近日，上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒業(yè)微晶”）披露了招股書(shū)，公司擬登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板。恒業(yè)微晶計(jì)劃募資8億元，將全部用于恒業(yè)新型分子篩項(xiàng)目。

IPO前夕突擊引入多名投資者，實(shí)控人低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)“耐人尋味”

(相關(guān)資料圖)

招股書(shū)顯示，恒業(yè)微晶前身為上海恒業(yè)化工有限公司，成立于2000年8月23日，恒業(yè)有限設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其中恒分投資出資800萬(wàn)元，占注冊(cè)資本80%；邵引華出資200萬(wàn)元，占注冊(cè)資本20%。

需要指出的是，恒業(yè)有限設(shè)立時(shí)登記于邵引華名下20%的股權(quán)系其代戴聯(lián)平持有，2010年6月22日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方邵引華與股權(quán)受讓方戴聯(lián)平簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定邵引華將代戴聯(lián)平所持恒業(yè)有限20%的出資額還原予戴聯(lián)平，至此上述代持還原已完成。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，恒分投資持有公司3672.3萬(wàn)股股份，持股比例為58.01%，為恒業(yè)微晶的控股股東。恒業(yè)微晶的實(shí)際控制人為戴聯(lián)平，直接持有并控制公司8.69%的股份及表決權(quán)，通過(guò)恒分投資、青溪磐石、億堃投資間接持有公司60.65%的股份并控制公司65.12%的表決權(quán)，戴聯(lián)平合計(jì)持有公司69.34%的股份并控制公司73.81%的表決權(quán)。

值得一提的是，IPO前夕恒業(yè)微晶還突擊引入多名投資者，公司實(shí)控人還低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

2021年12月，恒業(yè)微晶將股本由5265萬(wàn)股增加至5465萬(wàn)股，新增股份200萬(wàn)股用于股權(quán)激勵(lì)，由員工持股平臺(tái)青溪磐石認(rèn)購(gòu)，本次增資認(rèn)購(gòu)價(jià)格最終確定為每股7.8元/股。

同年12月，恒業(yè)微晶又進(jìn)一步將股本由5465萬(wàn)股增加至6330.0273萬(wàn)股，新增865.0273萬(wàn)股由茸世創(chuàng)業(yè)、領(lǐng)慶創(chuàng)業(yè)、元亞創(chuàng)業(yè)、復(fù)華賢睿、益志科技、民生投資、常壘數(shù)科參與認(rèn)購(gòu)，增資價(jià)格為21.96 元/股。同時(shí)，公司第三大股東郭建偉向茸世創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)讓了45.5373萬(wàn)股，總價(jià)款為1000萬(wàn)元，每股價(jià)格21.96元。

時(shí)隔不到三個(gè)月，即2022年3月15日，恒業(yè)微晶的實(shí)際控制人與虞曉江簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，戴聯(lián)平將其所持有的公司1.6%的股權(quán)共101萬(wàn)股以1995.76萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給虞曉江，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為19.76元/股。

可以看出，實(shí)控人戴聯(lián)平向虞曉江的轉(zhuǎn)讓價(jià)格比三個(gè)月前外部機(jī)構(gòu)增資的價(jià)格還要低，而且就在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，2022年12月恒業(yè)微晶向深交所遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，正式進(jìn)入IPO階段。對(duì)于虞曉江的身份，招股書(shū)中稱(chēng)其系公司股東領(lǐng)慶創(chuàng)業(yè)有限合伙人，領(lǐng)慶創(chuàng)業(yè)、元亞創(chuàng)業(yè)為同一基金管理人上海領(lǐng)匯起源私募基金管理有限公司，二者分別持有恒業(yè)微晶3.96%、1.08%的股份。

8億募資款全用于擴(kuò)產(chǎn)，剛?cè)牍傻诙昃统纱罂蛻?hù)

資料顯示，恒業(yè)微晶主要從事分子篩相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包 括分子篩原粉、分子篩活化粉及成型分子篩。公司的分子篩產(chǎn)品主要應(yīng)用于吸附分離領(lǐng)域，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，全面覆蓋工業(yè)制氧（深冷空分、變壓吸附）、醫(yī)用制氧、能源化工、石油化工、食品及醫(yī)藥包材、制冷等眾多下游領(lǐng)域。

2020-2022年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期”），恒業(yè)微晶主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要為分子篩相關(guān)產(chǎn)品，占比85%-92%左右，活性氧化鋁及其他吸附劑占比為8%-15%左右。

近年來(lái)，恒業(yè)微晶業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但是并不穩(wěn)定。2019-2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.98億元、2.22億元、4.31億元及4.11億元，同比分別為-25.45%、93.8%、-4.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為4575.4萬(wàn)元、2270.49萬(wàn)元、8253.85萬(wàn)元及7968.5萬(wàn)元，同比分別為-50.38%、263.53%、-3.46%。

對(duì)于2021年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，恒業(yè)微晶稱(chēng)疫情防控措施逐步完善，下游行業(yè)的需求恢復(fù)并有較大增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)用/家用制氧機(jī)的需求大幅增長(zhǎng)，公司相應(yīng)推出醫(yī)用/家用制氧鋰分子篩的升級(jí)產(chǎn)品，公司鋰分子篩的銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司鋰分子篩銷(xiāo)售收入分別為3232.32萬(wàn)元、2.08億元、1.14億元。

值得注意的是，恒業(yè)微晶還大手筆分紅。2019年2021年、2022年，公司分別現(xiàn)金分紅1579.5萬(wàn)元、1579.5萬(wàn)元和5064.02萬(wàn)元，累計(jì)8223.02萬(wàn)元。

大舉分紅后，恒業(yè)微晶還計(jì)劃將8億元的募資全部用于擴(kuò)大產(chǎn)能。公司目前在上海有兩個(gè)生產(chǎn)廠區(qū)，現(xiàn)有年產(chǎn)12600噸成型分子篩的產(chǎn)能。本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)新增分子篩原粉21200噸/年、各型號(hào)成型分子篩34200噸/年及活性氧化鋁10000噸/年的產(chǎn)能。事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)恒業(yè)微晶的產(chǎn)能利用率分別為94.91%、97.63%、83.81%，不飽和且不穩(wěn)定。

與此同時(shí)，除了美國(guó)空氣產(chǎn)品公司、杭氧股份（002430.SZ）穩(wěn)居前五大客戶(hù)外，報(bào)告期內(nèi)恒業(yè)微晶的前五大客戶(hù)不太穩(wěn)定。2020年，公司第一大客戶(hù)為美國(guó)空氣產(chǎn)品公司；2021年變?yōu)楸６ㄟ~卓醫(yī)療器械有限公司；2022年，成都益志科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“益志科技”）及成都華西化工科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華西化工”）躋身第一大客戶(hù)，占公司收入總額的11.81%。

需要指出的是，2021年12月，益志科技參與恒業(yè)微晶增資擴(kuò)股，目前持有恒業(yè)微晶100萬(wàn)股，占總股本的1.58%，位列第十大股東。益志科技成為公司股東第二年，其就成為了恒業(yè)微晶的第一大客戶(hù)。此外，益志科技的股東在華西化工持有相關(guān)股份，兩家公司的股東具有重疊，且法定代表人及總經(jīng)理均為侯世杰。

曾被指出對(duì)前五大客戶(hù)虛構(gòu)收入，不付審計(jì)費(fèi)用被告上法庭

2015年，恒業(yè)微晶曾在新三板掛牌，后于2020年終止掛牌。在此期間，彼時(shí)還名為“上海恒業(yè)分子篩股份有限公司”的恒業(yè)微晶被大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大華所”）告上法庭，催討委托報(bào)酬。

裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，2012年，恒業(yè)微晶委托大華所對(duì)其“按照目前的申請(qǐng)首發(fā)上市操作慣例在中國(guó)境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票上市一般過(guò)程中的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審計(jì)、驗(yàn)證”，作為其首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的審計(jì)機(jī)構(gòu)。

而在核查過(guò)程中，大華所發(fā)現(xiàn)恒業(yè)微晶存在虛構(gòu)收入的行為，恒業(yè)微晶于2013年虛構(gòu)了對(duì)昆山錦程氣體設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“昆山錦程”）的收入704.27萬(wàn)元（含稅金額824萬(wàn)元），虛構(gòu)了對(duì)四川天一科技股份有限公司的收入32萬(wàn)元（含稅金額37.44萬(wàn)元）。大華所要求恒業(yè)微晶就2013年財(cái)報(bào)的相關(guān)科目予以沖回，涉及的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)計(jì)做管理費(fèi)用，但恒業(yè)微晶堅(jiān)持要求就虛構(gòu)收入做期后退貨會(huì)計(jì)處理，涉及的銷(xiāo)項(xiàng)稅在2015年度開(kāi)具紅字發(fā)票，并拒絕就財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整。

2015年5月，恒業(yè)微晶致函大華所，稱(chēng)中止IPO事項(xiàng)，不再聘用大華所履行后續(xù)業(yè)務(wù)，而相關(guān)審計(jì)費(fèi)用，恒業(yè)微晶一直未向大華所支付。最終，上海市黃浦區(qū)人民法院認(rèn)為解除合同不應(yīng)當(dāng)歸責(zé)于大華所，判決恒業(yè)微晶向大華所支付部分委托費(fèi)用20萬(wàn)元。

值得一提的是，在新三板掛牌時(shí)恒業(yè)微晶的會(huì)計(jì)師事務(wù)所為利安達(dá)，2017年年報(bào)中更換為大信，本次IPO的審計(jì)機(jī)構(gòu)則是中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所。上述判決書(shū)中提到的昆山錦程，2020年、2021年分別為恒業(yè)微晶第五大、第四大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額分別為1474.55萬(wàn)元和1586.97萬(wàn)元。