由于六大國有銀行及11家股份制銀行紛紛下調(diào)存款利率，市場對于6月LPR是否會隨之下調(diào)格外關注，但觀點不一。

繼六大國有銀行上周下調(diào)存款利率之后，多家股份制銀行也從6月12日起下調(diào)人民幣存款利率。此次存款利率調(diào)整被看作是緊跟政策方向，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用的具體舉措。

對于投資者而言，除了盡早存款鎖定利率外，此舉也會刺激理財市場的反彈，有助于推動消費恢復，甚至對房地產(chǎn)市場形成一定利好。

(資料圖片僅供參考)

股份行跟進“降息”

6月12日，招商銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行等多家全國性股份制銀行發(fā)布公告，表示從今天起下調(diào)部分人民幣存款利率，調(diào)整幅度為5-15個基點。與六大銀行相同，各家股份制銀行三個月、六個月、一年定期存款利率均未調(diào)整。

調(diào)整后，這些股份制銀行人民幣活期存款年化利率為0.2%，與六大國有銀行持平；三個月、六個月、一年、二年、三年、五年各檔定期存款，除招商銀行與六大銀行利率保持一致外，其他股份行利率均略高于六大銀行。

招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼指出，預計未來一段時間，存款利率仍有繼續(xù)下降的可能。負債端成本下降后，或將傳遞到資產(chǎn)端，推動貸款利率穩(wěn)中有降。不過，考慮到目前貸款利率已經(jīng)處于低位，未來下降的空間相對有限。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2023年一季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤6679億元，同比增長1.3%，增速同比下降6.1個百分點；平均資本利潤率為10.32%；平均資產(chǎn)利潤率為0.81%。

對比發(fā)現(xiàn)，今年銀行業(yè)盈利增速明顯放緩。2022年，商業(yè)銀行凈利潤同比增速為5.3%；今年一季度，商業(yè)銀行凈利潤同比僅增長1.3%，增速同比下降6.1個百分點，個別銀行凈利潤出現(xiàn)負增長。因此，通過下調(diào)存款利率、壓降負債成本來延緩息差縮窄壓力，保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，在當前仍然具有必要性。

2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報價利率）為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

央行貨幣政策委員會一季度例會指出，“發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制重要作用”。因此，此次存款利率調(diào)整也被看作是緊跟政策方向，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用的具體舉措。

其余的股份制銀行也預期在不久后將跟進下調(diào)?！澳壳般y行3年期定期存款利率3.25%，5年期定存利率3.3%，預計近期也將調(diào)整利率，有意向的話要抓緊了。”興業(yè)銀行某支行客戶經(jīng)理告訴記者。

“大型銀行下調(diào)存款掛牌利率之后，預計中小銀行將跟進下調(diào)存款利率。但不同的銀行資產(chǎn)負債結構、市場競爭能力相差較大，對存款利率定價策略各有不同，后續(xù)其他銀行下調(diào)存款利率的幅度、節(jié)奏不會完全一致?！倍ｍ当硎?。

部分存款流向理財市場

整體而言，未來中小銀行的存款利率仍然會高于國有大行的利率，以吸引更多客戶，但以后市場上“破3”的存款產(chǎn)品將“一票難求”。對于投資者而言，除了盡早存款鎖定利率外，此舉也會刺激理財市場的反彈，有助于推動消費恢復，甚至對房地產(chǎn)市場形成一定利好。

前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家楊德龍對《國際金融報》記者表示，有統(tǒng)計顯示，去年我國居民存款上升了19.9萬億元，而今年一季度就上升了接近10萬億元，這說明投資者對于未來投資信心不足，消費者也有預防性儲蓄的行為。通過多次下調(diào)存款利率，一定程度上可以使得存款增加過快的情況有所改變，推動資金進入投資領域和實體經(jīng)濟，也有利于刺激消費。

董希淼表示，存款利率下調(diào)之后，存款利息收入降低，在一定程度上有助于推動存款回流到實體經(jīng)濟及理財市場、資本市場。數(shù)據(jù)顯示，今年4月銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額環(huán)比增加1.34萬億元；5月，理財產(chǎn)品存款余額繼續(xù)環(huán)比回升約4000億元。但下調(diào)存款利率并非提振投資和消費的根本之策。下一步，應盡快采取針對性的措施，穩(wěn)住居民預期，提振居民信心，進一步提振居民消費和投資。

LPR是否會下調(diào)

由于六大國有銀行及11家股份制銀行紛紛下調(diào)存款利率，市場對于6月LPR是否會隨之下調(diào)格外關注，但觀點不一。

楊德龍認為，在存款利率下調(diào)之后，將來在LPR等長期貸款的報價利率上也有可能會出現(xiàn)相應地下調(diào)，從而有利于經(jīng)濟復蘇，對樓市也會形成一定的利好。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明團隊也預測，6月MLF（中期借貸便利）利率或將下調(diào)5-10BP（基點），LPR報價將大概率隨之走低。

還有觀點認為，目前存款利率下調(diào)并非貸款利率下調(diào)的前兆，“降息”可能性不高?！按舜未婵罾氏抡{(diào)，后續(xù)可能會再觀察一段時間（政策效果），本月MLF和LPR利率下調(diào)概率不高，預計到7月重要會議才會有明確的政策信號。”廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍表示。