勵(lì)辯駁放松管理日債收益率的合理性，但日本央行本次重大政策轉(zhuǎn)變是客觀發(fā)生了的，市場(chǎng)行情依然難以擺脫這場(chǎng)足以堪稱“黑天鵝”會(huì)議決議的影響。

在黑田東彥講話后，日元仍維持漲勢(shì)，美元/日元現(xiàn)報(bào)132.34，日內(nèi)連破137、136、135、134、133五個(gè)整數(shù)關(guān)口。