在美國股市的歷史上，從未有過來自同一行業(yè)的少數(shù)幾家公司對整個市場擁有如此大的影響力。

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據(jù)悉，這6只股票，即蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、芯片制造商英偉達和Facebook所有者Meta，現(xiàn)在的總市值約為10萬億美元，占標準普爾500指數(shù)總市值的四分之一以上。

然而，有分析人士稱，這對投資者來說可能是一個壞消息。

飆升股價

由于人工智能熱潮和美聯(lián)儲即將暫停加息的預期，這些公司的股票在2023年都出現(xiàn)了兩位數(shù)的飆升，英偉達和Meta的股價更是上漲了一倍多。今年迄今為止，標準普爾500指數(shù)的大部分漲幅都是由這些個股的大幅上漲造成的。

標普500在2023年上漲了8%，但如果不包括科技股，其回報率就會縮水至2%，ProShares的標普500 Ex-Technology ETF的基金價格表現(xiàn)就證明了這一點。

與此同時，標普500指數(shù)的表現(xiàn)也明顯落后于以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)（Nasdaq Composite），后者今年已躍升22%，進入牛市。

前所未有的局勢

同一行業(yè)的少數(shù)幾只股票在標準普爾500指數(shù)中占據(jù)如此大的比重，這在歷史上是罕見的。

施羅德（Schroders）的數(shù)據(jù)顯示，上一次出現(xiàn)這種情形，即估值最高的五家公司占到標普500指數(shù)成分股總市值的四分之一，還是在上世紀60年代。

此外，這也是有史以來第一次，五家最大的上市公司——現(xiàn)在是蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和英偉達，都來自同一個行業(yè)（科技行業(yè)）。

股市的脆弱性

據(jù)分析，人們可能很容易把大型科技股的主導地位視為一件好事。但實際上，同一行業(yè)的股票往往容易受到同樣的宏觀經(jīng)濟因素的影響，比如利率上升，科技股受到的打擊往往比其他公司更嚴重，因為它們更依賴借款。

分析公司Minerva Analysis創(chuàng)始人Kathleen Brooks表示，標準普爾500指數(shù)的總市值如此集中在科技股上，以至于它比以前更容易受到大幅價格波動的影響。

她說：“當領導者的圈子很小的時候，如果科技行業(yè)發(fā)生了不好的事情，風險就很大。如果利率達到7%，就像小摩CEO杰米?戴蒙（Jamie Dimon）前幾天警告的那樣，那對整個市場來說都是壞消息?！?/p>

因此，她總結道，盡管大型科技股推動了美國股市在2023年的意外反彈，但對投資者來說，它們不斷膨脹的市值最終可能更多地是一種詛咒，而不是祝福。