作者 | 蘇影

(資料圖)

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經(jīng)

“共苦易同甘難”，似乎是資本市場的獨有奇觀。如今2023年才過去10天，又一家A股創(chuàng)始人夫妻的愛情故事走向了終點。

1月10日，賽騰股份（603283.SH）公告稱，因控股股東、實際控制人孫豐、曾慧二人離婚，孫豐名下的3776.24萬股股權(quán)擬變更至曾慧名下。

來源：賽騰股份公告

此后，孫豐、曾慧將不再是一致行動人，兩人在上市公司的直接持股比例也將持平。

不過，從股價來看，二級市場對二人的離婚一事表現(xiàn)卻頗為冷靜。截至1月11日收盤，賽騰股份股價為36.88元/股，跌幅0.54%%，總市值70.39億元。

近14億天價“分手費”

說起二者的離婚故事要回到2021年，在曾慧宣布起訴離婚前，上市公司管理層之間似乎就已暗流涌動。

賽騰股份是一家典型的“夫妻店”，此前創(chuàng)始人夫婦孫豐、曾慧二人均在上市公司擔(dān)任管理層，孫豐為董事長，曾慧是董事兼總經(jīng)理。此外，曾慧的表姐劉紅寧也在賽騰股份任董事兼財務(wù)總監(jiān)。

時間來到2021年10月，賽騰股份召開股東大會進(jìn)行換屆選舉，當(dāng)時身為董事的曾慧和劉紅寧等5名高管因公并未出席。 而就在此次會議后，曾慧和劉紅寧均從上市公司高管名單中消失了。財務(wù)總監(jiān)一職由90后黃圓圓接任，此前她曾是賽騰股份會計、公司子公司財務(wù)負(fù)責(zé)人。

來源：賽騰股份公告

2個月后，曾慧的一紙訴狀宣告了這起“婚變”的開端。當(dāng)年12月15日，賽騰股份對外公告，公司實控人曾慧已經(jīng)將孫豐告上法庭，請求法院判令離婚并進(jìn)行財產(chǎn)分割。

當(dāng)時，孫豐直接持有上市公司9878.45萬股股份，曾慧直接持有601.22萬股，此外，雙方還通過賽偉投資、賽越投資、賽宇投資、賽強(qiáng)投資等公司對上市公司間接持股。

2022年12月，法院一審判決出爐，準(zhǔn)許原告與被告離婚，并判雙方持有股份各半分割，即孫豐要將3776.24萬股權(quán)轉(zhuǎn)至曾慧名下。

后原被告雙方撤銷上訴，一審判決正式生效，上述股權(quán)交割也在近日提上日程。

按照1月11日賽騰股份收盤價36.88元/股估算，此次離婚，曾慧分割的股份價值約13.93億元。

股份分割后，再疊加被動減持、被動稀釋等一系列權(quán)益變動，孫豐的持股比將由47.27%降至22.93%。

與此同時，曾慧的持股比將由3.31%漲至22.93%，和孫豐持平。

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析，賽騰股份此次夫妻離婚，股權(quán)分割后雙方持股比持平且解除一致行動人關(guān)系，將導(dǎo)致公司在事實上失去實際控制人，公司的治理結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略規(guī)劃的穩(wěn)定性將會因此而可能受到直接影響，對上市公司的后續(xù)經(jīng)營策略和控制權(quán)的穩(wěn)定性的影響也是不言而喻的。

賽博股份表示， 實控人雙方的離婚訴訟僅涉及其個人對公司的股東權(quán)益，與公司生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)，不會對公司經(jīng)營情況產(chǎn)生重大影響。公司目前日常經(jīng)營一切正常，股權(quán)分割后公司控制權(quán)可能會發(fā)生變更，雙方正在進(jìn)一步協(xié)商后續(xù)安排，公司會根據(jù)雙方協(xié)商進(jìn)展及時履行信息披露義務(wù)。

合伙創(chuàng)業(yè)成就70億果鏈“夫妻店”

此次離婚事件的主人公孫豐和曾慧年齡相仿，均出生于上世紀(jì)70年代。而在攜手創(chuàng)業(yè)之前，二人各自有著9年、8年的打工經(jīng)歷。其中2002年-2007年，二人均任職于蘇州吳中經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)延令自動化設(shè)備廠，當(dāng)時孫豐是總經(jīng)理，曾慧為副總經(jīng)理。

或許是一起工作的這段經(jīng)歷使二人有了相同的目標(biāo)，2007年6月，他們選擇創(chuàng)業(yè)并共同出資設(shè)立賽騰股份的前身，從事自動化設(shè)備、電子儀器及電子設(shè)備等生產(chǎn)、銷售工作。

4年后，孫豐和曾慧迎來了重要轉(zhuǎn)折點。 2011年，賽騰股份通過蘋果公司合格供應(yīng)商認(rèn)證，并逐步拓展穩(wěn)固了和蘋果公司的合作領(lǐng)域及合作關(guān)系。

來源：罐頭圖庫

而后隨著蘋果系列產(chǎn)品席卷全球，乘上東風(fēng)的賽騰股份業(yè)績大漲，在2013年-2017年，分別實現(xiàn)了1.11億元、3.81億元、4.89億元、4.03億元、6.83億元的營收，凈利潤分別也一度從0.23億元漲至0.96億元。

2017年12月，賽騰股份成功在上交所掛牌上市，目前公司的總市值為70.39億元。

不過，蘋果公司之于賽騰股份同樣是一把雙刃劍，在此期間的2016年，因蘋果公司減少了對其產(chǎn)品采購，賽騰股份營收（4.03億元）、凈利潤（0.48億元）雙雙下滑，其中僅凈利潤同比下降62.18%，體現(xiàn)出了高度依賴蘋果公司及其產(chǎn)業(yè)鏈廠商的風(fēng)險。

于是上市之后，孫豐和曾慧則選擇將觸角伸向半導(dǎo)體、新能源等多個領(lǐng)域，以降低對蘋果公司依賴風(fēng)險，無錫昌鼎電子、菱歐科技和日本OPTIMA株式會社等均在此期間被其收入囊中。

根據(jù)2021年的財務(wù)數(shù)據(jù)， 消費電子、半導(dǎo)體、新能源汽車三塊業(yè)務(wù)分別為其貢獻(xiàn)收入18.8億元、2.17億元和2.16億元，對應(yīng)占比為81.09%、9.36%和9.32%，主營業(yè)務(wù)的三駕馬車已經(jīng)搭建完成。

來源：賽騰股份年報

截至2022年9月底，賽騰股份還實現(xiàn)營收21.11億元，同比增長27.73%；凈利潤2.39億元，同比增長48.97%。

德邦證券認(rèn)為，賽騰股份3C為盾，半導(dǎo)體為矛，在消費電子終端創(chuàng)新和半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代趨勢下，其消費電子檢測/組裝設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備布局有望深化，推動公司規(guī)模體量和行業(yè)地位邁上新的臺階。

看起來，賽騰股份的多元轉(zhuǎn)型已經(jīng)步入正軌，而如今，孫豐和曾慧的離婚事件則讓公司的前途蒙上陰影。

A股為何頻現(xiàn)“天價”離婚案？

而賽騰股份離婚事件也并非個例，此前，A股實控人的“天價”離婚故事曾多次上演。

有人離婚后牽手新愛情，有人選擇專心于事業(yè)，還有人通過減持套現(xiàn)收獲近億元的財富值。

事實上，說起“天價離婚”，康泰生物（300601.SZ）實控人的故事是真正的紀(jì)錄保持者。

2020年5月29日，康泰生物官宣實控人杜偉民與袁莉萍解除婚姻關(guān)系，杜偉民擬將其持有的1.6億股公司股份過戶至袁莉萍名下，占公司總股本的23.99%。 按照當(dāng)日146元/股的收盤價計算，這筆“離婚費”高達(dá)235.54億元，刷新了A股“最貴離婚費”記錄。

來源：Wind數(shù)據(jù)

而離婚后的兩年多，康泰生物經(jīng)歷了股價的高峰與低谷，杜偉民仍在為新冠滅活疫苗的研發(fā)而忙碌。同期，身為康泰生物第二大股東的袁莉萍則依然和杜偉民保持一致行動人關(guān)系，并在2022年以90億元的身家躋身胡潤百富榜。

同屬于大健康行業(yè)的景峰醫(yī)藥（000908.SZ）實控人葉湘武也是“離婚案”知名主角之一。葉湘武出生于1952年，1995年他和發(fā)妻竇啟玲等合伙人共同創(chuàng)立益佰制藥（600594.SH），憑借爆款產(chǎn)品——OTC品種克咳膠囊走上正軌后，公司于2004年正式登陸上交所。但上市4年后，二人的婚姻走到了終點。

2009年前后，葉湘武通過辭任+減持陸續(xù)退出了益佰制藥，選擇自立門戶。后葉湘武迎娶了1981年出生的第二任妻子張慧。但葉湘武的新愛情最終也沒迎來happy ending，2019年10月8日，景峰醫(yī)藥對外宣布董事長葉湘武的離婚消息。解除關(guān)系前，張慧持有上市公司3642.05萬股股份，持股比4.14%，以景峰醫(yī)藥當(dāng)日4.37元/股價格計算，張慧持股賬面價值約1.6億元。

與離婚后再遇到愛情的葉湘武不同，夢潔股份（002397.SZ）姜天武在家庭與事業(yè)之間卻是選擇了后者。

來源：罐頭圖庫

2017年，夢潔股份62歲的姜天武與48歲的妻子伍靜離婚，并將1.27億股公司股票分割至伍靜名下，占總股本的18.67%，當(dāng)時這筆超過10億元的“分手費”也曾引起熱議。

時任副總的李軍曾替姜天武解釋稱，“老板認(rèn)為妻子思想跟不上他的節(jié)奏，他想擼起袖子加油干，一心一意將精力用在事業(yè)上來。”

當(dāng)時，二者離婚的時間，夢潔股份正處在2016年-2017年定向增發(fā)的過程中。而離婚后，兩個人的故事也走向了對立面。

伍靜在2017年-2022年，通過多次減持成功套現(xiàn)近億元，并截至2022年9 月底，仍以10.53%的持股比位列夢潔股份第二大股東。而姜天武則因一筆“兜底”協(xié)議引發(fā)債務(wù)連鎖反應(yīng)，不得不讓出了上市公司的控制權(quán)。

在風(fēng)起云涌的資本市場，離婚早已不是一件罕見的事，無論是“一人打江山”還是“結(jié)伴闖世界”，最終都不免得走向分手結(jié)局。

對此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，婚姻與資本市場的財富關(guān)系已經(jīng)越來越緊密。尤其是上市公司實控人或大股東離婚，通常會涉及夫妻共同財產(chǎn)尤其是持有公司股份的分割問題，此舉一方面會直接影響公司的品牌形象，在資本市場“一石激起千層浪”；另一方面還會影響到控股權(quán)的穩(wěn)定性甚至引起實控人的變動，進(jìn)而影響到公司的經(jīng)營乃至股價走勢。

而此次，如賽騰股份一樣創(chuàng)業(yè)夫妻“共苦易同甘難”的情況，則更令人唏噓。

宋清輝提到，正因此類創(chuàng)業(yè)夫妻“共苦易同甘難”現(xiàn)象較為普遍，所以越來越多的投資機(jī)構(gòu)將公司實際控制人以及大股東的婚姻關(guān)系作為重要的考察內(nèi)容。上市公司實控人及大股東的婚姻危機(jī)，影響范圍不僅僅是個人，還會給資本市場帶來震蕩，最終波及投資者的切身利益。

柏文喜認(rèn)為，就創(chuàng)業(yè)夫妻而言，要隨著事業(yè)進(jìn)展與發(fā)展變化而不斷調(diào)整共同目標(biāo)，或者根據(jù)各自興趣設(shè)定新的目標(biāo)與領(lǐng)域，在形成合理分工的同時不斷調(diào)整自身定位，才能讓事業(yè)發(fā)展的同時也維持婚姻的穩(wěn)定，也會有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。